Esta es una lista de algunos de los principales problemas, enigmas o preguntas sin resolver en economía . Algunos de ellos son de origen teórico y otros se refieren a la incapacidad de la teoría económica ortodoxa para explicar una observación empírica.
Teoría del capital
- La controversia de Cambridge sobre el capital : La controversia de Cambridge sobre el capital es una disputa en economía que comenzó en la década de 1950. El debate se centró en la naturaleza y el papel de los bienes de capital y en una crítica de la visión neoclásica de la producción y la distribución agregadas. La cuestión de si la tasa de crecimiento natural es exógena o endógena a la demanda (y si es el crecimiento de los insumos lo que causa el crecimiento de la producción, o viceversa) está en el centro del debate. Los economistas no han llegado a un acuerdo sobre la resolución del debate.
- Problema de transformación : El problema de transformación es un problema específico de la economía marxista, y no de la economía en general, que consiste en encontrar una regla general para transformar los valores de las mercancías basados en el tiempo de trabajo socialmente necesario en precios competitivos del mercado. La dificultad esencial es cómo conciliar la ganancia en forma de plusvalía proveniente de insumos laborales directos y la relación entre insumos laborales directos e insumos de capital, que varían ampliamente entre las distintas mercancías, con la tendencia hacia una tasa promedio de ganancia sobre todo el capital invertido. [1]
Economía del comportamiento
- Preferencia revelada : ¿La teoría de la preferencia revelada realmente la preferencia del consumidor cuando el consumidor puede permitirse todas las opciones disponibles? Por ejemplo, si un consumidor se enfrenta a tres bienes y puede permitirse comprar los tres (A, B y C) y elige comprar primero A, luego C y luego B, ¿sugiere esto que la preferencia del consumidor por los bienes es A > C > B? El debate se basa en el hecho de que, dado que el consumidor puede permitirse los tres bienes y no necesita tomar una decisión preferencial, ¿el orden de consumo refleja alguna preferencia? [2]
- Tâtonnement : El acto de tâtonnement (ensayo y error) desempeña un papel clave en la formulación de la teoría del equilibrio general . La afirmación es que si un contrato inicial no conduce a un equilibrio, se termina y se formulan nuevos contratos. Si el contrato inicial no se cancela, probablemente conducirá a un conjunto diferente de precios, dependiendo del grado de error en el proceso original. La pregunta es si la recontratación sucesiva continúa con las partes olvidando las posiciones previamente planificadas adoptadas o si las partes participan en una forma de tâtonnement para lograr la optimalidad. [2] Véase también Hill climbing y subasta walrasiana .
- Modelos unificados de sesgos humanos : La economía neoclásica se ha concentrado en el desarrollo de modelos que reflejan un agente económico idealizado, a veces denominado Homo economicus , como una forma de estudiar la economía. En el período que abarca desde la década de 1970 hasta la de 1990, comenzaron a surgir investigaciones que sugerían que las personas estaban sujetas a sesgos cognitivos como el efecto de encuadre , la aversión a la pérdida , la falacia del jugador , el sesgo de confirmación y muchos otros. Además, estos efectos podrían producir anomalías como el comportamiento de rebaño o la inversión de impulso incompatibles con los modelos económicos que no incorporaban las limitaciones psicológicas humanas. [3] Si bien algunos modelos han comenzado a incluir la racionalidad limitada y la aversión al riesgo , como la teoría de las perspectivas , aún queda por ver un modelo unificado que pueda hacer predicciones útiles que incorpore la totalidad de los sesgos cognitivos y las limitaciones racionales en la mayoría de los humanos. [4] Además, incluso existe un debate sobre si es necesario incorporar tales limitaciones psicológicas en los modelos económicos. Aunque algunos economistas insisten en que son necesarios para apreciar plenamente la complejidad del mercado, otros todavía sostienen que un modelo que incorpora sesgos humanos es poco realista o cuestionan su utilidad argumentando que un modelo que no se aproxima a los agentes como perfectamente racionales, con la posibilidad de excepciones mínimas, es poco probable que tenga éxito. [4] [5]
Economía financiera
- El enigma de la prima de las acciones : se considera que el enigma de la prima de las acciones es una de las cuestiones pendientes más importantes de la economía neoclásica. [6] Se basa en el hecho de que durante los últimos cien años aproximadamente, el rendimiento real promedio de las acciones en los Estados Unidos ha sido sustancialmente mayor que el de los bonos. El enigma consiste en explicar las causas de esta prima de las acciones. Si bien existen varias teorías diferentes sobre el enigma, aún no existe un acuerdo definitivo sobre su causa. [7]
- Rompecabezas de dividendos : El rompecabezas de dividendos es el fenómeno observado empíricamente de que las empresas que pagan dividendos tienden a ser recompensadas por los inversores con valoraciones más altas . En la actualidad, no hay una explicación ampliamente aceptada por los economistas. [8] [9] [10] El teorema de Modigliani-Miller sugiere que el rompecabezas puede (solo) explicarse mediante alguna combinación de impuestos, costos de quiebra, ineficiencia del mercado (incluida la debida a la psicología del inversor ) e información asimétrica .
- Modelos mejorados de valoración de opciones binomiales y de Black-Scholes : el modelo de Black-Scholes y los modelos de valoración de opciones binomiales más generales son una colección de ecuaciones que buscan modelar y fijar el precio de las opciones de compra y de acciones . Si bien los modelos se utilizan ampliamente, tienen muchas limitaciones significativas. [11] La principal de ellas es la incapacidad del modelo para tener en cuenta los movimientos históricos del mercado [12] y su frecuente sobrevaloración de las opciones, que aumenta con el tiempo hasta el vencimiento. [13] El desarrollo de un modelo que pueda tener en cuenta adecuadamente la fijación de precios de las opciones de compra sobre un activo con volatilidad estocástica se considera un problema abierto en la economía financiera. [ cita requerida ]
Economía internacional
- El sesgo local en el comercio : el sesgo local en el comercio es una observación empírica que muestra que, incluso cuando se consideran factores como el tamaño económico de los socios comerciales y la distancia entre ellos, el comercio entre regiones dentro de un país determinado es sustancialmente mayor que el comercio entre regiones de diferentes países, incluso cuando no existen barreras legales sustanciales. Actualmente no existe un marco para explicar esta observación. [14] [15]
- El rompecabezas del sesgo hacia la renta variable local : este rompecabezas se refiere a la observación de que los individuos y las instituciones en muchos países sólo poseen cantidades modestas de renta variable extranjera, a pesar de la capacidad de diversificar ampliamente sus carteras en la economía global. [14] Si bien existen algunas explicaciones, como que los individuos y las empresas locales tienen mayor acceso a la información sobre las empresas locales y las condiciones económicas, estas explicaciones no son aceptadas por la mayoría de los economistas y han sido en su mayoría refutadas. [16]
- Rompecabezas de correlación de consumo Backus-Kehoe-Kydland : el rompecabezas de correlación de consumo Backus-Kehoe-Kydland es la observación empírica de que el consumo está mucho menos correlacionado entre países que la producción. [14] La teoría económica estándar sugiere que los riesgos de producción específicos de cada país deberían ser colectivos y que el crecimiento del consumo interno no debería depender en gran medida de shocks de ingresos específicos de cada país. Por lo tanto, no deberíamos ver la observación de que el consumo está mucho menos correlacionado entre países que la producción; y sin embargo, la vemos. [17] [18]
- Rompecabezas de Feldstein-Horioka : El rompecabezas de Feldstein-Horioka tiene su origen en un artículo de la década de 1980 que concluyó que, entre los países de la OCDE , los promedios de las tasas nacionales de ahorro a largo plazo están altamente correlacionados con promedios similares de las tasas de inversión interna. La teoría económica estándar sugiere que, en mercados financieros internacionales relativamente abiertos, los ahorros de cualquier país fluirían hacia países con las oportunidades de inversión más productivas; por lo tanto, las tasas de ahorro y las tasas de inversión interna no estarían correlacionadas, contrariamente a la evidencia empírica sugerida por Martin Feldstein y Charles Horioka . Si bien se han publicado numerosos artículos sobre el rompecabezas, ninguna de las explicaciones propuestas tiene un respaldo empírico adecuado. [14]
- El rompecabezas de la PPP : El rompecabezas de la PPP, considerado uno de los dos rompecabezas del tipo de cambio real , se refiere a la observación de que los tipos de cambio reales son más volátiles y más persistentes de lo que la mayoría de los modelos sugerirían. La única manera clara de entender esta volatilidad sería asignar papeles sustanciales a los shocks monetarios y financieros . Sin embargo, si los shocks juegan un papel tan importante, el desafío es encontrar qué fuente, si es que existe alguna, de rigidez nominal que podría ser tan persistente como para explicar la naturaleza prolongada a largo plazo de las desviaciones del tipo de cambio real. [14]
- El enigma de la desconexión del tipo de cambio : El enigma de la desconexión del tipo de cambio, también conocido como enigma del tipo de cambio real, se refiere al débil vínculo de retroalimentación de corto plazo entre los tipos de cambio y el resto de la economía. En la mayoría de las economías, el tipo de cambio es el precio relativo más importante, por lo que es sorprendente, y hasta ahora no se ha explicado en absoluto, que las correlaciones no sean más fuertes. [14]
Antropología económica
Referencias
- ^ Samuelson, Paul A. (1971). "Entender la noción marxista de explotación: un resumen del llamado problema de transformación entre los valores marxistas y los precios competitivos". Revista de literatura económica . 9 (2): 399–431. JSTOR 2721055.
- ^ por Oskar Morgenstern (1972). "Trece puntos críticos en la teoría económica contemporánea". Revista de Literatura Económica . 10 (4): 1163–1189. JSTOR 2721542.
- ^ "Fundamentos de la economía conductual y experimental: Daniel Kahneman y Vernon Smith" (PDF) (Nota de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias . 17 de diciembre de 2002.
- ^ ab Machina, Mark (1987). "Elección en condiciones de incertidumbre: problemas resueltos y no resueltos" (PDF) . Journal of Economic Perspectives . 1 (1): 121–154. doi : 10.1257/jep.1.1.121 .
- ^ Krugman, Paul (2 de septiembre de 2009), "¿Cómo se equivocaron tanto los economistas?", The New York Times
- ^ "¿Barro ha resuelto el problema de las primas de las acciones?". Blog de The New Economist . 29 de septiembre de 2005.
- ^ Narayana R. Kocherlakota (marzo de 1996). "La prima de las acciones: sigue siendo un enigma" (PDF) . Journal of Economic Literature . 34 : 42–71.
- ^ Borges, Maria Rosa (julio de 2008), ¿Se ha resuelto el enigma de los dividendos? (PDF) , archivado desde el original (PDF) el 20 de febrero de 2012 , consultado el 8 de diciembre de 2009
- ^ Prast, Henriette (marzo de 2004), Psicología del inversor: una explicación conductual de seis enigmas financieros (PDF)
- ^ Bernheim, B. Douglas (1991). "Política fiscal y el rompecabezas de los dividendos" (PDF) . RAND Journal of Economics . 22 (4): 455–476. JSTOR 2600982. S2CID 155058492.
- ^ "Blog de Paul Wilmott: Ciencia en finanzas IX: En defensa de Black, Scholes y Merton". Archivado desde el original el 24 de julio de 2008. Consultado el 8 de diciembre de 2009 .
- ^ Baggett, L. Scott; Thompson, James; Williams, Edward; Wojciechowski, William (octubre de 2006). "Premios Nobel por tonterías". Revista de economía poskeynesiana . 29 (1): 3–18. doi :10.2753/pke0160-3477290101. S2CID 154474803.
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- ^ Edmond, Chris, Nota 8a del curso 316–632 "Economía monetaria internacional" (PDF) (Material de apoyo)
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- ^ Polanyi, K. (1944). La gran transformación . Nueva York. pp. 44–49.
{{cite book}}: Mantenimiento de CS1: falta la ubicación del editor ( enlace ) - ^ Plattner, S. (1989). Antropología económica . Stanford: Stanford University Press. ISBN 978-0-8047-1645-1.
Lectura adicional
