La regulación financiera es un conjunto amplio de políticas que se aplican al sector financiero en la mayoría de las jurisdicciones, justificadas por dos características principales de las finanzas: el riesgo sistémico , que implica que la quiebra de las empresas financieras involucra consideraciones de interés público; y la asimetría de la información , que justifica restricciones a la libertad de contratación en áreas seleccionadas de los servicios financieros, particularmente aquellas que involucran clientes minoristas y/o problemas de principal-agente . Una parte integral de la regulación financiera es la supervisión de las empresas y mercados financieros designados por autoridades especializadas como las comisiones de valores y los supervisores bancarios .
En algunas jurisdicciones, ciertos aspectos de la supervisión financiera se delegan a organizaciones autorreguladoras . La regulación financiera forma una de las tres categorías jurídicas que constituyen el contenido del derecho financiero ; las otras dos son las prácticas de mercado y la jurisprudencia . [1]
A principios del período moderno , los holandeses fueron los pioneros en la regulación financiera. [2] La primera prohibición (regulación) registrada sobre las ventas en corto fue promulgada por las autoridades holandesas ya en 1610.
Los objetivos de los reguladores financieros suelen ser: [3]
Las leyes facultan a las organizaciones, gubernamentales o no gubernamentales, para supervisar las actividades y hacer cumplir las medidas. [4] Existen diversas configuraciones y combinaciones de estructuras regulatorias financieras en todo el mundo. [5] [6]
Las leyes bursátiles garantizan que las transacciones en el parqué se realicen de manera adecuada. Lo más destacado es el proceso de fijación de precios, la ejecución y liquidación de transacciones y el monitoreo directo y eficiente de las transacciones. [7] [8]
Los reguladores financieros se aseguran de que las empresas que cotizan en bolsa y los participantes del mercado cumplan con diversas regulaciones en virtud de las leyes comerciales. Las leyes comerciales exigen que las empresas que cotizan en bolsa publiquen informes financieros periódicos, notificaciones ad hoc o transacciones de los directores, mientras que los participantes del mercado están obligados a publicar notificaciones a los accionistas principales. El objetivo de supervisar el cumplimiento de sus requisitos de divulgación por parte de las empresas que cotizan en bolsa es garantizar que los inversores tengan acceso a información esencial y adecuada para realizar una evaluación informada de las empresas que cotizan en bolsa y sus valores. [9] [10] [11]
Las leyes de supervisión de la gestión de activos o de inversión garantizan el funcionamiento sin fricciones de esos vehículos. [12]
Las leyes bancarias establecen normas que los bancos deben respetar en el momento de su creación y durante el ejercicio de sus actividades. Estas normas tienen por objeto evitar acontecimientos no deseados que puedan perturbar el buen funcionamiento del sistema bancario, garantizando así un sistema bancario sólido y eficiente. [13] [14]