La inversión se define tradicionalmente como el "compromiso de recursos para lograr beneficios posteriores". Si una inversión implica dinero, entonces puede definirse como un "compromiso de dinero para recibir más dinero más adelante". Desde un punto de vista más amplio, una inversión puede definirse como "adaptar el patrón de gasto y recepción de recursos para optimizar los patrones deseables de estos flujos". Cuando los gastos y los ingresos se definen en términos de dinero, entonces el recibo monetario neto en un período de tiempo se denomina flujo de efectivo , mientras que el dinero recibido en una serie de varios períodos de tiempo se denomina flujo de efectivo.
En finanzas , el objetivo de la inversión es generar un rendimiento sobre el activo invertido . El rendimiento puede consistir en una ganancia (beneficio) o pérdida de capital, realizada si la inversión se vende, una apreciación (o depreciación) de capital no realizada si aún no se ha vendido. También puede consistir en ingresos periódicos como dividendos , intereses o ingresos por alquiler. El rendimiento también puede incluir ganancias o pérdidas cambiarias debido a cambios en los tipos de cambio de moneda extranjera .
Los inversores suelen esperar mayores rendimientos de las inversiones más arriesgadas . Cuando se realiza una inversión de bajo riesgo, el rendimiento también suele ser bajo. Del mismo modo, un riesgo elevado conlleva la posibilidad de sufrir grandes pérdidas. A los inversores, en particular a los novatos, se les suele aconsejar que diversifiquen su cartera . La diversificación tiene el efecto estadístico de reducir el riesgo general.
En las economías modernas, las inversiones tradicionales incluyen:
Las inversiones alternativas incluyen:
Un inversor puede correr el riesgo de perder parte o la totalidad del capital invertido. La inversión se diferencia del arbitraje , en el que se generan beneficios sin invertir capital ni asumir riesgos.
Los ahorros conllevan el riesgo (normalmente remoto) de que el proveedor financiero incumpla sus obligaciones.
Los ahorros en moneda extranjera también conllevan riesgo cambiario : si la moneda de una cuenta de ahorros difiere de la moneda local del titular de la cuenta, existe el riesgo de que el tipo de cambio entre las dos monedas se mueva desfavorablemente, de modo que el valor de la cuenta de ahorros disminuya, medido en la moneda local del titular de la cuenta.
Incluso invertir en activos tangibles como propiedades tiene sus riesgos. Y, como ocurre con la mayoría de los riesgos, los compradores de propiedades pueden intentar mitigar cualquier riesgo potencial contratando una hipoteca y pidiendo un préstamo con una relación préstamo-garantía más baja.
A diferencia del ahorro, las inversiones tienden a conllevar más riesgo, en forma de una mayor variedad de factores de riesgo y un mayor nivel de incertidumbre.
La volatilidad de una industria a otra es más o menos un riesgo dependiendo de la industria. En biotecnología , por ejemplo, los inversores buscan grandes beneficios en empresas que tienen pequeñas capitalizaciones de mercado pero que pueden valer cientos de millones con bastante rapidez. [1] El riesgo es alto porque aproximadamente el 90% de los productos biotecnológicos investigados no llegan al mercado debido a las regulaciones y las complejas demandas dentro de la farmacología, ya que la prescripción de un medicamento promedio requiere 10 años y un capital de 2.500 millones de dólares. [2]
En el mundo islámico medieval , el qirad era un importante instrumento financiero. Se trataba de un acuerdo entre uno o más inversores y un agente en el que los inversores confiaban capital a un agente que luego comerciaba con él con la esperanza de obtener una ganancia. Ambas partes recibían entonces una parte previamente acordada de la ganancia, aunque el agente no era responsable de ninguna pérdida. Muchos notarán que el qirad es similar a la institución de la commenda utilizada posteriormente en Europa occidental, aunque no se puede afirmar con certeza si el qirad se transformó en la commenda o si las dos instituciones evolucionaron de forma independiente. [3]
A principios del siglo XX, los compradores de acciones, bonos y otros valores eran descritos en los medios de comunicación, la academia y el comercio como especuladores. Desde el colapso de Wall Street de 1929 , y en particular en la década de 1950, el término inversión había llegado a denotar el extremo más conservador del espectro de valores, mientras que los corredores financieros y sus agencias de publicidad aplicaban el término especulación a los valores de mayor riesgo, muy en boga en ese momento. [4] Desde la segunda mitad del siglo XX, los términos especulación y especulador se han referido específicamente a las empresas de mayor riesgo.
Un inversor en valor compra activos que considera infravalorados (y vende los que están sobrevalorados). Para identificar los valores infravalorados, un inversor en valor utiliza el análisis de los informes financieros del emisor para evaluar el valor. Los inversores en valor emplean ratios contables, como las ganancias por acción y el crecimiento de las ventas, para identificar los valores que se negocian a precios inferiores a su valor.
Warren Buffett y Benjamin Graham son ejemplos notables de inversores de valor. La obra fundamental de Graham y Dodd , Security Analysis , fue escrita tras el desplome de Wall Street de 1929. [ 5]
El ratio precio-beneficio (P/E), o múltiplo de beneficios, es un ratio fundamental particularmente significativo y reconocido, cuya función es dividir el precio de la acción por sus beneficios por acción. Esto proporcionará el valor que representa la suma que los inversores están dispuestos a gastar por cada dólar de beneficios de la empresa. Este ratio es un aspecto importante, debido a su capacidad como medida para la comparación de las valoraciones de varias empresas. Una acción con un ratio P/E más bajo costará menos por acción que una con un P/E más alto, teniendo en cuenta el mismo nivel de rendimiento financiero ; por lo tanto, significa esencialmente que un P/E bajo es la opción preferida. [6]
Un caso en el que la relación precio-beneficio tiene una importancia menor es cuando se comparan empresas de diferentes sectores. Por ejemplo, aunque es razonable que una acción de telecomunicaciones muestre un P/E de alrededor del 15%, en el caso de una acción de alta tecnología, un P/E de alrededor del 40% no es inusual. Al hacer comparaciones, la relación precio-beneficio puede ofrecerle una visión refinada de la valoración de una acción en particular.
Para los inversores que pagan por cada dólar de las ganancias de una empresa, la relación precio-beneficio es un indicador importante, pero la relación precio-valor contable (P/B) también es una indicación fiable de cuánto están dispuestos a gastar los inversores en cada dólar de los activos de la empresa. En el proceso de la relación precio-valor contable, el precio de una acción se divide por sus activos netos; no se tienen en cuenta los intangibles, como el fondo de comercio. Es un factor crucial de la relación precio-valor contable, debido a que indica el pago real por los activos tangibles y no la valoración más difícil de los intangibles. En consecuencia, la relación precio-valor contable podría considerarse una métrica comparativamente conservadora.
Los inversores de crecimiento buscan inversiones que creen que es probable que tengan mayores ganancias o mayor valor en el futuro. Para identificar dichas acciones , los inversores de crecimiento a menudo evalúan las medidas del valor actual de las acciones, así como las predicciones del desempeño financiero futuro. [7] Los inversores de crecimiento buscan ganancias a través de la apreciación del capital : las ganancias obtenidas cuando una acción se vende a un precio más alto que el precio por el que se compró. El múltiplo precio-beneficio (P/E) también se utiliza para este tipo de inversión; es probable que las acciones de crecimiento tengan un P/E más alto que otras en su industria. [8] Según el autor de Investopedia Troy Segal y el premio Fulbright de investigación fintech del Departamento de Estado de EE. UU. Julius Mansa, la inversión en crecimiento es más adecuada para los inversores que prefieren horizontes de inversión relativamente más cortos, mayores riesgos y no buscan un flujo de efectivo inmediato a través de dividendos. [7]
Algunos inversores atribuyen la introducción de la estrategia de inversión en crecimiento al banquero de inversiones Thomas Rowe Price Jr., quien puso a prueba y popularizó el método en 1950 al presentar su fondo mutuo , el T. Rowe Price Growth Stock Fund. Price afirmó que los inversores podrían obtener altos rendimientos "invirtiendo en empresas que están bien gestionadas en campos fértiles". [9]
Una nueva forma de inversión que parece haber llamado la atención de los inversores es el capital de riesgo, que consiste en fondos de capital gestionados de forma independiente que se centran en inversiones de capital o vinculadas al capital en empresas privadas de alto crecimiento. [10]
Los inversores en momentum generalmente buscan comprar acciones que actualmente están experimentando una tendencia alcista a corto plazo, y suelen venderlas una vez que este momentum comienza a disminuir. Las acciones o valores comprados para la inversión en momentum a menudo se caracterizan por demostrar retornos altos de manera constante durante los últimos tres a doce meses. [11] Sin embargo, en un mercado bajista , la inversión en momentum también implica la venta en corto de valores de acciones que están experimentando una tendencia a la baja, porque se cree que estas acciones continuarán disminuyendo en valor. Esencialmente, la inversión en momentum generalmente se basa en el principio de que una acción con una tendencia alcista constante seguirá creciendo, mientras que una acción con una tendencia a la baja constante seguirá cayendo.
Los economistas y analistas financieros no han llegado a un consenso sobre la eficacia de la estrategia de inversión basada en el momentum. En lugar de evaluar el desempeño operativo de una empresa, los inversores basados en el momentum utilizan líneas de tendencia, promedios móviles y el índice direccional promedio (ADX) para determinar la existencia y la fuerza de las tendencias. [12]
El promedio del costo en dólares (DCA), también conocido en el Reino Unido como promedio del costo en libras, es el proceso de invertir de manera constante una cierta cantidad de dinero a lo largo de incrementos regulares de tiempo, y el método se puede utilizar junto con la inversión en valor, la inversión en crecimiento, la inversión basada en el impulso u otras estrategias. Por ejemplo, un inversor que practica el promedio del costo en dólares podría optar por invertir $200 al mes durante los próximos 3 años, independientemente del precio de las acciones de sus acciones preferentes, fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa .
Muchos inversores creen que el promedio del costo en dólares ayuda a minimizar la volatilidad a corto plazo al distribuir el riesgo en intervalos de tiempo y evitar la sincronización del mercado. [12] Las investigaciones también muestran que el DCA puede ayudar a reducir el costo promedio total por acción en una inversión porque el método permite la compra de más acciones cuando su precio es más bajo y menos acciones cuando el precio es más alto. [12] Sin embargo, el promedio del costo en dólares también se caracteriza generalmente por mayores tarifas de corretaje, lo que podría reducir los retornos generales de un inversor.
Se cree que el término "promedio del costo en dólares" fue acuñado por primera vez en 1949 por el economista y autor Benjamin Graham en su libro The Intelligent Investor . Graham afirmó que los inversores que utilizan el DCA "probablemente terminen con un precio general satisfactorio para todas [sus] tenencias". [13]
La microinversión es un tipo de estrategia de inversión diseñada para hacer que la inversión sea regular, accesible y asequible, especialmente para aquellos que no tienen mucho dinero para invertir o que son nuevos en la inversión. [14] [15]
Las inversiones suelen realizarse de forma indirecta a través de instituciones financieras intermediarias , como fondos de pensiones , bancos y compañías de seguros . Pueden reunir el dinero recibido de varios inversores finales individuales en fondos como fideicomisos de inversión , fondos comunes de inversión y SICAV para realizar inversiones a gran escala. Cada inversor individual tiene un derecho indirecto o directo sobre los activos adquiridos, sujeto a los cargos cobrados por el intermediario, que pueden ser elevados y variados.
Los enfoques de inversión a los que a veces se hace referencia en la comercialización de inversiones colectivas incluyen el promedio del costo en dólares y la sincronización del mercado .
El flujo de caja libre mide el efectivo que genera una empresa y que está disponible para sus inversores de deuda y capital, después de permitir la reinversión en capital de trabajo y gastos de capital . Por lo tanto, un flujo de caja libre alto y en aumento tiende a hacer que una empresa sea más atractiva para los inversores.
La relación deuda-capital es un indicador de la estructura de capital . Una proporción elevada de deuda , reflejada en una relación deuda-capital elevada, tiende a hacer que las ganancias de una empresa , el flujo de caja libre y, en última instancia, los retornos para sus inversores, sean más riesgosos o volátiles . Los inversores comparan la relación deuda-capital de una empresa con las de otras empresas del mismo sector y examinan las tendencias en las relaciones deuda-capital y el flujo de caja libre.
