Valor numérico para determinar la situación financiera de una empresa
Un índice financiero o índice contable establece la magnitud relativa de dos valores numéricos seleccionados tomados de los estados financieros de una empresa . A menudo utilizados en contabilidad , existen muchos índices estándar que se utilizan para intentar evaluar la condición financiera general de una corporación u otra organización. Los índices financieros pueden ser utilizados por los gerentes dentro de una empresa, por los accionistas (propietarios) actuales y potenciales de una empresa y por los acreedores de una empresa . Los analistas financieros utilizan los índices financieros para comparar las fortalezas y debilidades de varias empresas. [1] Si las acciones de una empresa cotizan en bolsa, el precio de mercado de las acciones se utiliza en ciertos índices financieros.
Los ratios se pueden expresar como un valor decimal , como 0,10, o como un valor porcentual equivalente , como 10%. Algunos ratios suelen citarse como porcentajes, especialmente los ratios que suelen ser o siempre inferiores a 1, como el rendimiento de las ganancias , mientras que otros suelen citarse como números decimales, especialmente los ratios que suelen ser superiores a 1, como el ratio P/E ; estos últimos también se denominan múltiplos . Dado cualquier ratio, se puede tomar su recíproco ; si el ratio era superior a 1, el recíproco será inferior a 1, y viceversa. El recíproco expresa la misma información, pero puede ser más comprensible: por ejemplo, el rendimiento de las ganancias se puede comparar con los rendimientos de los bonos, mientras que el ratio P/E no: por ejemplo, un ratio P/E de 20 corresponde a un rendimiento de las ganancias del 5%.
Los ratios financieros cuantifican muchos aspectos de una empresa y son una parte integral del análisis de los estados financieros . Los ratios financieros se clasifican según el aspecto financiero de la empresa que mide el ratio. Los ratios de liquidez miden la disponibilidad de efectivo para pagar la deuda. [2] Los ratios de actividad miden la rapidez con la que una empresa convierte activos no monetarios en activos en efectivo. [3] Los ratios de deuda miden la capacidad de la empresa para pagar la deuda a largo plazo. [4] Los ratios de rentabilidad miden el uso que hace la empresa de sus activos y el control de sus gastos para generar una tasa de rendimiento aceptable. [5] Los ratios de mercado miden la respuesta de los inversores a la posesión de acciones de una empresa y también el coste de emisión de acciones. [6]
Estos se refieren al rendimiento de la inversión para los accionistas y a la relación entre el rendimiento y el valor de una inversión en las acciones de la empresa.
Los ratios financieros permiten realizar comparaciones
Entre empresas
Entre industrias
entre diferentes períodos de tiempo para una empresa
Entre una sola empresa y el promedio de su industria
Los ratios no suelen ser útiles a menos que se los compare con algo más, como el desempeño anterior o con otra empresa. Por lo tanto, los ratios de empresas de diferentes industrias, que enfrentan diferentes riesgos, requisitos de capital y competencia, suelen ser difíciles de comparar.
No existe un estándar internacional para calcular los datos resumidos que se presentan en todos los estados financieros, y la terminología no siempre es consistente entre empresas, industrias, países y períodos de tiempo.
Tipos de comparaciones de proporciones
Un aspecto importante del análisis de proporciones es la interpretación de los valores de las proporciones. Se necesita una base de comparación significativa para responder a preguntas como "¿Es demasiado alto o demasiado bajo?" o "¿Es bueno o malo?". Se pueden realizar dos tipos de comparaciones de proporciones: transversales y de series temporales. [7]
Análisis transversal
El análisis transversal compara los ratios financieros de diferentes empresas en un mismo momento. Permite a las empresas comparar sus ratios con los de otras empresas similares del sector para establecer un punto de referencia con respecto a sus competidores.
Análisis de series temporales
El análisis de series temporales evalúa el desempeño de una empresa a lo largo del tiempo. Compara su desempeño actual con el desempeño pasado o histórico. Esto puede ayudar a evaluar el progreso de la empresa al observar tendencias en desarrollo o cambios de un año a otro.
Las empresas que se dedican principalmente a la prestación de servicios con mano de obra no suelen informar las "ventas" en función de las horas trabajadas. Estas empresas tienden a informar los "ingresos" en función del valor monetario de los ingresos que proporcionan los servicios.
Tenga en cuenta que el capital social y el capital del propietario no son lo mismo: el capital social representa el número total de acciones de la empresa multiplicado por el valor contable de cada acción; el capital del propietario representa el número total de acciones que posee un accionista individual (normalmente el propietario con participación mayoritaria ), multiplicado por el valor contable de cada acción. Es importante hacer esta distinción al calcular los ratios.
Abreviaturas
( Nota: Estos no son ratios, sino valores en moneda).
COGS = Costo de los bienes vendidos, o costo de ventas.
Margen operativo , margen de ingresos operativos , margen de beneficio operativo o retorno sobre ventas (ROS) [9] [10]
Ingresos de explotación/Ventas netas
Nota: El ingreso operativo es la diferencia entre los ingresos operativos y los gastos operativos, pero a veces también se utiliza como sinónimo de EBIT y beneficio operativo. [11] Esto es cierto si la empresa no tiene ingresos no operativos. ( Ganancias antes de intereses e impuestos / Ventas [12] [13] )
(Período de conversión de inventario) + (Período de conversión de cuentas por cobrar) − (Período de conversión de cuentas por pagar)
Ratios de endeudamiento (ratios de apalancamiento)
Los índices de endeudamiento cuantifican la capacidad de la empresa para pagar la deuda a largo plazo. Los índices de endeudamiento miden el nivel de fondos prestados que utiliza la empresa para financiar sus actividades.
Ingresos operativos netos/Servicio total de la deuda
Coeficientes de mercado
Los índices de mercado miden la respuesta de los inversores a la compra de acciones de una empresa y también el coste de emisión de acciones. Se refieren a la rentabilidad de la inversión para los accionistas y a la relación entre la rentabilidad y el valor de una inversión en acciones de una empresa.
Además de ayudar a la gerencia y a los propietarios a diagnosticar la salud financiera de su empresa, los ratios también pueden ayudar a los gerentes a tomar decisiones sobre inversiones o proyectos que la empresa está considerando realizar, como adquisiciones o expansión.
En la presupuestación de capital se utilizan muchos métodos formales, incluidas técnicas como
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