Las ganancias por acción ( EPS ) son el valor monetario de las ganancias por acción ordinaria en circulación de una empresa. Es una medida clave de la rentabilidad corporativa y se utiliza comúnmente para fijar el precio de las acciones. [1]
En los Estados Unidos, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) requiere información de EPS para las cuatro categorías principales del estado de resultados : operaciones continuas, operaciones discontinuadas, partidas extraordinarias e ingresos netos .
Los derechos de acciones preferentes tienen precedencia sobre las acciones ordinarias. Por lo tanto, los dividendos de las acciones preferentes se restan antes de calcular la EPS. Cuando las acciones preferentes son acumulativas (es decir, los dividendos se acumulan como pagaderos si no se pagan en el año contable determinado), los dividendos anuales se deducen independientemente de que hayan sido declarados o no. Los dividendos atrasados no son relevantes al calcular las EPS.
Las ganancias por acción diluidas (BPA diluidas) son las ganancias por acción de una empresa calculadas utilizando acciones en circulación totalmente diluidas (es decir, incluido el impacto de las concesiones de opciones sobre acciones y los bonos convertibles ). Las EPS diluidas indican el "peor de los casos", uno que refleja la emisión de acciones para todas las opciones, warrants y valores convertibles en circulación que reducirían las ganancias por acción. [2]
Los cálculos de EPS diluidos varían. Morningstar informa el EPS diluido "Ganancias/Acción $", que es el ingreso neto menos los dividendos de las acciones preferentes dividido por el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el año pasado; esto se ajusta por acciones dilutivas. [3] [4] Algunas fuentes de datos pueden simplificar este cálculo utilizando el número de acciones en circulación al final del período de informe. [5] Los métodos para simplificar los cálculos de las EPS y eliminar supuestos inapropiados incluyen reemplazar las EPS primarias con EPS básicas, eliminar el método de contabilidad de acciones de tesorería de las EPS totalmente diluidas, eliminar la prueba del tres por ciento para la presentación dual y proporcionar información sobre valores dilativos individuales. . [6]
Los cálculos de las EPS diluidas según los PCGA de EE. UU. se describen en la Declaración N° 128 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FAS N° 128). [7] El objetivo de las EPS diluidas es medir el desempeño de una empresa durante el período sobre el que se informa teniendo en cuenta el efecto dilutivo de las acciones ordinarias potenciales que podría emitir la empresa. Para calcular las EPS diluidas, es posible que sea necesario ajustar tanto el denominador (acciones en circulación) como el numerador (ganancias).
Acciones diluidas: Para calcular el número total de acciones utilizadas en el cálculo, FASB prescribe utilizar el método de tesorería para calcular el efecto dilutivo de cualquier instrumento que pueda resultar en la emisión de acciones, incluyendo:
Ganancias: el numerador utilizado para calcular las EPS diluidas se ajusta para tener en cuenta el impacto que la conversión de cualquier título tendría en las ganancias. Por ejemplo, los intereses se volverían a agregar [8] a las ganancias para reflejar la conversión de cualquier bono convertible en circulación, los dividendos preferentes se volverían a agregar para reflejar la conversión de acciones preferentes convertibles y cualquier impacto de estos cambios en otras partidas financieras, como como regalías e impuestos, también se ajustarían.
Como se mencionó anteriormente, una forma útil de considerar el efecto de los instrumentos dilutivos sobre las EPS es pensar en el método "como si"; en el sentido de que "si el instrumento se convierte, ¿cómo afecta esto al EPS?" Por ejemplo, supongamos que Campany XYZ tiene un ingreso neto = $ 2 000 000, hay 50 000 acciones comunes en circulación y $ 1 000 000 de bonos al 10%, convertibles en 50 000 acciones comunes. La tasa impositiva de la empresa A es del 25%. EPS básico = ($2.000.000 - ($1.000.000*10%))/50.000 = $38 EPS diluido = ($2.000.000 + (25%*($1.000.000*10%))) / 50.000 + 50.000 = $20,25 Tenga en cuenta que, además de contabilizar las acciones de Si se agregan acciones comunes al denominador de la ecuación de EPS, también volvemos a agregar los impuestos que se habrían deducido de la utilidad neta si los bonos no se hubieran convertido. En conclusión, el método "como si" es útil para considerar el efecto de los instrumentos dilutivos sobre las EPS porque nos ayuda a pensar en el efecto general en lugar de pensar simplemente en el numerador y el denominador de la ecuación por separado.
Según las Normas Internacionales de Información Financiera , las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando las ganancias y el número de acciones por los efectos de las opciones dilutivas y otras acciones comunes potenciales dilutivas . [9] Las acciones ordinarias potenciales dilutivas incluyen: [9]
Los requisitos de ganancias por acción de los US GAAP, FASB ASC 260: EPS, son el resultado de la cooperación del FASB con el IASB para reducir la diferencia entre las NIIF y los US GAAP. Quedan algunas diferencias.
Las diferencias que persisten son resultado de diferencias en la aplicación del método de autocartera, el tratamiento de los contratos que pueden liquidarse en acciones o efectivo y las acciones de emisión contingente.