Los bonos de guerra (a veces denominados bonos de la victoria , particularmente en la propaganda ) son títulos de deuda emitidos por un gobierno para financiar operaciones militares y otros gastos en tiempos de guerra sin aumentar los impuestos a un nivel impopular. También son un medio para controlar la inflación al retirar dinero de la circulación en una economía estimulada en tiempos de guerra . [1] Los bonos de guerra son bonos minoristas comercializados directamente al público o bonos mayoristas negociados en un mercado de valores. Las exhortaciones a comprar bonos de guerra a menudo han estado acompañadas de apelaciones al patriotismo y la conciencia. Los bonos de guerra minoristas, como otros bonos minoristas, tienden a tener un rendimiento inferior al ofrecido por el mercado y a menudo están disponibles en una amplia gama de denominaciones para que sean asequibles para todos los ciudadanos.
Los gobiernos a lo largo de la historia han necesitado pedir dinero prestado para luchar en las guerras. Tradicionalmente, trataban con un pequeño grupo de ricos financieros como Jakob Fugger y Nathan Rothschild , pero no se hacía ninguna distinción particular entre la deuda contraída en la guerra o en la paz. Un uso temprano del término "bono de guerra" fue para los 11 millones de dólares recaudados por el Congreso de los Estados Unidos en una ley del 14 de marzo de 1812, para financiar la Guerra de 1812 , pero esto no estaba dirigido al público en general. Hasta julio de 2015, quizás los bonos más antiguos que aún estaban en circulación como resultado de la guerra eran los Consols británicos , algunos de los cuales fueron el resultado de la refinanciación de las deudas contraídas durante las Guerras napoleónicas, pero estos fueron redimidos después de la aprobación de la Ley de Finanzas de 2015. [ 2] [3]
El gobierno de Austria-Hungría sabía desde los primeros días de la Primera Guerra Mundial que no podía contar con los anticipos de sus principales instituciones bancarias para hacer frente a los crecientes costos de la guerra. En lugar de ello, implementó una política de financiación de la guerra inspirada en la de Alemania: [4] en noviembre de 1914 se emitió el primer préstamo financiado. [5] Al igual que en Alemania, los préstamos austrohúngaros siguieron un plan preestablecido y se emitieron a intervalos semestrales cada noviembre y mayo. Los primeros bonos austríacos pagaban un interés del 5% y tenían un plazo de cinco años. La denominación más pequeña de bonos disponible era de 100 coronas . [5]
Hungría emitió préstamos por separado de Austria en 1919, después de la guerra y tras su separación de Austria, en forma de acciones que permitían al suscriptor exigir el reembolso tras un preaviso de un año. El interés se fijó en el 6% y la denominación más pequeña era de 50 coronas . [5] Las suscripciones a la primera emisión de bonos austríacos ascendieron a 440 millones de dólares; las de la primera emisión húngara ascendieron a 235 millones de dólares. [5]
Los limitados recursos financieros de los niños se aprovecharon mediante campañas en las escuelas. El valor mínimo inicial de los bonos austríacos, de 100 coronas, seguía excediendo los medios de la mayoría de los niños, [6] por lo que la tercera emisión de bonos, en 1915, introdujo un plan por el cual los niños podían donar una pequeña cantidad y obtener un préstamo bancario para cubrir el resto de las 100 coronas. [6] La iniciativa tuvo un éxito inmenso, ya que recaudó fondos y fomentó la lealtad al estado y a su futuro entre la juventud austrohúngara. [6] Se recaudaron más de 13 millones de coronas en las tres primeras emisiones de "bonos para niños". [6]
La participación de Canadá en la Primera Guerra Mundial comenzó en 1914, con bonos de guerra canadienses llamados "Bonos de la Victoria" después de 1917. [7] El primer préstamo de guerra interno se emitió en noviembre de 1915, pero no fue hasta la cuarta campaña de noviembre de 1917 que se aplicó el término Préstamo de la Victoria. El Primer Préstamo de la Victoria fue una emisión al 5,5% de bonos de oro a 5, 10 y 20 años en denominaciones tan pequeñas como $ 50. Rápidamente se sobresuscribió, recaudando $ 398 millones o aproximadamente $ 50 per cápita. El Segundo y Tercer Préstamo de la Victoria se emitieron en 1918 y 1919, generando otros $ 1.34 mil millones. [8] Para aquellos que no podían permitirse comprar Bonos de la Victoria, el gobierno también emitió Certificados de Ahorro de Guerra. [ cita requerida ] El gobierno otorgó Banderas de Honor del Préstamo de la Victoria a las comunidades que compraron grandes cantidades de bonos. [9]
A diferencia de Francia y Gran Bretaña, al estallar la Primera Guerra Mundial Alemania se encontró en gran medida excluida de los mercados financieros internacionales. [10] Esto se hizo más evidente después de que un intento de emitir un préstamo importante en Wall Street fracasara en 1914. [10] Como tal, Alemania se limitó en gran medida al endeudamiento interno, que fue inducido por una serie de proyectos de ley de crédito de guerra aprobados por el Reichstag . [11] Esto tuvo lugar en muchas formas; sin embargo, la más publicitada fueron las campañas de bonos de guerra públicos ( Kriegsanleihe ). [10]
Durante la guerra se llevaron a cabo nueve campañas de emisión de bonos y, al igual que en Austria-Hungría, los préstamos se emitieron a intervalos de seis meses. Las campañas solían durar varias semanas, durante las cuales se hacía un amplio uso de la propaganda a través de todos los medios posibles. [12] La mayoría de los bonos tenían una tasa de retorno del 5% y eran redimibles en un período de diez años, en pagos semestrales. [10] Al igual que los bonos de guerra en otros países, las campañas de emisión de bonos de guerra alemanas fueron diseñadas para ser exhibiciones extravagantes de patriotismo y los bonos se vendieron a través de bancos, oficinas de correos y otras instituciones financieras. [10]
Como en otros países, la mayoría de los inversores no eran individuos, sino instituciones y grandes corporaciones. [13] Industrias, fondos universitarios, bancos locales e incluso gobiernos municipales fueron los principales inversores en los bonos de guerra. [13] En parte debido a la intensa presión pública y en parte debido al compromiso patriótico, las campañas de emisión de bonos resultaron extremadamente exitosas, recaudando aproximadamente 10 mil millones de marcos en fondos. [14] Aunque extremadamente exitosas, las campañas de emisión de bonos de guerra solo cubrieron dos tercios de los gastos relacionados con la guerra. [14] Mientras tanto, el interés pagable sobre los bonos representaba un gasto creciente que requería más recursos para pagarlo. [14]
En agosto de 1914, las reservas de oro del Banco de Inglaterra, y efectivamente de todas las instituciones bancarias en Gran Bretaña, ascendían a £9 millones. [15] Los bancos temían que la declaración de guerra desencadenara una corrida bancaria, por lo que el Ministro de Hacienda David Lloyd George extendió el feriado bancario de agosto por tres días para dar tiempo a la aprobación de la Ley de Moneda y Billetes Bancarios de 1914, por la que Gran Bretaña abandonó el patrón oro . Bajo esta Ley, el Tesoro emitió £300 millones (equivalentes a £25.1 mil millones en 2013) de billetes de papel, sin respaldo de oro, con los que los bancos podían pagar sus obligaciones. [15] El destacado banquero Walter Leaf describió estos billetes del Tesoro como "esencialmente un préstamo de guerra libre de intereses, por un período ilimitado, y como tal era un expediente altamente rentable desde el punto de vista del Gobierno". [16]
El primer Préstamo de Guerra con intereses se emitió en noviembre de 1914 a una tasa de interés del 3,5%, para ser redimido a valor nominal en 1925-28. Recaudó £333 millones; £350 millones a valor nominal, ya que se emitió con un descuento del 5%. [17] Se reveló en 2017 que las suscripciones públicas ascendieron a £91 millones, y el saldo había sido suscrito por el Banco de Inglaterra, bajo los nombres del entonces gobernador, John Gordon Nairne , y su adjunto Ernest Harvey. [18] Fue seguido por £901 millones de un segundo Préstamo de Guerra en junio de 1915, al 4,5%. £17,6 millones de esto se contabilizaron por la conversión de la emisión del 3,5%, y otros £138 millones por tenedores de Consols del 2,5% y 2,75% , a quienes también se les permitió transferir a la tasa de interés más alta. [15] El gobierno también prometió que si emitía préstamos de guerra a un interés aún más alto, los tenedores de bonos del 4,5% también podrían convertirse a la nueva tasa. [15] En sus memorias, Lloyd George expresó su pesar por el hecho de que su sucesor, Reginald McKenna, aumentara la tasa de interés en un momento en que los inversores tenían pocas alternativas. No solo aumentó directamente los pagos anuales de intereses de la nación en £100 millones, sino que significó que las tasas de interés eran más altas en toda la economía durante la depresión de posguerra . [17]
En comparación con Francia, el gobierno británico dependía más de la financiación a corto plazo en forma de letras del Tesoro y bonos del Tesoro durante la Primera Guerra Mundial. [19] Las letras del Tesoro proporcionaron la mayor parte de los fondos del gobierno británico en 1916, y estaban disponibles para plazos de 3, 6, 9 y 12 meses a una tasa de interés del 5%. [19] Aunque no se las designó formalmente como bonos de guerra, la publicidad era explícita sobre su propósito. Este anuncio de abril de 1916 de bonos del Tesoro al 5% era típico de la época: "Preste su dinero a su país. El soldado no se avergüenza de ofrecer su vida a su país. La ofrece libremente, porque su vida puede ser el precio de la victoria. Pero la victoria no se puede ganar sin dinero y sin hombres, y su dinero es necesario. A diferencia del soldado, el inversor no corre ningún riesgo. Si invierte en Bonos del Tesoro, su dinero, capital e intereses por igual, están asegurados en el Fondo Consolidado del Reino Unido, el principal valor del mundo". [20]
La política cambió cuando el gobierno de Asquith cayó en diciembre de 1916 y Bonar Law se convirtió en Canciller en el nuevo gobierno de coalición . El tercer Préstamo de Guerra se lanzó en enero de 1917 con un descuento del 5% sobre el valor nominal y pagando un interés del 5% (o un 4% libre de impuestos durante 25 años), una tasa que Lloyd George describió como "penal". [17] Los tenedores de Préstamos de Guerra existentes, Letras del Tesoro y Certificados de Gastos de Guerra podían convertirlos a la emisión del 5%. [15] De los £2.08 mil millones recaudados por el Préstamo de Guerra del 5%, [21] solo £845 millones eran dinero nuevo; el resto eran conversiones de £820 millones de Préstamo del 4,5%, £281 millones de Bonos del Tesoro y £130 millones de Letras del Tesoro. [15] El político laborista Tom Johnston escribiría más tarde sobre el Préstamo de Guerra de 1917: "Ningún conquistador extranjero podría haber ideado un robo y esclavización más completos de la nación británica". [15]
El 30 de junio de 1932, Neville Chamberlain anunció que el Gobierno ejercería su derecho a exigir el pago del Préstamo de Guerra del 5%, ofreciendo la opción de recibir efectivo o continuar el préstamo al 3,5%. [22] Aunque estaban obligados a dar un aviso de dicho cambio con 90 días de antelación, se ofreció un bono en efectivo del 1% libre de impuestos a los tenedores que actuaran antes del 31 de julio. [22] Esta conversión le ahorró al gobierno alrededor de £23 millones netos por año. [22] El 3 de diciembre de 2014, el Gobierno del Reino Unido anunció que redimiría los préstamos de guerra pendientes el 9 de marzo de 2015. [23]
En 1917 y 1918, el gobierno de los Estados Unidos emitió Bonos de la Libertad para recaudar fondos para su participación en la Primera Guerra Mundial. El Secretario del Tesoro, William Gibbs McAdoo, creó una campaña agresiva para popularizar los bonos, basada principalmente en llamamientos patrióticos. [24] El Departamento del Tesoro trabajó en estrecha colaboración con el Comité de Información Pública en el desarrollo de campañas de Bonos de la Libertad. [25] Los mensajes de propaganda resultantes a menudo tomaban prestado en gran medida del lenguaje coloquial militar. [25]
El gobierno utilizó artistas famosos para hacer carteles y utilizó estrellas de cine y teatro para organizar manifestaciones de bonos. Al Jolson , Ethel Barrymore , Marie Dressler , Elsie Janis , Theda Bara , Fatty Arbuckle , Mabel Normand , Mary Pickford , Douglas Fairbanks y Charlie Chaplin estaban entre las celebridades que hicieron apariciones públicas promoviendo el elemento patriótico de la compra de Bonos de la Libertad. [26] Chaplin también hizo un cortometraje, The Bond , a su propio costo para la campaña. [27] Incluso los Boy Scouts y Girl Scouts vendieron bonos bajo el lema "Cada Scout para salvar a un soldado". La campaña estimuló los esfuerzos de la comunidad en todo el país para vender los bonos y fue un gran éxito, lo que resultó en sobresuscripciones para la segunda, tercera y cuarta emisiones de bonos. [28] Según la Sociedad Histórica de Massachusetts , "Debido a que la Primera Guerra Mundial le costó al gobierno federal más de 30 mil millones de dólares (a modo de comparación, los gastos federales totales en 1913 fueron de sólo 970 millones de dólares), estos programas se volvieron vitales como una forma de recaudar fondos". [29]
La participación de Canadá en la Segunda Guerra Mundial comenzó cuando Canadá declaró la guerra a la Alemania nazi el 10 de septiembre de 1939, una semana después que el Reino Unido. Aproximadamente la mitad del costo de la guerra canadiense fue cubierta por Certificados de Ahorro de Guerra y bonos de guerra conocidos como "Bonos de la Victoria" como en la Primera Guerra Mundial. [30] Los Certificados de Ahorro de Guerra comenzaron a venderse en mayo de 1940 y fueron vendidos puerta a puerta por voluntarios, así como en bancos, oficinas de correos, compañías fiduciarias y otros distribuidores autorizados. [30] Los certificados vencieron después de siete años, proporcionando un retorno de $5 por cada $4 invertidos. Inicialmente, la propiedad individual estaba limitada a $500 en vencimientos por año, aunque este límite se elevó más tarde a $600. [31] Aunque el esfuerzo recaudó $318 millones en fondos y tuvo éxito en involucrar financieramente a millones de canadienses en el esfuerzo bélico, solo proporcionó al Gobierno de Canadá una fracción de lo que se necesitaba. [30]
La venta de Bonos de la Victoria resultó mucho más exitosa financieramente. Hubo diez campañas de Bonos de la Victoria en tiempo de guerra y una de posguerra. A diferencia de los Certificados de Ahorro de Guerra, no había límite de compra para los Bonos de la Victoria. [30] Los bonos se emitieron con vencimientos de entre seis y catorce años con tasas de interés que oscilaban entre el 1,5% para los bonos a corto plazo y el 3% para los bonos a largo plazo y se emitieron en denominaciones de entre $ 50 y $ 100.000. [30] Los canadienses compraron Bonos de la Victoria por valor de $ 12.5 mil millones o unos $ 550 per cápita y las empresas representaron la mitad de todas las ventas de Bonos de la Victoria. [30] La primera emisión de Bonos de la Victoria en febrero de 1940 alcanzó su objetivo de $ 20 millones en menos de 48 horas, la segunda emisión en septiembre de 1940 alcanzó su objetivo de $ 30 millones casi con la misma rapidez. [32]
Cuando se hizo evidente que la guerra duraría varios años, los programas de bonos y certificados de guerra se organizaron de manera más formal bajo el Comité Nacional de Finanzas de Guerra en diciembre de 1941, dirigido inicialmente por el presidente del Banco de Montreal y posteriormente por el Gobernador del Banco de Canadá . [32] Bajo la dirección más afinada, el comité desarrolló estrategias, propaganda y el amplio reclutamiento de voluntarios para las campañas de bonos. Las campañas de bonos se llevaron a cabo cada seis meses durante los cuales no se permitió a ninguna otra organización solicitar dinero al público. [32] El gobierno gastó más de $3 millones en marketing que empleó carteles, correo directo, avances de películas (incluidos algunos de Walt Disney en cooperación con el departamento de animación de la recién creada Junta Nacional de Cine de Canadá que el ex socio ayudó a establecer), [33] comerciales de radio y anuncios de página completa en la mayoría de los principales diarios y revistas semanales. [34] Incluso se emplearon invasiones militares escenificadas realistas, como el escenario del Día If en Winnipeg , Manitoba , para crear conciencia y conmocionar a los ciudadanos para que compraran bonos. [35]
El régimen nazi nunca intentó convencer a la población en general de que comprara bonos de guerra a largo plazo, como se había hecho durante la Primera Guerra Mundial. [36] El gobierno del Reich no quería presentar ninguna forma de referéndum público sobre la guerra, que sería el resultado indirecto si una campaña de emisión de bonos no tuviera buenos resultados. [37] En cambio, el régimen financió sus esfuerzos de guerra tomando préstamos directamente de las instituciones financieras, utilizando bonos de guerra a corto plazo como garantía. [36] Los banqueros alemanes, sin mostrar resistencia, aceptaron incluir bonos estatales en sus carteras. [36] Las instituciones financieras transfirieron su dinero al Departamento de Finanzas a cambio de pagarés. A través de esta estrategia, 40 millones de cuentas bancarias y de inversión se convirtieron silenciosamente en bonos de guerra, lo que proporcionó al gobierno del Reich un suministro continuo de dinero. [38] De la misma manera, los comisionados bancarios alemanes obligaron a la Checoslovaquia ocupada a comprar bonos de guerra alemanes. Al final de la guerra, los bonos de guerra alemanes representaban el 70% de las inversiones en poder de los bancos checoslovacos . [38]
En el Reino Unido, el Movimiento Nacional de Ahorros fue fundamental para recaudar fondos para el esfuerzo bélico durante ambas guerras mundiales. Durante la Segunda Guerra Mundial, el Ministerio de Guerra organizó una Campaña de Ahorros de Guerra para apoyar el esfuerzo bélico. Se celebraron semanas de ahorro locales que se promocionaron con carteles con títulos como "Presta para defender el derecho a ser libre", "Ahorra para alcanzar la victoria" y "Los ahorros de guerra son buques de guerra".
En el verano de 1940, las victorias de la Alemania nazi contra Polonia , Dinamarca , Noruega , Bélgica , los Países Bajos , Francia y Luxemburgo trajeron urgencia al gobierno, que se estaba preparando discretamente para la posible participación de los Estados Unidos en la Segunda Guerra Mundial . [39] La principal preocupación eran las cuestiones relacionadas con la financiación de la guerra. Muchos de los asesores del presidente Franklin D. Roosevelt favorecían un sistema de aumentos de impuestos y un programa de ahorro forzado como el que propugnaba el economista británico John Maynard Keynes . [39] En teoría, esto permitiría aumentar el gasto al tiempo que se reducía el riesgo de inflación. [39] Sin embargo, el secretario del Tesoro, Henry Morgenthau Jr. , prefería un sistema de préstamos voluntarios y comenzó a planificar un programa de bonos de defensa nacional en el otoño de 1940. La intención era unir el atractivo de los bonos bebé que se habían implementado en el período de entreguerras con el elemento patriótico de los Bonos de la Libertad de la Primera Guerra Mundial. [40]
Henry Morgenthau Jr. buscó la ayuda de Peter Odegard , un politólogo especializado en propaganda, para trazar los objetivos del programa de bonos. [41] Siguiendo el consejo de Odegard, el Tesoro comenzó a comercializar los exitosos bonos baby como "bonos de defensa". [41] Se introducirían tres nuevas series de bonos, las series E, F y G, de las cuales la serie E estaría dirigida a individuos como "bonos de defensa". [41] Al igual que los bonos baby, se vendían por tan solo $18,75 y vencían en diez años, momento en el que el gobierno de los Estados Unidos pagaba al tenedor del bono $25. [41] También se pusieron a disposición grandes denominaciones de entre $50 y $1000, todos los cuales, a diferencia de los Bonos de la Libertad de la Primera Guerra Mundial, eran bonos no negociables. [41] Para aquellos a quienes les resultaba difícil comprar un bono entero de una sola vez, se podían comprar sellos de ahorro de 10 centavos y coleccionarlos en álbumes de sellos aprobados por el Tesoro hasta que el destinatario hubiera acumulado suficientes sellos para comprar un bono. [42] El nombre de los bonos finalmente se cambió a Bonos de Guerra después del ataque japonés a Pearl Harbor el 7 de diciembre de 1941, que resultó en la entrada de Estados Unidos en la guerra.
El Comité de Financiación de Guerra se encargó de supervisar la venta de todos los bonos, y el Consejo de Publicidad de Guerra promovió el cumplimiento voluntario de la compra de bonos. Se utilizó arte contemporáneo popular para ayudar a promover los bonos, como Any Bonds Today?, una caricatura teatral de Warner Bros. de 1942. Se donaron más de un cuarto de mil millones de dólares en publicidad durante los primeros tres años del Programa Nacional de Ahorros para la Defensa. El gobierno apeló al público a través de la cultura popular. La serie de pinturas de Norman Rockwell , Four Freedoms , realizó una gira en un esfuerzo por los bonos de guerra que recaudó 132 millones de dólares. [43] [44] Se llevaron a cabo concentraciones de bonos en todo el país con celebridades famosas, generalmente estrellas de cine de Hollywood, para mejorar la efectividad de la publicidad de los bonos. Muchas películas de la época, especialmente los dramas de guerra (una forma de propaganda en sí misma), incluyeron un gráfico que se mostraba durante los créditos finales aconsejando a los espectadores "Comprar Bonos de Guerra y Sellos", que a veces se vendían en el vestíbulo del teatro. La Asociación Protectora de Editores de Música alentó a sus miembros a incluir mensajes patrióticos en el frente de sus partituras, como "Compre bonos y sellos estadounidenses". Durante la guerra, 85 millones de estadounidenses compraron bonos por un total de aproximadamente 185 mil millones de dólares.
La película de 1945 producida por Paramount, que lleva el nombre de la Caravana de la Victoria de Hollywood de 1942 , promovió la venta de bonos tras el fin de la Segunda Guerra Mundial. El cortometraje incluía a Bing Crosby, Bob Hope, Alan Ladd, William Demarest, Franklin Pangborn , Barbara Stanwyck, Humphrey Bogart y otros.
Aparte de películas y música, se llevaron a cabo otros innumerables programas en todos los estados para fomentar la compra de bonos de guerra. Una de esas promociones, que se llevó a cabo, al menos, en Nebraska y Montana, permitía a los ciudadanos "hacer enojar a Hitler", un juego de palabras con la frase "hacer enojar a alguien", que significa hacer enojar o molestar a alguien. La cabra se pondría en "subasta" y el dinero se destinaría directamente a los bonos de guerra. [45] Según una fuente, la subasta de la "cabra de Hitler" en Nebraska en 1942 recaudó 90.000 dólares en ventas de bonos de guerra. [46]
La Junta Nacional de Servicio para Objetores Religiosos ofreció bonos civiles en los Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial, principalmente a los miembros de las históricas iglesias de paz como una alternativa para aquellos que no podían comprar conscientemente algo destinado a apoyar la guerra. Se trataba de bonos del gobierno de los EE. UU. que no estaban etiquetados como bonos de defensa. En total, se vendieron 33.006 suscripciones por un valor total de 6,74 millones de dólares, principalmente a menonitas , hermanos y cuáqueros . [47] [48]
Las investigaciones han demostrado que las partes en un conflicto al comienzo de la guerra pueden obtener financiación barata. A medida que el conflicto se desarrolla, los rendimientos de los bonos aumentan, pero sólo hasta cierto nivel. Una vez superado cierto umbral, no hay aumento del rendimiento. El fenómeno se explica por el efecto clientela, es decir, la diferenciación de los grupos que compran instrumentos financieros. Las primeras emisiones de bonos de guerra están cubiertas principalmente por inversores que buscan beneficios y la llamada "demanda patriótica". A medida que se desarrolla el conflicto, el riesgo aumenta y sólo persiste la demanda patriótica. [49]
A finales de los años 1970 y en los años 1980, Sudáfrica emitió Bonos de Bonificación de Defensa para financiar las guerras fronterizas en Angola y Namibia y para financiar la industria de defensa que era necesaria debido a las sanciones. [50]
Durante la guerra entre Irán e Irak , el gobierno iraquí emitió bonos de guerra para financiar la guerra. Cada bono costaba 100 dinares.
El 1 de marzo de 2022, tras la invasión rusa de Ucrania , el gobierno ucraniano anunció que emitiría bonos de guerra para pagar a sus fuerzas armadas. [51] Entre marzo y mayo de 2022, se vendieron alrededor de 270 millones de dólares en bonos, con vencimiento en un año y un rendimiento del 11 por ciento. Los bonos se vendieron en pequeñas unidades de 1.000 grivnas , con más de 70.000 compradores. [52] [53]
El 28 de octubre de 2022, durante la invasión rusa de Ucrania, Canadá anunció que vendería bonos a 5 años respaldados por el gobierno para recaudar dinero para Ucrania. [54] Canadá completó la emisión de 500 millones de dólares canadienses del Bono de Soberanía de Ucrania a fines de noviembre de 2022. [55]
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