En finanzas , una cartera es un conjunto de inversiones .
El término "cartera" se refiere a cualquier combinación de activos financieros como acciones , bonos y efectivo. Las carteras pueden estar en manos de inversores individuales o administradas por profesionales financieros, fondos de cobertura, bancos y otras instituciones financieras. Es un principio generalmente aceptado que una cartera se diseña de acuerdo con la tolerancia al riesgo, el plazo y los objetivos de inversión del inversor. El valor monetario de cada activo puede influir en la relación riesgo/recompensa de la cartera.
Al determinar la asignación de activos, el objetivo es maximizar el rendimiento esperado y minimizar el riesgo. Este es un ejemplo de un problema de optimización multiobjetivo : hay muchas soluciones eficientes disponibles y la solución preferida debe seleccionarse considerando un equilibrio entre riesgo y rendimiento. En particular, una cartera A está dominada por otra cartera A' si A' tiene una ganancia esperada mayor y un riesgo menor que A. Si ninguna cartera domina a A, A es una cartera óptima de Pareto . El conjunto de rendimientos y riesgos óptimos de Pareto se denomina frontera eficiente de Pareto para el problema de selección de cartera de Markowitz . [1] Recientemente, se ha sugerido en la literatura un enfoque alternativo para la diversificación de carteras que combina riesgo y rendimiento en el problema de optimización. [2]
Hay muchos tipos de carteras, incluida la cartera de mercado y la cartera de inversión cero. [3] La asignación de activos de una cartera se puede gestionar utilizando cualquiera de los siguientes enfoques y principios de inversión: ponderación de dividendos, ponderación igual, ponderación de capitalización, ponderación de precios, paridad de riesgo , modelo de fijación de precios de activos de capital , teoría de precios de arbitraje , índice Jensen . , el ratio de Treynor , el modelo diagonal (o índice) de Sharpe , el modelo de valor en riesgo , la teoría moderna de carteras y otros.
Existen varios métodos para calcular los rendimientos y el rendimiento de la cartera. Un método tradicional consiste en utilizar rendimientos ponderados en dinero trimestrales o mensuales; sin embargo, el método ponderado en el tiempo real es el preferido por muchos inversores en los mercados financieros. [4] También existen varios modelos para medir la atribución del desempeño de los rendimientos de una cartera en comparación con un índice o punto de referencia, en parte visto como una estrategia de inversión .