Una bucket shop es un negocio que permite apostar en función de los precios de acciones o materias primas . Un fallo de la Corte Suprema de Estados Unidos de 1906 definió una tienda de cubos como "un establecimiento, nominalmente para la transacción de un negocio bursátil, o negocio de carácter similar, pero en realidad para el registro de apuestas, o apuestas, generalmente por pequeñas cantidades, en aumento". o caída de los precios de las acciones, cereales, petróleo, etc., sin que exista transferencia o entrega de las existencias o mercancías nominalmente negociadas". [1]
A una persona que se dedica a la práctica se le conoce como baldeador y a la práctica a veces se le llama baldeador . Las tiendas de cubos se encontraron en muchas grandes ciudades estadounidenses desde mediados del siglo XIX, pero la práctica finalmente fue declarada ilegal y desapareció en gran medida en la década de 1920.
_(14587641618).jpg/1280px-thumbnail.jpg)
Según The New York Times en 1958, una bucket shop es "una oficina con instalaciones para realizar apuestas en forma de órdenes u opciones basadas en los precios de cambio actuales de valores o materias primas, pero sin ninguna compra o venta real de la propiedad". [2] Las tiendas de cubos a veces se mencionan junto con las salas de calderas como ejemplos de fraude de valores, pero son tipos distintos. Mientras que un operador de sala de calderas busca intermediar operaciones de valores reales, el énfasis de la tienda de cubos está en crear la apariencia de actividad de intermediación donde no existe ninguna.
El término se originó en Inglaterra en la década de 1820, cuando los niños de la calle vaciaban los barriles de cerveza y licor que se desechaban de las tabernas . Los niños vendían el alcohol a bares sin licencia, donde lo mezclaban y lo vendían a clientes desprevenidos. Estos bares se conocieron como "tiendas de cubos". La idea se transfirió a corredores ilegales que buscaban sacar provecho de una actividad comercial que era demasiado pequeña o de mala reputación para los corredores legítimos. [3] [4]
Bucket shop es un término definido en muchos estados de EE. UU. que criminalizan la operación de un bucket shop. [5] Normalmente, la definición del derecho penal se refiere a una operación en la que se vende al cliente lo que se supone que es un interés derivado en un futuro de valores o materias primas , pero no se realiza ninguna transacción en ninguna bolsa . La transacción va "al cubo" y nunca se ejecuta. Debido a que no se negocian valores reales, el cliente esencialmente está apostando contra el operador de la tienda en un juego basado en precios de valores abstractos. En una tienda de cubos, las partes acuerdan imaginarse siguiendo los acontecimientos que ocurren en un intercambio real. Alternativamente, el operador de la tienda de cubos "literalmente 'juega con la banca', como en una casa de juego , contra el cliente". [6]
La agrupación de órdenes viola varias disposiciones de la ley de valores de EE. UU. [7] [8] Estas prohibiciones se aplican tanto a las casas de bolsa legítimas como a las tiendas de cubo.
Las tiendas de cubo especializadas en acciones y futuros de productos básicos aparecieron en los Estados Unidos en la década de 1870, lo que corresponde a la innovación de los tickers bursátiles de los que dependían. [9] En 1889, la Bolsa de Valores de Nueva York abordó el "problema del ticker" (tiendas de cubos que operaban con movimientos intradiarios del precio de las acciones) e intentó suprimir las tiendas de cubos desconectando los teletipos de acciones telegráficos . En cambio, este embargo resultó ser un grave obstáculo para los clientes locales ricos de la Bolsa, así como para los corredores de la Bolsa en otras ciudades del país. También tuvo el sorprendente efecto de favorecer las bolsas competidoras y fue abandonado a los pocos días. [10]
Edwin Lefèvre , que se cree que escribió en nombre de Jesse Lauriston Livermore , describió en detalle las operaciones de las tiendas de cubos en la década de 1890. [11] Los términos de intercambio variaban entre las tiendas de cubo, pero normalmente ofrecían esquemas de negociación de margen a los clientes, con ratios de apalancamiento tan extremos como 100:1 (un depósito de 1 dólar en efectivo permitiría al cliente "comprar" 100 dólares en acciones). Dado que las operaciones eran ilusorias y no se liquidaban en el mercado real, la tienda tampoco concedía préstamos con margen real, sino que cobraba intereses en efectivo al cliente. El cliente podía imaginar fácilmente que le habían prestado una gran suma de capital (de hecho, una ilusión) a cambio de un pequeño depósito en efectivo y el pago de intereses.
Para inclinar aún más los posibles resultados a su favor, la mayoría de los “bucket shop” también se negaron a realizar ajustes de margen . La eliminación de las llamadas de margen se presentó como un beneficio y una conveniencia para el cliente, que no se vería agobiado por la posibilidad de una demanda adicional de efectivo, y se promocionó como una característica no disponible en las casas de bolsa genuinas. En realidad, esto hizo que el cliente fuera más vulnerable a un mayor riesgo de ruina , y las pérdidas fluyeron íntegramente hacia el bucket shop. En esta situación, si el precio de las acciones cayera aunque fuera momentáneamente hasta el límite del margen del cliente (muy probablemente con márgenes estrechos y altamente apalancados en mercados volátiles), el cliente pierde instantáneamente toda la inversión en efectivo en la cuenta de la tienda.
En teoría, el comercio de márgenes ofrece a los especuladores ganancias amplificadas, pero el comercio en una tienda de cubo expone a los operadores a pequeñas manipulaciones del mercado debido a la agencia de la tienda . En una forma de lo que ahora se considera ilegal y autocontratación , una tienda de cubo que mantiene una gran posición en una acción y conoce el margen vulnerable de un cliente, podría vender la acción en la bolsa de valores real, provocando que el precio en el ticker que la cinta baje momentáneamente lo suficiente como para agotar los márgenes del cliente. Gracias a sus acciones oportunistas, la bucket shop obtiene el 100% de la inversión del cliente. [12]
En Estados Unidos, las tradicionales tiendas de pseudo-corretaje fueron objeto de ataques legales cada vez mayores a principios del siglo XX, y fueron efectivamente eliminadas antes de la década de 1920. [13] Poco después del fracaso de muchas corredurías en la Bolsa de Valores Consolidada en 1922, la asamblea de Nueva York aprobó la Ley Martin , que esencialmente prohibía las tiendas de baldes. [14]
El "bucketing" se realiza comúnmente mediante la llamada "bucket shop": un negocio que permite a los clientes especular sobre los movimientos de los precios de las materias primas celebrando contratos con la tienda en lugar de encontrar un socio comercial en el piso de una bolsa.