Richard Severin Fuld Jr. (nacido el 26 de abril de 1946) es un banquero estadounidense más conocido como el último presidente y director ejecutivo del banco de inversión Lehman Brothers . Fuld ocupó este cargo desde el 1 de abril de 1994 después de la escisión de la firma de American Express hasta el 15 de septiembre de 2008. [4] Lehman Brothers solicitó protección por bancarrota bajo el Capítulo 11 el 15 de septiembre de 2008, [5] y posteriormente anunció la venta de operaciones importantes a partes que incluían a Barclays Bank y Nomura Securities .
Fuld fue nombrado en la lista de la revista Time "25 personas culpables de la crisis financiera" [6] [7] y en la de CNN "Los diez más buscados: culpables del colapso ". [8] Fuld fue apodado "el gorila" por su presencia intimidante. [9]
Fuld nació de padres judíos , hijo de Richard Severin Fuld Sr. [10] [11] Es primo segundo del jugador de béisbol profesional y ejecutivo Sam Fuld . [12]
Asistió a la Academia Wilbraham & Monson , donde obtuvo su diploma de escuela secundaria. [13]
Recibió una licenciatura y una licenciatura en 1969 de la Universidad de Colorado en Boulder , donde participó en el programa del Cuerpo de Entrenamiento de Oficiales de la Reserva Naval y fue presidente del capítulo de la escuela de la fraternidad Alpha Tau Omega . [14] Fuld completó su MBA en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York en 1973. [15]
Fuld es miembro de Kappa Beta Phi . [16]
La primera carrera potencial de Fuld como oficial de la Fuerza Aérea llegó a su fin cuando se peleó a puñetazos con un oficial al mando de un cadete de último año. Dijo que había estado defendiendo a otro cadete joven que estaba siendo objeto de burlas por parte del cadete de mayor edad. [17] Fuld comenzó entonces su carrera en Lehman Brothers en 1969, el año en que murió el socio principal de la firma, Robert Lehman . [18] Fuld comenzó a operar con papel comercial y se ganó la reputación de ser un hábil operador de renta fija. [19]
Fuld trabajó para Lehman Brothers durante casi 40 años. Durante este tiempo, Fuld presenció y participó en numerosas evoluciones dentro de la organización, incluida su fusión con Kuhn, Loeb & Co , su adquisición por American Express , su fusión con EF Hutton y su escisión definitiva de American Express en 1994, una vez más como Lehman Brothers. Una vez que salió a bolsa, la nueva empresa cotizó bajo el símbolo bursátil LEH. [20]
Fuld fue el CEO con más tiempo en el cargo en Wall Street en el momento de la crisis financiera de 2007-2008 . [9] Fuld había dirigido a Lehman durante la crisis financiera asiática de 1997 , un período en el que el precio de las acciones de la empresa cayó a $ 12 en 1998. [21] Lehman tuvo una pérdida anual de $ 102 millones en 1993, pero después de que Fuld se convirtiera en CEO, la empresa tuvo 14 años consecutivos de ganancias, incluidos $ 4.2 mil millones en 2007, aunque en 2008 informó una pérdida en el segundo trimestre de $ 2.8 mil millones y se declaró en quiebra más tarde ese año. [22] Similar a la caída de Barings Bank , esto se logró aumentando las ganancias de la empresa a través de un apalancamiento y riesgo excesivos. [23]
Fuld tuvo una sucesión de "números dos" bajo su mando, generalmente titulados como presidente y director de operaciones. T. Christopher Pettit sirvió hasta el 26 de noviembre de 1996, cuando perdió una lucha de poder con sus adjuntos, probablemente provocada después de que Pettit tuviera una amante, lo que violó las reglas no escritas de Fuld sobre el matrimonio y la etiqueta social. [24] Este puesto de presidente y director de operaciones permanecería vacante hasta que Joseph M. Gregory fuera nombrado presidente y director de operaciones en 2002. [25] Bradley Jack y Gregory fueron nombrados codirectores de operaciones en 2002, sin embargo, Jack fue degradado a la Oficina del presidente en mayo de 2004 y se fue en junio de 2005 con un paquete de indemnización de 80 millones de dólares, convirtiendo a Gregory en el único director de operaciones y presidente. Junto con la directora financiera Erin Callan, [26] Gregory fue degradado el 12 de junio de 2008 y reemplazado por Bart McDade , quien vería a Lehman a través de la bancarrota. [22] [24]
En 2006, la revista Institutional Investor nombró a Fuld el principal director ejecutivo del sector privado de Estados Unidos. Ese mismo año, en diciembre, Fuld le dijo a The Wall Street Journal : "Mientras yo esté vivo, esta empresa nunca se venderá". [ cita requerida ]
En marzo de 2008, Fuld apareció en la lista de Barron's de los 30 mejores directores ejecutivos y fue apodado "Mr. Wall Street". [27] [28]
En total, Fuld recibió casi 500 millones de dólares en compensación total desde 1993 hasta 2007. [29] En 2007, se le pagó un total de $22,030,534, que incluía un salario base de $750,000, un bono en efectivo de $4,250,000 y concesiones de acciones de $16,877,365. [30] Según Bloomberg Businessweek , Fuld "famosamente exigió lealtad de todos a su alrededor y demostró la suya propia al mantener gran parte de su riqueza atada a la empresa", incluso comprando acciones de Lehman con margen, según un amigo. [31]
Fuld fue inicialmente elogiado por manejar bien la crisis inicial de las hipotecas de alto riesgo , mejor que cualquiera de las otras firmas de alto nivel , detrás de Goldman Sachs . [32]
Se decía que Fuld había subestimado la caída del mercado inmobiliario estadounidense y su efecto en el negocio de suscripción de bonos hipotecarios de Lehman. [9] Fuld ya era el CEO con más tiempo en el cargo en Wall Street y mantuvo su trabajo cuando la crisis de las hipotecas de alto riesgo se afianzó, mientras que los CEO de rivales como Bear Stearns , Merrill Lynch y Citigroup se vieron obligados a dimitir. [9] Además, la junta directiva de Lehman, que incluía a directores ejecutivos retirados como Christopher Gent de Vodafone y John Akers de IBM , se mostró reacia a desafiar a Fuld mientras el precio de las acciones de la empresa caía en picada. [9]
Fuld fue criticado por no completar varios acuerdos propuestos, ya sea una inyección de capital o una fusión, que habrían salvado a Lehman Brothers de la quiebra. Entre las partes interesadas se encontraban Warren Buffett [33] y el Banco de Desarrollo de Corea . [34] Se dijo que Fuld había jugado un juego de política arriesgada , negándose a aceptar ofertas que podrían haber rescatado a la empresa porque no reflejaban el valor que veía en el banco. [9]
Sin embargo, la revista New York Magazine tenía una opinión diferente sobre los últimos tres meses de Fuld como CEO antes de la quiebra de la empresa. Hugh "Skip" McGee III , entonces jefe de la División de Banca de Inversión, había estado en desacuerdo anteriormente con el nombramiento por parte del director de operaciones Joseph M. Gregory de una de sus subordinadas, Erin Callan, como directora financiera. El 11 de junio de 2008, McGee organizó una reunión de los banqueros senior de la empresa, quienes obligaron a Fuld a degradar a Callan y Gregory. El reemplazo de Gregory como presidente y director de operaciones fue Bart McDade . Aunque Fuld siguió siendo director ejecutivo en su título, se ha dicho que se había producido un golpe de estado en la gestión y que la persona a cargo en ese momento era McDade. [35] El relato de la revista New York también afirmó que Fuld estaba buscando desesperadamente un comprador durante el verano e incluso se ofreció a dejar el cargo de CEO para facilitar la venta de la empresa, siendo citado diciendo: "Tenemos dos prioridades, que el nombre y la marca Lehman sobrevivan y que se salven tantos empleados como sea posible y notarán que nuestra prioridad no es el precio". [36]
En su libro de 2009 , Un fracaso colosal del sentido común , Larry McDonald, un importante operador de Lehman Brothers en los años previos al colapso, escribió que la "envidia ardiente" de Fuld hacia Goldman Sachs y otros rivales de Wall Street lo llevó a ignorar las advertencias de los ejecutivos de Lehman sobre el colapso inminente y que Fuld insistió en que el director de riesgos de la empresa abandonara la sala de juntas durante las discusiones clave. [37]
En octubre de 2008, Fuld estuvo entre los 12 ejecutivos de Lehman Brothers que recibieron citaciones del gran jurado en relación con tres investigaciones criminales dirigidas por las oficinas del Fiscal de los Estados Unidos en los Distritos Este y Sur de Nueva York, así como en el Distrito de Nueva Jersey, relacionadas con el presunto fraude de valores asociado con el colapso de la empresa. [38] [39] [40]
El 6 de octubre de 2008, Fuld testificó ante el Comité de Supervisión y Reforma Gubernamental de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos sobre las causas y efectos de la quiebra de Lehman Brothers. [41] [42] [43] Durante el testimonio, se le preguntó a Fuld si se preguntaba por qué Lehman Brothers era la única empresa a la que se le permitió quebrar, a lo que respondió: "Hasta el día en que me metan bajo tierra, me lo preguntaré". [44]
El Informe de Anton R. Valukas , la investigación oficial ordenada por el tribunal sobre la quiebra de Lehman, concluyó que "si bien las decisiones comerciales que provocaron la crisis estaban en gran medida dentro del ámbito del juicio comercial aceptable, las acciones para manipular los estados financieros dan lugar a 'demandas verosímiles', especialmente contra el CEO y los CFO, pero también contra los auditores. En opinión del Examiner, 'verosímiles' generalmente significa que existen pruebas suficientes para respaldar una acción legal y una posible recuperación de pérdidas". "Con respecto a la liquidez, a lo largo de 2008 Lehman hizo declaraciones falsas de tener miles de millones de dólares en efectivo disponible para reembolsar a las contrapartes cuando, en realidad, porciones significativas de las cantidades declaradas estaban de hecho gravadas o no estaban disponibles para su uso. El 12 de septiembre de 2008, dos días después de informar $ 41 mil millones en liquidez, los fondos disponibles reales totalizaban solo $ 2 mil millones". Lehman se declaró en quiebra el 15 de septiembre.
El 10 de noviembre de 2008, Fuld transfirió su mansión de Florida a su esposa Kathleen por 100 dólares. La habían comprado cuatro años antes por 13,75 millones de dólares. [45]
En marzo de 2009, Fuld envió un correo electrónico indicando que se había unido a Matrix Advisors en la ciudad de Nueva York. [46]
En mayo de 2010, Fuld fue registrado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) como empleado de Legend Securities, una firma de corretaje de valores y banca de inversión en Nueva York. [47] [48] Fuld dejó la firma a principios de 2012. [49]
En julio de 2015, Matrix Advisors, dirigida por Fuld, había crecido hasta contar con unas dos docenas de empleados. La firma se centra en las pequeñas y medianas empresas, asesorando a los clientes en una variedad de asuntos, desde la apertura de canales de distribución de productos hasta la finalización de fusiones y adquisiciones, y la búsqueda de capital privado y capital de riesgo. [50] En 2016, Matrix Private Capital LLC tenía $100 millones en activos bajo gestión de 18 familias. En noviembre de 2017, la empresa se había expandido abriendo oficinas en Los Ángeles y Palm Beach . [51]
También a mediados de 2015, Fuld puso a subasta su finca de 71 acres en Sun Valley, Idaho . Se estimó que la propiedad se vendería por entre 30 y 50 millones de dólares en agosto de 2015, pero se vendió en una subasta en septiembre por poco más de 20 millones de dólares. [52]
En 2018, Fuld siguió siendo crítico de la decisión del gobierno de no rescatar a Lehman a pesar de haber rescatado a otras firmas financieras en dificultades. [53] Fuld reserva sus críticas más agudas para su rival de larga data, Henry Paulson , quien dirigió Goldman Sachs Group Inc. antes de dirigir el Tesoro de los EE. UU. durante la crisis financiera de 2007-2008 . Para 2018, casi todas las reclamaciones presentadas contra Lehman desde la quiebra se habían resuelto (con $ 4.1 mil millones restantes de $ 1.2 billones). [54]
En un libro de 2018 sobre el tema, The Fed and Lehman Brothers: Setting the Record Straight on a Financial Disaster , el economista Laurence M. Ball sostiene que Lehman tenía amplias garantías para justificar un préstamo del gobierno de EE. UU. que habría evitado la quiebra, rechazando las declaraciones de ex funcionarios de que tal rescate habría sido ilegal. [55] Sin embargo, el Informe de Anton R. Valukas estableció que los activos de Lehman estaban envueltos en incertidumbre en el momento de la quiebra, debido a una amplia manipulación del balance y un fraude contable.
En 2006, Fuld fue nombrado CEO número uno en la categoría de corredores y administradores de activos por la revista Institutional Investor . [56] En 2007 recibió un bono de 22 millones de dólares. [57]
En octubre de 2008, CNN nombró a Fuld como uno de los "Diez más buscados: culpables del colapso" en relación con la crisis financiera de 2007-2008 ; ocupó el noveno lugar en la lista. [58]
En diciembre de 2008, Fuld recibió el premio "Lex Overpaid CEO" del Financial Times por haber recibido 34 millones de dólares en 2007 y 40,5 millones en 2006, los dos últimos años antes de la quiebra de su banco. [59] La compensación total que recibió desde 2000 hasta la quiebra fue de 484 millones de dólares [60]
Fuld fue nombrado en la lista de la revista Time "Las 25 personas culpables de la crisis financiera". [6] [7]
Fuld formó parte de la junta directiva del Banco de la Reserva Federal de Nueva York , cargo que dejó de ocupar poco antes de la quiebra de Lehman Brothers. Es miembro del Consejo Empresarial Internacional del Foro Económico Mundial y del Consejo Empresarial. También forma parte de la Junta de Síndicos del Hospital Presbiteriano de Nueva York . También formó parte de la junta directiva de la Fundación Robin Hood , pero fue destituido de la junta tras la quiebra de Lehman Brothers. [61]
Fuld obtuvo una licenciatura en la Universidad de Colorado y un MBA en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York.
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