TPG Inc. , anteriormente conocida como Texas Pacific Group y TPG Capital , [3] es una firma de capital privado estadounidense con sede en Fort Worth, Texas . [2] TPG administra fondos de inversión en capital de crecimiento, capital de riesgo , capital público e inversiones de deuda. La firma invierte en una variedad de industrias que incluyen consumo/venta minorista, medios y telecomunicaciones , industria, tecnología, viajes, ocio y atención médica. TPG se convirtió en una empresa pública en enero de 2022, cotizando en el NASDAQ bajo el símbolo "TPG".
Históricamente, TPG ha dependido principalmente de fondos de capital privado , fondos de capital comprometidos de fondos de pensiones , compañías de seguros , fondos de dotación , fondos de fondos , individuos de alto patrimonio , fondos soberanos de riqueza y otros inversores institucionales .
Texas Pacific Group, más tarde TPG Capital, fue fundada en 1992 por David Bonderman , James Coulter y William S. Price III . Antes de fundar TPG, Bonderman y Coulter habían trabajado para Robert Bass , donde realizaron inversiones de compra apalancada durante la década de 1980.
En 1993, Coulter y Bonderman se asociaron con el vicepresidente de planificación estratégica y desarrollo comercial de GE Capital, William S. Price III, para completar la compra de Continental Airlines . [4]
En 1994, TPG, Blum Capital y ACON Investments crearon Newbridge Capital, una empresa conjunta para invertir en mercados emergentes, particularmente en Asia y, más tarde, en América Latina. [5]
En junio de 1996, TPG adquirió la unidad AT&T Paradyne , un negocio de comunicaciones multimedia, de Lucent Technologies por 175 millones de dólares. [6] También en 1996, [ cita requerida ] TPG invirtió en Beringer Wine , Ducati Motorcycles y Del Monte Foods . [7]
En 1997, TPG recaudó más de 2.500 millones de dólares para su segundo fondo de capital privado. La inversión más notable de TPG ese año fue la adquisición de la cadena minorista J. Crew , adquiriendo una participación del 88% por aproximadamente 500 millones de dólares; [8] la inversión tuvo problemas debido al alto precio de compra pagado en relación con las ganancias de la empresa. [9] La empresa pudo completar una recuperación , a partir de 2002, y completar una oferta pública inicial en 2006. [10]
En 1998, TPG lideró una inversión minoritaria en Oxford Health Plans . TPG y sus coinversores invirtieron 350 millones de dólares en acciones preferentes convertibles que pueden convertirse en el 22,1% de las acciones de Oxford. [11] La compañía completó una recompra de las acciones preferentes convertibles PIPE de TPG en 2000, que finalmente serían adquiridas por UnitedHealth Group en 2004. [12]
En 1999, TPG invirtió en Piaggio SpA , Bally International (incluida Bally Shoe ) y ON Semiconductor . T3 Partners se creó en 2001 para invertir junto con el fondo principal en inversiones orientadas a la tecnología. [ cita requerida ]
En 2000, TPG y Leonard Green & Partners invirtieron 200 millones de dólares para adquirir Petco , el minorista de suministros para mascotas, como parte de una compra de 600 millones de dólares. [13] En dos años vendieron la mayor parte en una oferta pública que valoró la empresa en 1.000 millones de dólares. El valor de mercado de Petco aumentó considerablemente a finales de 2004 y las empresas finalmente obtendrían una ganancia de 1.200 millones de dólares. Luego, en 2006, las empresas de capital privado volvieron a privatizar Petco por 1.680 millones de dólares. [14]
En 2000, TPG completó la controvertida adquisición de Gemplus SA , un fabricante de tarjetas inteligentes. TPG ganó una lucha con el fundador de la empresa, Marc Lassus, por el control de la empresa. [15] También en 2000, TPG completó una inversión en Seagate Technology .
En 2001, TPG adquirió Telenor Media , una empresa noruega de directorios telefónicos, por 660 millones de dólares, y poco después adquirió una participación mayoritaria en el fabricante de obleas de silicio MEMC Electronic Materials . [16]
En julio de 2002, TPG, junto con Bain Capital y Goldman Sachs Capital Partners , anunció la compra apalancada de Burger King por 2.300 millones de dólares a Diageo . [17] Sin embargo, en noviembre la transacción original fracasó, cuando Burger King no logró cumplir ciertos objetivos de rendimiento. En diciembre de 2002, TPG y sus coinversores acordaron un precio de compra reducido de 1.500 millones de dólares para la inversión. [18] El consorcio TPG contó con el apoyo de los franquiciados de Burger King, que controlaban aproximadamente el 92% de los restaurantes Burger King en el momento de la transacción. Bajo sus nuevos propietarios, Burger King experimentó una revisión de marca que incluyó el uso del personaje de Burger King en la publicidad. En febrero de 2006, Burger King anunció planes para una oferta pública inicial . [19]
En noviembre de 2003, TPG presentó una propuesta para comprar Portland General Electric a Enron . Sin embargo, las preocupaciones sobre la deuda y la política local llevaron a los reguladores de la Comisión de Servicios Públicos de Oregón a denegar el permiso para la compra el 10 de marzo de 2005. [20]
TPG entró en el negocio de la producción cinematográfica a finales de 2004, en la importante compra apalancada de Metro-Goldwyn-Mayer . Un consorcio liderado por TPG y Sony completó la compra del estudio cinematográfico por 4.810 millones de dólares. El consorcio también incluía a las empresas centradas en los medios Providence Equity Partners y Quadrangle Group , así como a DLJ Merchant Banking Partners . [21] La transacción se anunció en septiembre de 2004 y se completó a principios de 2005. [22] [23]
También en 2005, TPG participó en la compra de SunGard en una transacción valorada en 11.300 millones de dólares. Los socios de TPG en la adquisición fueron Silver Lake Partners , Bain Capital , Goldman Sachs Capital Partners , Kohlberg Kravis Roberts , Providence Equity Partners y Blackstone Group . Esta representó la mayor compra apalancada completada desde la adquisición de RJR Nabisco a fines del auge de las compras apalancadas de los años 1980. En el momento de su anuncio, SunGard sería la mayor compra de una empresa de tecnología en la historia, una distinción que luego cedió a la compra de Freescale Semiconductor . La participación de siete empresas en el consorcio fue criticada por los inversores en capital privado que consideraban que las participaciones cruzadas entre empresas eran generalmente poco atractivas. [24] [25]
El 15 de mayo de 2006, Smurfit-Stone informó la venta definitiva por 1.040 millones de dólares en efectivo de su división de embalajes de consumo al Texas Pacific Group. [26]
A principios de 2006, cuando TPG estaba completando la recaudación de fondos para su quinto fondo de capital privado, el cofundador Bill Price anunció que reduciría su trabajo en la empresa. [27]
El 1 de diciembre de 2006, se anunció que TPG y Kohlberg Kravis Roberts habían estado explorando la posibilidad de una compra apalancada de Home Depot por 100 mil millones de dólares . [28]
A principios de 2007, la empresa cambió oficialmente su nombre a TPG , rebautizando todos sus fondos en diferentes geografías. [29]
En agosto de 2007, Midwest Air Group, empresa matriz de Midwest Airlines, firmó un acuerdo de fusión definitivo para ser adquirida por una filial de TPG Capital en una transacción valorada en aproximadamente 450 millones de dólares. [30]
El 7 de abril de 2008, TPG lideró una inversión de 7.000 millones de dólares en Washington Mutual . El 25 de septiembre de 2008, Washington Mutual fue absorbida por el gobierno de los Estados Unidos, lo que le costó a TPG una inversión de 1.350 millones de dólares. Algunos analistas lo han calificado como "la peor operación en la historia del capital privado". [31]
El 31 de octubre de 2008, TPG completó la compra de una participación del 35% en PT Bumi Resources , de su propietario anterior Bakrie & Brothers, Indonesia, por 1.300 millones de dólares. [32]
En junio de 2009, Republic Airways Holdings Inc., un proveedor de vuelos regionales para aerolíneas más grandes, acordó comprar Midwest Airlines a TPG Capital. [33]
El 12 de marzo de 2010, Gretchen Morgenson , en The New York Times , analizó el papel de TPG como inversor de capital privado en el operador de telefonía móvil griego WIND Hellas , anteriormente TIM Hellas, que se declaró en quiebra a finales de 2009. [34] Morgenson planteó preguntas sobre las circunstancias en las que TPG y otros inversores de capital privado, Apax Partners de Londres, redimieron una cantidad significativa de "certificados de acciones preferentes convertibles" que tenían para pagar sus propios " préstamos de accionistas profundamente subordinados " durante un período en el que se produjo un aumento significativo y aparentemente inexplicable en el valor de mercado de los certificados. [34]
El 10 de junio de 2010, TPG anunció la adquisición de Vertafore, un proveedor de software para la industria de seguros, por 1.400 millones de dólares. [35]
El 13 de julio de 2011, las filiales de TPG Capital adquirieron PRIMEDIA por aproximadamente 525 millones de dólares, o 7,10 dólares por acción en efectivo. [36] TPG y su colega de capital privado Apollo Global Management tienen previsto sacar a bolsa su participación en Norwegian Cruise Lines en 2013. [37]
En julio de 2013, TPG anunció que compraría la editorial educativa global TSL Education, más tarde TES Global, editora de la revista TES ) de Charterhouse Group , por una tarifa de alrededor de 600 millones de dólares. [38] [39]
En marzo de 2014 , TPG y el productor de películas Robert Simonds, Jr. anunciaron que habían firmado una asociación con Hony Capital de China para producir hasta 10 películas "protagonizadas por estrellas" al año, con presupuestos medios de alrededor de 40 millones de dólares por película. [40]
En abril de 2014, se anunció que TPG había invertido £200 millones en Victoria Plumb después de comprar una participación mayoritaria. [41] [42] En noviembre de 2014, Prezzo Holdings acordó una adquisición de £303,7 millones por parte de TPG. [43]
En la primera mitad de 2014, la empresa comenzó a recaudar fondos para un fondo específico de bienes raíces. Su objetivo era recaudar entre 1.500 y 2.000 millones de dólares. En octubre de 2015, la empresa había superado su objetivo y había recaudado más de 2.000 millones de dólares. [44]
En 2016, TPG se asoció con Bono y Jeff Skoll para lanzar The Rise Fund, un fondo de inversión de impacto social . [45]
En agosto de 2016, TPG Growth, la división de inversión en capital de crecimiento y adquisiciones más pequeñas de TPG Capital, adquirió la empresa de personal tecnológico Frank Recruitment Group [46] en un acuerdo que valoró la empresa en £200 millones. [47]
En enero de 2017, TPG adquirió la mayoría de A&O Hotels and Hostels , la plataforma de albergues privados más grande de Europa, con sede en Alemania. [48]
El 25 de enero de 2017, TPG anunció que, tras una búsqueda de casi dos años, [49] había contratado a Bradford Berenson como su asesor general. Berenson había sido vicepresidente y asesor principal de litigios y política legal de General Electric (GE), donde era "responsable de litigios, investigaciones gubernamentales e internas, cumplimiento y política legal en todo el mundo". [50] De 2001 a 2003, Bereson se desempeñó como asesor asociado de la Casa Blanca del presidente George W. Bush . [51]
En 2017, Bonderman abandonó la junta directiva de Uber "después de hacer un comentario sexista en respuesta a Arianna Huffington en una reunión de Uber". [52] En julio de 2017, Ajay Kanwal y Naveen Chopra se unieron a TPG como asesores senior. [53]
En septiembre de 2017, TPG Capital adquirió una participación mayoritaria en la organización de investigación por contrato más grande de Australia, Novotech Clinical Research. [54] [55] [56] En noviembre de 2017, TPG Capital adquirió Mendocino Farms ; el ex director ejecutivo de Yard House, Harald Herrmann, fue designado como su director ejecutivo. [57]
En 2017-2018 TPG invirtió en Solinftec .
En febrero de 2018, TPG respaldó al exdirector ejecutivo de AOL, Jon Miller, en la adquisición de Fandom (anteriormente Wikia, Inc.). [58] Miller fue nombrado copresidente de Wikia, junto con Jimmy Wales , y el director de TPG Capital, Andrew Doyle, asumió el papel de director ejecutivo interino. [59] [60]
En marzo de 2018, Manipal Hospitals y TPG Capital adquirieron Fortis Healthcare como parte de un acuerdo por ₹ 39 mil millones . [61] [62] [63]
En 2020, TPG se unió a la Iniciativa de Liderazgo Moderno de Diligent Corporation y se comprometió a crear cinco nuevos puestos de directorio entre las empresas de su cartera para candidatos racialmente diversos. [64] [65]
El 25 de febrero de 2021, AT&T anunció que escindiría DirecTV , U-verse y AT&T TV en una entidad separada, vendiendo una participación del 30% a TPG Capital mientras conservaba una participación del 70% en la nueva empresa independiente. El acuerdo se cerró el 2 de agosto de 2021. [66] [67]
En julio de 2021, TPG anunció que había recaudado 5.400 millones de dólares en un primer cierre para su fondo inaugural TPG Rise Climate, una estrategia de inversión climática centrada en tecnologías climáticas comercialmente viables. [68] Entre los inversores institucionales que respaldaron la inversión se encontraban Allstate , el Plan de Pensiones de Maestros de Ontario y la Junta de Inversiones del Estado de Washington. [69] Simultáneamente con el cierre del fondo, la empresa formó Rise Climate Coalition, organizada para escalar tecnologías climáticas y compartir las mejores prácticas. Entre los miembros se incluyen personas y representantes de empresas como Apple , Bank of America , Honeywell , Boeing y John Deere . [70] En abril de 2022, el fondo anunció el cierre final de TPG Rise Climate con un total de compromisos de 7.300 millones de dólares. [71]
El 13 de enero de 2022, TPG salió a bolsa en la bolsa de valores Nasdaq a través de una IPO con una valoración de 9 mil millones de dólares. [72] [73]
En abril de 2022, la empresa compró una participación mayoritaria en Morrow Sodali, una empresa de representación con sede en Nueva York. [74]
En mayo de 2023, TPG acordó adquirir la firma de inversión alternativa Angelo Gordon en una operación en efectivo y acciones valorada en 2.700 millones de dólares. [75]
En julio de 2023, junto con Francisco Partners, TPG acordó adquirir la empresa de seguimiento y análisis web New Relic en un acuerdo íntegramente en efectivo valorado en 6.500 millones de dólares. [76]
El 30 de septiembre de 2024, AT&T anunció que vendería su participación restante del 70 % en DirectTV a TPG. [77]
El 30 de septiembre de 2024, TPG Angelo Gordon y algunos de sus coinversores, así como DIRECTV, proporcionaron 2.500 millones de dólares de financiación para refinanciar por completo el vencimiento de la deuda de DISH DBS en noviembre de 2024. [78]
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