Michael James Burry ( nacido el 19 de junio de 1971) [ 2] es un inversor y gestor de fondos de cobertura estadounidense . Fundó el fondo de cobertura Scion Capital, que dirigió desde 2000 hasta 2008 antes de cerrarlo para centrarse en sus inversiones personales. Es más conocido por ser uno de los primeros inversores en predecir y beneficiarse de la crisis de las hipotecas de alto riesgo que se produjo entre 2007 y 2010.
Burry nació y creció en San José, California . Tiene ascendencia rusa . A los dos años perdió su ojo izquierdo por un retinoblastoma [3] y desde entonces tiene una prótesis ocular . [4] Cuando era adolescente, asistió a la escuela secundaria Santa Teresa . [5] [6] [7]
Estudió economía y pre-medicina en la Universidad de California, Los Ángeles , obtuvo un título de MD de la Facultad de Medicina de la Universidad de Vanderbilt , [6] y comenzó pero no terminó su residencia [8] en patología en el Centro Médico de la Universidad de Stanford . [9] Mientras estaba fuera de servicio por la noche, trabajaba en su pasatiempo: la inversión financiera. [9]
A pesar de no ejercer, Burry ha mantenido activa su licencia como médico en la Junta Médica de California , incluidos los requisitos de educación continua. [10] [11]
Después de la escuela de medicina, Burry trabajó como residente de neurología en el Hospital de Stanford y luego como residente de patología en el Hospital de Stanford.
Luego se fue para fundar su propio fondo de cobertura. Ya se había ganado una reputación como inversor al demostrar éxito en la inversión en valor , sobre lo que escribió en foros de discusión en el sitio de discusión de acciones Silicon Investor a partir de 1996. Tuvo tanto éxito con sus selecciones de acciones que atrajo el interés de empresas como Vanguard , White Mountains Insurance Group e inversores destacados como Joel Greenblatt . Burry tiene una comprensión estrictamente tradicional del valor . Ha dicho más de una vez que su estilo de inversión se basa en el libro de Benjamin Graham y David Dodd de 1934 Security Analysis : "Toda mi selección de acciones se basa al 100% en el concepto de margen de seguridad ". [12]
Tras cerrar su sitio web en noviembre de 2000, Burry fundó el fondo de cobertura Scion Capital, financiado con una herencia y préstamos de su familia. Lo bautizó con el nombre de The Scions of Shannara (1990), una de sus novelas favoritas de Terry Brooks . Rápidamente obtuvo beneficios extraordinarios para sus inversores. Según el autor Michael Lewis , "en su primer año completo, 2001, el S&P 500 cayó un 11,88%. Scion subió un 55%. Al año siguiente, el S&P 500 volvió a caer un 22,1%, y Scion volvió a subir un 16%. Al año siguiente, 2003, el mercado de valores finalmente dio la vuelta y subió un 28,69%, pero Burry lo superó de nuevo, con rendimientos del 50%. A finales de 2004, gestionaba 600 millones de dólares y estaba desperdiciando dinero". [6] Burry pudo lograr estos retornos en parte mediante la venta en corto de acciones tecnológicas sobrevaluadas en el pico de la burbuja de Internet . [13]
En 2005, Burry comenzó a centrarse en el mercado de hipotecas de alto riesgo . A través de su análisis de las prácticas de préstamos hipotecarios en 2003 y 2004, predijo correctamente que la burbuja inmobiliaria colapsaría ya en 2007. Su investigación sobre los valores de los bienes raíces residenciales lo convenció de que las hipotecas de alto riesgo , especialmente aquellas con tasas "de interés de lanzamiento" , y los bonos basados en estas hipotecas, comenzarían a perder valor cuando las tasas originales fueran reemplazadas por tasas mucho más altas, a menudo en tan solo dos años después del inicio. Esta conclusión lo llevó a vender en corto el mercado persuadiendo a Goldman Sachs y otras firmas de inversión para que le vendieran swaps de incumplimiento crediticio contra operaciones de alto riesgo que consideraba vulnerables. [14] [15] [16]
Durante el pago de los swaps de incumplimiento crediticio, Burry sufrió una revuelta de inversores, algunos de los cuales temieron que sus predicciones fueran inexactas y exigieron retirar su capital. Finalmente, el análisis de Burry resultó correcto: obtuvo un beneficio personal de 100 millones de dólares y un beneficio para sus restantes inversores de más de 700 millones de dólares. [6] Scion Capital registró finalmente una rentabilidad del 489,34% (neto de comisiones y gastos) entre su creación el 1 de noviembre de 2000 y junio de 2008. El S&P 500, considerado ampliamente como el índice de referencia para el mercado estadounidense, tuvo una rentabilidad de poco menos del 3%, incluidos los dividendos durante el mismo período. [6]
Según su sitio web, Burry liquidó sus posiciones cortas en swaps de incumplimiento crediticio en abril de 2008 y no se benefició de los rescates de 2008 y 2009. [17] Posteriormente liquidó su empresa para centrarse en sus inversiones personales. [ 17]
En un artículo de opinión publicado el 3 de abril de 2010 en The New York Times , Burry sostuvo que cualquiera que hubiera estudiado los mercados financieros cuidadosamente en 2003, 2004 y 2005 podría haber reconocido el creciente riesgo en los mercados de hipotecas de alto riesgo. [18] Culpó a los reguladores federales por no escuchar las advertencias provenientes de fuera de un círculo cerrado de asesores. [18] [16]
En 2013, Burry reabrió su fondo de cobertura , esta vez llamado Scion Asset Management, presentando informes como asesor de informes exentos (ERA) activo en el estado de California y aprobado por la SEC . [19] Ha centrado gran parte de su atención en invertir en agua, oro y tierras agrícolas. Ha dicho: "No se puede dar por sentado el agua fresca y limpia. Y no lo es: el agua es política y litigiosa". [20]
Se ofrecieron vistazos a la cartera de Scion a partir de los informes trimestrales 13F presentados desde el cuarto trimestre de 2015 hasta el tercer trimestre de 2016, como lo exige la SEC cuando las tenencias de fondos superan los $ 100 millones. Después de más de dos años, el 14 de febrero de 2019, Scion Asset Management presentó otro 13F, que mostraba que Burry tenía numerosas acciones de gran capitalización y $ 103,528,000 en activos 13F bajo administración, justo por encima del umbral para la presentación. [21] En agosto de 2019, Bloomberg News citó un correo electrónico de Burry en el que decía que había una burbuja en las acciones de grandes empresas estadounidenses debido a la popularidad de la inversión pasiva , que "ha dejado huérfanos a los valores de tipo valor más pequeños a nivel mundial". [22] En 2020, las mayores inversiones del fondo fueron Alphabet Inc. (valor de $ 121 millones) y Facebook (valor de $ 24,4 millones). [23]
Burry inició posiciones cortas en Tesla antes o alrededor de principios de diciembre de 2020, según un tuit ahora eliminado [24] [25] y probablemente aumentó sus posiciones cortas [26] [27] después de que la capitalización de mercado de Tesla superara a la de Facebook . Burry predijo que las acciones de Tesla colapsarían como la burbuja inmobiliaria, [27] diciendo que "mi última gran posición corta se hizo más y más grande y MÁS GRANDE" y se burló de los alcistas de Tesla para que "lo disfrutaran mientras durara". [26] En mayo de 2021, se informó que tenía opciones de venta sobre más de 800.000 acciones de Tesla. [28] En octubre de 2021, después de un aumento del 100% en el valor de las acciones de Tesla, reveló que ya no estaba vendiendo en corto. [29] Durante el segundo trimestre de 2021, según se informa, tenía opciones de venta valoradas en casi $ 31 millones en el índice de innovación ARKK ETF administrado por Ark Invest . [30]
En agosto de 2023, se informó ampliamente que el fondo de cobertura de Burry, Scion Asset Management, había hecho una apuesta de 1.600 millones de dólares a un desplome del mercado bursátil estadounidense . Según se informa, los registros de valores mostraron que Burry tenía opciones de venta tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq-100 al final del segundo trimestre de 2023. [31] Si bien se ha informado ampliamente que las opciones de venta representan el 93% de toda la cartera de Scion, esto es engañoso, ya que la cifra de 1.600 millones de dólares se basa en el valor máximo posible al que podrían llegar las opciones de venta, y no en el monto por el que realmente se compraron. Además, los activos bajo gestión de Scion son de 237.971.170 dólares, significativamente menos que los 1.600 millones de dólares. [32]
Burry está casado, tiene hijos y vivía en Saratoga, California, en 2010. [9] A su hijo le diagnosticaron síndrome de Asperger y Burry cree que él mismo tiene síndrome de Asperger después de leer sobre el trastorno. Cuando era más joven, se dio cuenta de que le costaba mucha energía mirar a la gente a los ojos y dijo: "Si te estoy mirando, esa es la única vez que sé que no te escucharé". [9] [33] [6]
Es fanático de la música heavy metal , incluidas bandas como Obituary , Lamb of God , Amon Amarth , Slipknot , King Diamond y Pantera . [34]
Burry criticó duramente los confinamientos durante la pandemia de COVID-19 en Estados Unidos . [35]