The Vanguard Group, Inc. (comúnmente conocido simplemente como Vanguard ), es un asesor de inversiones registrado estadounidense con sede en Malvern, Pensilvania , con alrededor de $7,7 billones en activos globales bajo administración, en abril de 2023. [3] Es el mayor proveedor de fondos mutuos y el segundo mayor proveedor de fondos cotizados en bolsa (ETF) del mundo después de iShares de BlackRock . [4] Además de fondos mutuos y ETF, Vanguard ofrece servicios de corretaje, servicios de cuentas educativas, planificación financiera, gestión de activos y servicios fiduciarios. Varios fondos mutuos administrados por Vanguard ocupan los primeros lugares de la lista de fondos mutuos estadounidenses por activos bajo administración . [5] Junto con BlackRock y State Street , se considera que Vanguard es uno de los tres grandes administradores de fondos indexados que desempeñan un papel dominante en las empresas estadounidenses. [6] [7]
Al fundador y ex presidente John C. Bogle se le atribuye la creación del primer fondo indexado disponible para inversores individuales y fue un defensor y un importante facilitador de la inversión de bajo costo por parte de individuos, [8] [9] aunque también se le atribuye a Rex Sinquefield con el primer fondo indexado abierto al público unos años antes que Bogle. [10]
Vanguard es propiedad de los fondos gestionados por la empresa y, por tanto, es propiedad de sus clientes. [11] Vanguard ofrece dos clases de la mayoría de sus fondos: acciones de inversionistas y acciones de almirante . Las acciones de Admiral tienen índices de gastos ligeramente más bajos , pero requieren una inversión mínima más alta, a menudo entre $3,000 y $100,000 por fondo. [12] La sede corporativa de Vanguard se encuentra en Malvern, un suburbio de Filadelfia . Tiene oficinas satélite en Charlotte, Carolina del Norte , Dallas, Texas , Washington DC y Scottsdale, Arizona . La empresa también tiene oficinas en Canadá, Australia, Asia y Europa.
En 1951, para su tesis universitaria en la Universidad de Princeton , John C. Bogle realizó un estudio en el que descubrió que la mayoría de los fondos mutuos no ganaban más dinero en comparación con los índices generales del mercado de valores . [13] Incluso si las acciones de los fondos superaran el índice de referencia, los honorarios de gestión redujeron los rendimientos para los inversores por debajo de los rendimientos del índice de referencia. [14]
Inmediatamente después de graduarse de la Universidad de Princeton en 1951, Bogle fue contratado por Wellington Management Company . [15] En 1966, forjó una fusión con un grupo de gestión de fondos con sede en Boston. [15] Se convirtió en presidente en 1967 y director ejecutivo en 1970. [15] Sin embargo, la fusión terminó mal y, por lo tanto, Bogle fue despedido en 1974. [15] Bogle dijo sobre su despido: "Lo bueno de ese error, que fue "Vergonzoso e imperdonable y un reflejo de inmadurez y confianza más allá de lo que los hechos justificaban, fue que aprendí mucho. Y si no me hubieran despedido entonces, no habría Vanguardia". [dieciséis]
Bogle dispuso iniciar una nueva división de fondos en Wellington. Lo llamó Vanguard, en honor al buque insignia de Horatio Nelson en la Batalla del Nilo , HMS Vanguard . [17] Bogle eligió este nombre después de que un comerciante de grabados antiguos le dejara un libro sobre los logros navales de Gran Bretaña en el que aparecía el HMS Vanguard . Los ejecutivos de Wellington inicialmente se resistieron al nombre, pero lo aprobaron por poco después de que Bogle mencionara que los fondos Vanguard figurarían alfabéticamente junto a los Fondos Wellington . [8]
Los ejecutivos de Wellington prohibieron al fondo participar en servicios de asesoramiento o gestión de fondos. Bogle vio esto como una oportunidad para iniciar un fondo pasivo vinculado al desempeño del S&P 500 , que se estableció en 1957. [8] [9] Bogle también se inspiró en Paul Samuelson , un economista que más tarde ganó el Premio Nobel en Economic Sciences , quien escribió en una columna de agosto de 1976 en Newsweek que los inversores minoristas necesitaban una oportunidad para invertir en índices bursátiles como el S&P 500. [18] [19]
En 1976, después de obtener la aprobación de la junta directiva de Wellington, Bogle estableció el First Index Investment Trust (ahora llamado Vanguard 500 Index Fund). [20] Este fue uno de los primeros fondos indexados de inversión pasiva , precedido unos años antes por un puñado de otros (por ejemplo, Batterymarch Financial Management de Jeremy Grantham en Boston y fondos indexados administrados por Rex Sinquefield en el American National Bank en Chicago). y John "Mac" McQuown en la oficina de Wells Fargo en San Francisco). [21] [10]
El índice S&P 500 de Bogle recaudó 11 millones de dólares en su oferta pública inicial , en comparación con las expectativas de recaudar 150 millones de dólares. [22] Los bancos que gestionaron la oferta pública sugirieron que Bogle cancelara el fondo debido a la mala recepción, pero Bogle se negó. [8] [9] En ese momento, Vanguard tenía sólo tres empleados: Bogle y dos analistas. El crecimiento de los activos en los primeros años fue lento, en parte porque el fondo no pagaba comisiones a los corredores que los vendían, lo cual era inusual en ese momento. En un año, el fondo solo había crecido a 17 millones de dólares en activos, pero uno de los fondos Wellington que administraba Vanguard tuvo que fusionarse con otro fondo, y Bogle convenció a Wellington para que lo fusionara con el fondo Index. [8] [9] Esto elevó los activos a casi 100 millones de dólares.
El crecimiento de los activos se aceleró después del inicio de un mercado alcista en 1982, y el modelo de indexación se hizo más popular en otras empresas. Estos fondos de copia no tuvieron éxito porque normalmente cobraban tarifas más altas, lo que frustraba el propósito de los fondos indexados. En noviembre de 1984, Vanguard lanzó el fondo Vanguard Primecap en colaboración con Primecap . [23] En diciembre de 1986, Vanguard lanzó su segundo fondo mutuo, un fondo indexado de bonos llamado Total Bond Fund, que fue el primer fondo indexado de bonos jamás ofrecido a inversores individuales. [24] Una crítica anterior al primer fondo indexado fue que era sólo un índice del S&P 500. [8] [9] En diciembre de 1987, Vanguard lanzó su tercer fondo, el Vanguard Extended Market Index Fund, un fondo indexado de todo el mercado de valores, excluyendo el S&P 500. [25] Durante los siguientes cinco años, se lanzaron otros fondos, incluido un fondo indexado de pequeña capitalización, un fondo indexado de acciones internacionales y un fondo indexado del mercado de valores total. Durante la década de 1990, se ofrecieron más fondos y varios fondos de Vanguard, incluido el fondo indexado S&P 500 y el fondo del mercado de valores total, se convirtieron entre los fondos más grandes del mundo, y Vanguard se convirtió en la compañía de fondos mutuos más grande del mundo. [26] El destacado inversor John Neff se retiró como administrador del Fondo Windsor de Vanguard en 1995, después de una carrera de 30 años en la que su fondo superó los rendimientos del índice S&P 500 en un promedio de 300 puntos básicos por año.
En marzo de 2021, Vanguard se unió a más de 70 administradores de activos, con el objetivo de tener empresas en sus carteras para lograr emisiones netas cero para 2060, un objetivo paralelo al Acuerdo de París. [27] Los defensores del clima y de los pueblos indígenas se sintieron optimistas acerca de este desarrollo, pero enfatizaron la cuestión de que Vanguard también debe dejar de invertir en empresas que se dedican a la deforestación, la extracción de combustibles fósiles y la degradación ambiental . En línea con sus esfuerzos de sostenibilidad, Vanguard ha publicado una serie de declaraciones destinadas a abordar el cambio climático dentro de sus carteras y en el mundo en general. A pesar de estas declaraciones, la empresa aún continúa teniendo empresas dentro de sus carteras de inversionistas, como ENAP Sipetrol, CPNC y Petroamazonas, [28] todas las cuales contribuyen a la producción de combustibles fósiles y al avance del cambio climático. Cuando se trata de la cuestión de los derechos indígenas, Vanguard ha publicado una declaración titulada “Riesgos sociales y derechos de los pueblos indígenas” [29] que enumera una serie de preguntas para las empresas sobre el tema. Sin embargo, Vanguard enmarca estas preguntas con el objetivo de proteger la cultura indígena sin ninguna política concreta para salvaguardar los derechos indígenas y garantizar que el derecho internacionalmente reconocido de consentimiento libre, previo e informado esté presente en las discusiones con las comunidades indígenas.
En términos de participación financiera, hoy Vanguard posee al menos 86 mil millones de dólares en carbón, [30] lo que la convierte en el inversor número uno del mundo en la industria. Además, según Amazon Watch, la empresa tiene 2.600 millones de dólares en deuda y 9.600 millones de dólares en acciones [28] de compañías petroleras que actualmente trabajan en la selva amazónica.
Bogle se retiró de Vanguard como presidente en 1999 cuando alcanzó la edad de jubilación obligatoria de 70 años y fue sucedido por John J. ("Jack") Brennan . [31] En febrero de 2008, F. William McNabb III se convirtió en presidente [32] y en agosto de 2008, se convirtió en director ejecutivo. [33] Ambos sucesores de Bogle ampliaron las ofertas de Vanguard más allá de los fondos mutuos indexados que Bogle prefería, en particular a fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos administrados activamente. [34] Sin embargo, algunos de los fondos administrados activamente de Vanguard son anteriores a la jubilación de Bogle (su fondo de acciones de atención médica comenzó en 1984). [35] Bogle se había mostrado escéptico con respecto a los ETF, ya que cotizan al mediodía como acciones individuales, mientras que los fondos mutuos cotizan a un precio único al final del día. Creía que los inversores de compra y retención podrían hacer un buen uso de los ETF que siguen índices amplios, pero pensaba que los ETF tenían tarifas potencialmente más altas debido al diferencial de oferta y demanda , podían estar demasiado especializados y le preocupaba que cualquier cosa que pudiera negociarse al mediodía se negociara a mitad del día. -día, lo que podría reducir la rentabilidad de los inversores. [36]
En mayo de 2017, Vanguard lanzó una plataforma de fondos en el Reino Unido. [37]
En julio de 2017, se anunció que McNabb sería reemplazado como director ejecutivo por el director de inversiones Mortimer J. Buckley , a partir del 1 de enero de 2018. [38] McNabb permanece en la empresa como presidente. [39]
En 2020, Vanguard lanzó un asesor digital y comenzó a formar un equipo de inversión en China. [40] En octubre de 2020, Vanguard devolvió alrededor de 21 mil millones de dólares en activos administrados a clientes gubernamentales en China debido a preocupaciones sobre el cumplimiento legal, la dotación de personal y la rentabilidad. [41] En respuesta a sus inversiones en China, el Financial Times informó que el grupo sin fines de lucro Coalición para una América Próspera criticó a Vanguard por "actuar como un conducto a través del cual los dólares de inversión estadounidenses se canalizan hacia empresas y corporaciones militares chinas sancionadas por abusos a los derechos humanos". ". [42]
En febrero de 2021, Vanguard lanzó su programa de acciones fraccionarias de sus fondos cotizados en bolsa, o ETF, donde los inversores pueden invertir por tan solo 1 dólar. La propiedad fraccionada de acciones es un derivado de la microinversión , un tipo de estrategia de inversión diseñada para hacer que la inversión sea regular, accesible y asequible, especialmente para aquellos que quizás no tengan mucho dinero para invertir o que sean nuevos en el mundo de la inversión. [43] [44]
El Grupo Vanguard ha sido objeto de teorías de conspiración , incluida la teoría de la conspiración de que el Grupo Vanguard es parte de un complot que orquestó la pandemia de COVID-19 . Algunas teorías de conspiración del Grupo Vanguard también han incorporado el antisemitismo, como una teoría de la conspiración que afirma falsamente que el director ejecutivo del Grupo Vanguard, Mortimer J. Buckley, de ascendencia católica irlandesa, es judío y forma parte de una camarilla judía responsable del COVID y una "agenda COVID". ". [45] [46]
En noviembre de 2022, Vanguard lanzó su fondo de jubilación en Australia con el nombre de Vanguard Super. [47]
