Google en 2010 empezó a financiar parte del proyecto de Ogg Theora.
[1] Está basado en el códec de vídeo VP3 producido por On2 Technologies quien donó el código fuente del VP3.1 a la Fundación Xiph.Org quién lo publicó bajo la licencia BSD revisada de 3 cláusulas.
Esto permite trabajar con audio y vídeo sin tener que maniobrar con formatos cerrados y/o de pago, es decir, teniendo una alternativa libre y competitiva a los formatos del grupo MPEG-4 del Consorcio MPEG.
El contenido codificado con VP3 puede ser transcodificado al formato Theora de manera que no exista ninguna pérdida en la calidad final.
Theora ofrece un conjunto de características nuevas o mejoradas en comparación al VP3.
Desde el lanzamiento 1.0 Beta 1, se cambió la versión del bitstream a 3.2.1 (en versiones anteriores era 3.2.0) y es necesario utilizar el nuevo decodificador de la rama theora-exp escrito por el Dr. Timothy Terriberry el cual cumple con las especificaciones completas de Theora para reproducir los archivos creados con este codificador o posteriores.