La diferencia en este límite reduciría la reserva natural en 4700 ha, de las cuales 4400 ha son reclamadas por la Estancia La Florencia y las 300 ha restantes pertenecerían a la reserva natural de usos múltiples Teuquito.

En 1967 el ingeniero Milan Dimitri y el biólogo Juan Daciuk proponen crear allí una reserva natural con objetivo dirigido.

Estas categorías tampoco estaban definidas como diferentes en la ley, ya que las reservas nacionales estaban entonces concebidas como afectación administrativa de un área a la futura creación de un parque nacional.

La reserva natural Formosa fue mencionada en la ley como integrante del SNAP sin especificar a qué categoría fue asignada y sin haber sido constituida en el terreno.

El canal quedó poco después en desuso por colmatación y fue puesto de nuevo en funcionamiento en 1994.

[5]​ La APN comenzó a enviar desde el parque nacional Río Pilcomayo comisiones temporales de guardaparques a la reserva natural en 1985 y al año siguiente asignó un guardaparque permanente sin residencia en el área protegida.

En la zona aneja al curso del río la vegetación forma un monte denso y difícil de transitar, cuyas especies principales son el algarrobo blanco (Prosopis chilensis), la zarzamora (Rubus boliviense), el palo amarillo (Phyllostylon rhamnoides), el palo bolilla (Chorisia insignis) y el zapallo caspi (Pisonia ambigua).

El guazuncho o corzuela parda (Mazama gouazoubira) y el pecarí o chancho moro (Tayassu pecari) abundan en la zona de monte, mientras que la costa alberga al osito lavador (Procyon cancrivorus) y el carpincho (Hydrochoerus hydrochaeris).

), difíciles de observar por su hábito nocturno y otras aves pequeñas como la viudita chaqueña (Knipolegus striaticeps), el chororó (Taraba major), el hornerito copetón (Furnarius cristatus), el trepador gigante (Xiphocolaptes major) y el fueguero común (Piranga flava).