Hasta la época visigoda, los terrenos que forman la actual Plaza Nueva formaron parte del cauce de un brazo desaparecido del río Guadalquivir, que partía de una zona próxima a la Barqueta, atravesaba la Alameda de Hércules, la plaza de la Campana, la calle Sierpes, la plaza Nueva y se unía al cauce principal a la altura del barrio del Arenal.

[5]​ Los visigodos desecaron este terreno, que se urbanizó durante la etapa almorávide.

[5]​ En 1268,[6]​ Fernando III donó este terreno a la Orden Franciscana, que construyó ahí su Casa Grande.

[6]​ Esta plaza aúna las características de una plaza mayor, por contar con la presencia del ayuntamiento como edificio singular, por su planta rectangular y por la definición de los flancos mediante una edificación modular y homogénea.

[10]​ Los flancos norte, sur y oeste de la plaza se terminaron en 1856.

[10]​ En el plano reciben un tratamiento diferenciado un recorrido perimetral para vehículos del espacio central.

[10]​ A falta del monumento, el elemento central eran dos farolas de cuatro brazos.

También se añadió una balaustrada de piedra blanca y bancos del mismo material.

[17]​ Este fue derribado en los años 30 y en esa parcela se construyó el edificio de La Unión y el Fénix,[18]​ que era una empresa aseguradora que también acostumbraba a colocar edificios emblemáticos en las capitales españolas, siendo un buen ejemplo el de Madrid.

Cubrir estas obras y restaurar la plaza por completo costó 216 millones de pesetas, presupuestados en 1991.

La mayoría debieron ser talados para las obras de la plaza y son especies replantadas en 2006.

Los aficionados del Real Betis Balompié suelen celebrar sus triunfos en esta plaza.

Consiste en una estatua del monarca a caballo realizada en bronce con un gran pedestal con cuatro estatuas pétreas, para las que se contrató a varios artistas: Alfonso X (Enrique Pérez Comendador),[24]​ Don Remondo (Adolfo López Rodríguez), Garci Pérez de Vargas (Agustín Sánchez Cid) y Ramón Bonifaz (José Lafita Díaz).