Debe su nombre a Diego de Almagro, conquistador y adelantado español.[2] La plaza se encuentra limitada por las calles Sarmiento, Juan Domingo Perón, Jerónimo Salguero y Bulnes.Es la única plaza pública del barrio de Almagro.La plaza posee un monumento en su centro que fue remodelado en el año 2007.Además de este monumento la plaza cuenta con un arenero para los chicos, y de vez en cuando se ofrecen espectáculos gratuitos.