El parque se extiende sobre una superficie de 1226 ha caracterizadas ambientalmente como bosque andino patagónico, en torno a la posición 41°03′S 71°30′O / -41.050, -71.500.

En un plano inferior aparecen arbustos como el neneo (Mulinum spinosum), el michay (Berberis darwinii), el corcalén (Azara lanceolata), el chilco (Fuchsia magellanica) y el pañil (Buddleja globosa), entre otros.

El bosque es particularmente notable por la presencia de hongos, entre ellos el llao-llao (Cyttaria darwinii), del cual toma su nombre el lugar.

[3]​ La fauna del parque Llao Llao es equivalente a la que se ha registrado en el parque Nahuel Huapi, si bien la cercanía a áreas con constante presencia humana determina que muchas especies sean difícilmente observables.

Tal es el caso de los amenazados huillín (Lontra provocax) y huemul (Hippocamelus bisulcus), este último declarado monumento natural provincial.