Su construcción corrió a cargo del arquitecto Jorge Durán (1792-1808),[1]​ cuyo primer proyecto data de 1792, con diversas modificaciones en las que pudo haber participado Juan de Villanueva, hasta que en 1797 se concedió la licencia municipal para el inicio de las obras, que concluyeron en 1808.

En los bajos del edificio que ocupaba antes el solar que luego cubrió el palacio, se celebró en la segunda mitad del siglo XVIII la tertulia de la Fonda de San Sebastián.

Su planta inferior se acabaría poblando de tiendas.

[2]​ Finalmente el edificio fue adquirido por una importante cadena hotelera para ser transformado en un hotel de máxima categoría.

Con ello ganó el premio en la categoría mejor proyecto de Rehabilitación Hotelera dentro de los European Hotel Design Awards 2012, proyecto realizado por Ramón Esteve.