Ya en 1929 Olimpia y Augusto comenzaron sus estudios en la Academia de Amédée Ozenfant.

Al año siguiente todos se trasladaron a Montevideo donde vivieron varios años.

[3]​ Ese mismo año Yepes fue detenido y encarcelado durante catorce meses.

Al año siguiente realizó su segunda exposición junto a Eduardo, en Punta del Este.

En 1985, junto a sus hermanos y su madre, fundó la Fundación Torres García, que derivó en la creación del Museo Torres García, al que presidió desde 1994 (siguiendo el legado de su madre) hasta su fallecimiento.

Conoció a importantes personalidades del círculo artístico de su época, como Rafael Barradas, Mondrian, Paul Klee, Picasso, entre otros.