Fue ministro de Industria, Turismo y Comercio desde 2008 hasta 2011.En enero de 2003, se incorporó al equipo de asesores económicos del Secretario General del PSOE, José Luis Rodríguez Zapatero.Finalmente, el Presidente del Gobierno le mantuvo en su círculo de confianza nombrándole Director de la Oficina Económica del Presidente.El 31 de mayo de 2007, tras no conseguir una mejora en los resultados electorales para su partido (138.000 votos y tres concejales menos que Trinidad Jiménez), anunció que no recogería su acta de concejal y que solicitaría su reingreso en la Universidad Complutense de Madrid.Afirma haber sido víctima del primer caso de outing en España.
