Fue laureado con el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en el año 2001, junto a George Akerlof y Joseph E. Stiglitz por sus trabajos sobre información asimétrica en los mercados.

Vivió su infancia en este país y obtuvo su licenciatura en 1966 por la Universidad de Princeton y su doctorado, por la Universidad de Harvard, en 1972.

Fue galardonado con el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en 2001, junto a George Akerlof y Joseph Stiglitz, por sus trabajos sobre como se extiende la información, y formación de mercados.

En su modelo, se estudia cómo los trabajadores pueden utilizar sus niveles de educación como medio para enviar una señal a los empresarios.

Recibió el premio John Kenneth Galbraith por la excelencia académica en 1978, la Medalla John Bates Clark en 1981 y Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en 2001.