Para ello se requiere obligatoriamente a las instituciones financieras de todo el mundo para que identifiquen e informen de los ciudadanos y residentes norteamericanos que tengan depósitos e inversiones en esos bancos.

Las instituciones financieras deben poner a disposición del IRS (El Internal Revenue Service es la autoridad fiscal de Estados Unidos) información relacionada con cuentas y productos financieros de dichas personas.

Al igual que la ley fiscal estadounidanse, FATCA aplica a todo individuo o entidad con obligaciones fiscales, quienes incluyen ciudadanos estadounidenses y aquellos que han obtenido alguna vez la tarjeta de residencia en EE.

Para las entidades financieras que no acepten firmar acuerdos con el IRS, la ley prevé que las transferencias de rendimientos y otros conceptos provenientes de esos activos en el exterior, estén sujetos a una retención del 30%.

Esta sanción por no reportar la información supone en la práctica una prohibición para hacer negocios en Estados Unidos.

[13]​ Esta práctica que es única a los Estados Unidos y tiene su origen en la guerra civil estadounidense, sin embargo, no se aplicaba por la imposibilidad práctica de imponer su régimen fiscal en otros países, hasta la imposición de FATCA.

UU., aunque hayan vivido toda su vida adulta fuera de territorio norteamericano.

Algunos ciudadanos perdieron la nacionalidad estadounidense al jurar la bandera de otro país o al naturalizarse en otro país, pero tras un cambio posterior en las leyes, su nacionalidad estadounidense ha sido restaurada de forma retroactiva sin ser informados.

Para los residentes fuera de los Estados Unidos existe una excepción fiscal si los ingresos son inferiores a 108 000$ (ajustados cada año a la inflación), aunque hay conceptos que pueden no estar incluidos como los planes de pensiones que pueden ser considerados como ingresos irregulares.

Errores en la declaración o ambivalencias ambíguas que quedan a criterio del inspector de la IRS, pueden suponer fuertes sanciones.

En muchos casos afecta a ciudadanos con doble nacionalidad que desconocen tener obligaciones fiscales en EE.

La ley establece unos "indicia" por los que el banco tiene la obligación de cuestionar al cliente sobre su nacionalidad.

o 200.000$ si son residentes en el extranjero deben informar en el formulario 8938 del IRS, Declaración de Activos Financieros Extranjeros, que deben presentar junto a su declaración de impuestos a EE.

UU. FATCA aumentó las sanciones a los que no declaren sus cuentas en el exterior.

FATCA aplica también a familiares o socios en empresas que compartan una cuenta bancaria o activos financieros con una persona estadounidense, quienes rechazan entrar en el régimen fiscal estadounidense dificultando tener una cuenta conjunta.

UU. FATCA tampoco respeta el principio del beneficio mutuo que deben regir los acuerdos bilaterales.

Las empresas también pueden ser consideradas persona estadounidense (dicha consideración no está recogida en ningún tratado bilateral y queda a discreción de las leyes estadounidenses) que estarían obligadas a pagar impuestos por todas sus operaciones globales a través del Global Intangible Low-Taxed Income (GILTI).

Esta actitud ha sido calificada de imperialista[28]​ Para los individuos, que están sujetos a las provisiones de los tratados para evitar la doble imposición fiscal, FATCA ha tenido un efecto recaudador casi nulo, pero ha servido para identificar personas estadounidenses que residen en el extranjero e imponer sanciones por no reportar la existencia de cuentas en el extranjero (el conocido como FBAR); sanciones que pueden ser entre 10.000$ y 100.000$ por cada año.

En el informe del año 2022 del Departamento del Tesoro "Additional Actions Are Needed to Address Non-Filing and Non-Reporting Compliance Under the Foreign Account Tax Compliance Act" (TIGTA Report Number: 2022-30-019) [31]​ reconoce que se han recaudado $14 millones en pagos fiscales adicionales gracias a la identificación de cuentas en el extranjero a través de FATCA, que se aleja mucho de los 8 mil millones con los que se justificaba la ley.

UU, los formularios para abrir una cuenta bancaria exigen indicar el lugar de nacimiento y los bancos rechazan a clientes por ese motivo, aunque se tenga otra nacionalidad o se declare no tener cargas fiscales con los EE.

UU. Lo que supone una fragante violación del principio de no discriminación.

La desconfianza natural del pueblo estadounidense al uso que haría el gobierno con toda la información privada y financiera de sus ciudadanos.

[cita requerida] Evasión fiscal Por otra parte, la ley FATCA no cumple con su propósito de evitar la evasión de impuestos cuando existen mecanismos legales para que grandes fortunas y empresas no paguen impuestos.