En 1951 su madre se divorció de su padre, un peón agrícola alcohólico que había sido veterano de la Segunda Guerra Mundial, y Larry se mudó a Hamlet (Indiana) con su madre.

Según su autobiografía, como escuchó que sus amigos mayores decían que una relación sexual con una gallina producía una sensación parecida al sexo con una mujer, tuvo su primera experiencia sexual con una gallina, matándola después para evitar cualquier sospecha.

En 1964 dejó la Marina y a inicios del año siguiente usó sus ahorros para comprar a su madre el bar que mantenía en Dayton (Ohio), el cual mejoró sustancialmente, logrando abrir otros dos bares con notable éxito; en 1968 hizo realidad su proyecto de abrir un bar-club de estriptis de cierto lujo en la misma Dayton, el primero de la ciudad con ese estilo y al cual bautizó como Hustler Club.

Después abrió locales similares en otras ciudades del estado como Cincinnati, Cleveland, Akron, Columbus y Toledo.

Flynt tuvo cinco hijos y se casó cinco veces; su matrimonio más duradero fue con su cuarta esposa, Althea Leasure (1953-1987), a quien conoció en 1971, el enlace duró desde 1976 hasta la muerte de ésta en 1987.

Franklin se había sentido ultrajado por unas fotos pornográficas publicadas en Hustler en las que aparecía un hombre negro y una chica blanca.

Flynt hizo declaraciones indicando que él cree la historia de Joseph Franklin; los agentes policiales investigadores del caso comparten esa misma opinión, aunque quedan escépticos respecto a los verdaderos motivos del crimen.

Su abogado se recuperó más plenamente, pero las heridas dejaron a Flynt paralizado de cintura abajo con un dolor intenso y constante lo que hizo que Flynt se hiciera adicto a los calmantes.

En su libro Hustled, aseguró que cuando era una niña, Flynt abusó de ella sexualmente.

Louis Post-Dispatch poco antes de morir, Franklin aseguró que ya no odiaba a los negros ni a los judíos, porque interactuó con ellos en la cárcel y "vio que eran "personas" como él".

La revista tuvo un comienzo difícil en el primer año, en parte porque muchos distribuidores y vendedores se negaban a venderla debido a que sus fotos de desnudos se volvían cada vez más gráficas, en un estilo que otras revistas rechazaban publicar.

LFP no se expandió más allá del negocio de la pornografía hasta 1986.

También publica la revista Barely Legal, una revista pornográfica en la que aparecen chicas jóvenes que acaban de cumplir 18 años, edad mínima para aparecer en cualquier medio pornográfico.