Cercano a la Democracia Cristiana en sus inicios, participó en el primer gobierno de Berlusconi como ministro de Economía en 1995.

Tras la caída de ese gobierno, abandonó las filas del centro-derecha y se convirtió en primer ministro con el apoyo del centro-izquierda.

En el Parlamento formó el grupo de Renovación Italiana en 1996, con 26 diputados y 11 senadores.

Fue hijo de un tendero, estudió en la técnica ITI Leonardo Da Vinci de Florencia, en la cual se graduó en economía en 1954.

Fue Director General del Banco de Italia (1979-1994).