Fue reportada por primera vez por el pirata británico Ambrose Cowley en diciembre de 1683, quien durante su circunnavegación del planeta con el barco Bachelor's Delight la bautizó así en honor de Samuel Pepys, secretario del Almirantazgo británico y la reportó en las coordenadas (54°15′00″S 36°45′00″O / -54.25000, -36.75000).

El nombre también fue aplicado erróneamente a las islas Georgias del Sur.

Varias expediciones intentaron ubicar las islas durante el siglo XVIII.

Algunos, como John Byron, volvieron a confundirlas con las Malvinas, mientras que Louis Antoine de Bougainville, George Anson y el capitán James Cook continuaron buscándolas hasta la década de 1780.

Durante el siglo XIX el periodista e historiador ítalo-argentino Pedro de Angelis intentó reavivar el interés en la supuesta isla, de cuya existencia no dudaba.