Black se unió a la consultora Bolt, Beranek y Newman, trabajando en un sistema de inteligencia artificial.
Más tarde abandonó la Universidad de Chicago en 1975 para trabajar en el MIT Sloan School of Management.
Desde el punto de vista keynesiano, los banqueros centrales tienen que tener poderes discrecionales para cumplir adecuadamente su papel.
Los monetaristas, bajo el liderazgo de Milton Friedman, creen que el banco central discrecional es el problema, no la solución.
Si la Reserva Federal retira dinero, el sector privado permitirá que algunos de sus bonos del Tesoro maduren sin reemplazarlos.
En 1973, Black, junto con Myron Scholes, publicaron el documento "El precio de las opciones y los pasivos corporativos" en "The Journal of Political Economy".
Esta visión hizo que Black contribuyera tempranamente a la teoría del ciclo económico real .
Su enfoque aparece en las siguientes frases: Me gustan tanto la belleza y la simetría en los modelos de equilibrio del Sr. Treynor que comencé a diseñarlos yo mismo.
Durante 20 años, he estado luchando por mostrarle a la gente la belleza de estos modelos para transmitir el conocimiento que recibí del Sr. Treynor.
La cirugía al principio pareció exitosa, y Black estuvo lo suficientemente bien como para asistir a la reunión anual de la Asociación Internacional de Ingenieros Financieros en octubre, donde recibió su premio como Ingeniero Financiero del Año.