Hijo de Joaquín Herrera Aguirre y de Inés Lane Délano, contrajo matrimonio dos veces, enlaces que dieron lugar a cuatro hijos, dos en cada uno.

Entre 1950 y 1951 estudió en Londres gracias a una beca del gobierno británico.

Fue profesor universitario de economía política en Santiago desde 1947 hasta 1958.

De vuelta a Chile participó en el gobierno del Presidente Salvador Allende.

En 1988 fue uno de los fundadores del movimiento político Independientes por el Consenso Democrático.