Al fallecer el emperador Enrique VII en 1313, se produjo una doble elección del Rey de Romanos en 1314, siendo elegido monarca germánico frente a Luis de Baviera.
Dado que esto le fue imposible, volvió a entregarse como rehén, y este gesto hizo que Luis IV, que aún no era Emperador, le reconociera corregente por el tratado de Ulm (7 de enero de 1326) y que Luis fuera coronado emperador en Italia.
Sin embargo, a finales de febrero falleció su hermano Leopoldo y Federico se retiró a gobernar sus posesiones austríacas.
Tuvieron dos hijos, que murieron luego, y su hija Ana se casó con el duque de Wittelsbach Enrique XV de Baviera.
Les costó a los Habsburgo más de un siglo recuperar la corona real, cuando el bisnieto de Alberto II, el emperador Alberto II de Habsburgo, ascendió al trono alemán en 1438.