Se fundó en 1952 para patrocinar su candidatura presidencial, formado por sus allegados, Carlos Julio Arosemena Monroy, Alfredo Castillo y Pedro Menéndez Gilbert.

Velasco siempre se declaró independiente de este partido y nunca figuró como su máximo dirigente.

De hecho, siempre se opuso a la estructura partidista, diciendo que "El Velasquismo es el pueblo".

Luego del último derrocamiento de su máximo líder en 1972, entró en decadencia y debilitamiento durante la dictadura militar.

Algunos de sus dirigentes más importantes fueron, aparte de José María Velasco Ibarra, Jaime Nebot Velasco, Manuel Araujo Hidalgo, Carlos Cornejo Orbe, Carlos Julio Arosemena Monroy, Víctor Hugo Sicouret Pazmiño, Pedro Menéndez Gilbert, Emilio Estrada Icaza, Gilberto Mosquera Ferrés, Otto Quintero Rumbea, Enrique Grau Ruiz, Jaime del Castillo Álvarez, Pedro Velasco Espinosa, Ricardo Bowen Cavagnaro, Miguel Salem Dibo, Bolívar San Lucas Zavala, Humberto Centanaro Gando, Juan Carlos Faidutti, entre otros.