A la muerte de su hermano mayor Carlos (1823-1873), coronel en el Ejército austrohúngaro, Eduard Graf von Taaffe sucedió en los títulos irlandeses.

[2]​ Taaffe había entrado en el ministerio como Liberal Alemán, pero pronto tomó una posición intermedia entre la mayoría Liberal del Bürgerministerium (mayoritariamente de plebeyos) y el partido que deseaba una constitución federal y que estaba mayormente apoyado por la corte.

En 1870, el gobierno se centró en la cuestión de la revisión de la constitución: Taaffe con Potocki y Johann Nepomuk Berger deseaba hacer algunas concesiones a los Federalistas; la mayoría Liberal deseaba preservar sin menoscabo la autoridad del Consejo Imperial.

En un principio, intentó llevar a cabo el gobierno sin un cambio de principios, pero pronto encontró necesario llegar a un entendimiento con los partidos Feudal y Federal y fue responsable de conducir las negociaciones que en las elecciones del mismo año dieron una mayoría a diferentes grupos de la oposición Nacional y Clerical.

Recurrieron a la reforma social utilizando modelos suizos y alemanes, interviniendo en asuntos económicos del estado.

En Alemania el Canciller Otto von Bismarck había utilizado estas políticas para neutralizar las promesas socialistas.

Su intención declarada era unir a las nacionalidades de Austria: los alemanes y eslavos, como decía, eran parte igual integral de Austria; ningunos debían ser oprimidos; ambos debían unirse para formar el parlamento austriaco.

Se retiró a la vida privada, y murió dos años después en su residencia rural, Ellischau, en Bohemia.