La denominación del edificio se debe al establecimiento que en 1952 hiciera el relojero Alejandro Grassy en su planta baja.

El primer tramo de la calle Gran Vía (denominado en sus inicios Avenida del Conde Peñalver) se inició con este edificio.

El edificio Grassy fue diseñado por el arquitecto español Eladio Laredo en 1916 como viviendas para D. Luis Ocharán Mazas.

En 1981 el Edificio Grassy fue inmortalizado por el pintor hiperrealista Antonio López en su cuadro titulado La Gran Vía.

A comienzos del siglo XXI se destaca un anuncio de la casa Rolex (una corona dorada).