Construido en Austria y Canadá, fue desarrollado como una versión de 4 plazas del anterior DA20 por Diamond Aircraft Industries.

Basada en el éxito del anterior avión biplaza DV20/DA20, la compañía diseñó una variante de 4 asientos, el DA40.

[2]​[3]​ A finales de 2006, los modelos XL y FP reemplazaron al DA40-180.

La diferencia principal entre los nuevos modelos y el 180 es la mayor velocidad de crucero máxima.

El DA40-XL es aproximadamente 4 nudos más rápido que el anterior DA40-180/G1000 con la hélice bipala Hartzell y la opción “Speed Gear”.

La velocidad del XL aumenta en su mayor parte debido al sistema de escape Powerflow.

Tiene hélice velocidad constante y control de motor FADEC (palanca única).

El avión puede ponerse con el morro arriba y el motor al ralentí, y descenderá a 600-1200 pies por minuto a 89 km/h sin tocar los mandos, un régimen de descenso menor que el que puede alcanzar el competidor Cirrus SR22 con su paracaídas balístico desplegado.

En comparación, el Cessna 172 tenía un porcentaje de accidentes fatales del 0,45/100 000 horas.

[14]​ La aeronave se emplea en numerosas escuelas de vuelo y tiene buena aceptación entre los usuarios privados.