[6] Los críticos afirman que los productos vinculados a ESG no han tenido -y es poco probable que tengan- el impacto deseado sobre el aumento del costo del capital para empresas contaminantes,[7]y han acusado al movimiento llamado "Lavado verde".
[8]Sin embargo, siempre ha habido muchos otros criterios para decidir dónde colocar el dinero, desde consideraciones políticas, hasta recompensas celestiales.
[11] Su argumento sobre la valoración de una empresa o un activo debe basarse casi exclusivamente en el resultado final puro (con los costos incurridos por la responsabilidad social considerados no esenciales), registró la creencia predominante durante la mayor parte del siglo XX (ver la doctrina de Friedman) .
Sin embargo, para finales del siglo comenzó a ganar terreno una teoría contraria.
Los problemas a menudo representan externalidades, como influencias en el funcionamiento y los ingresos de la empresa, que no se ven afectados exclusivamente por los mecanismos del mercado.
Hasta hace relativamente poco tiempo, caveat emptor ("cuidado con el comprador") era el principio rector del comercio y las transacciones.
inició un movimiento creciente contra los préstamos abusivos y también se ha convertido en un área importante de preocupación.
[25] En los Estados Unidos, la lista de las 100 mejores empresas para trabajar por Fortune Moskowitz, se ha convertido no solo en una herramienta importante para los empleados, sino que las empresas están comenzando a competir intensamente por un lugar en la lista, ya que no solo ayuda a reclutar a la mejor fuerza laboral, parece tener un impacto notable en los valores de la empresa.
[30] Estos factores intangibles se consideran los eslabones perdidos entre el rendimiento ESG observado y los resultados financieros de una empresa.
Por ejemplo, cumplir con las normas ambientales evita ciertas sanciones que podrían afectar el aspecto financiero.
Estos inversores ahora tienen más en cuenta estas directrices en sus decisiones de inversión.
En otras palabras, el objetivo de integrar una política ESG es tener un efecto positivo en el rendimiento financiero para cubrir los costos que genera.
Además, el auge del ESG es una buena oportunidad para que muchos inversores corporativos ganen dinero.
[32] Asignar un valor monetario preciso a los temas ESG resulta complejo, si no arduo.
Los modelos cuantitativos y las calificaciones ESG establecidas no siempre capturan adecuadamente estos valores, lo que dificulta su integración en las decisiones de inversión basadas en datos financieros a corto plazo.
[35] Inicialmente, los estudios se centraron en el efecto de la RSC en el rendimiento financiero, utilizando modelos como el CAPM.
Diversos estudios han cuestionado la idea de que una mayor inversión en criterios ESG siempre contribuye al valor corporativo.
[40] Hasta octubre de 2019, 97 instituciones financieras en 37 países habían adoptado oficialmente los Principios del Ecuador.
[44] En los diez primeros años del siglo XXI creció el mercado de inversión definido por la ASG.
[45] No sólo la mayoría de los grandes bancos del mundo tienen departamentos y divisiones dedicados exclusivamente a la inversión responsable, sino que también se multiplican las empresas boutique especializadas en asesorar sobre inversiones medioambientales, sociales y de administración.