La construcción se vio retrasada por factores coyunturales y en 1954, el gobierno de Manuel Odría retomó el proyecto.

Aun así la planta en aquel entonces - debido a la configuración con una sola carga potente (la siderurgica en chimbote) era notablemente inestable.

Estos trabajos se iniciaron en agosto de 1964 ya siendo el Ing. Montañez el gerente a cargo en CdP y Santiago Guerrero como Ing. asistente a emprender la obra.

El proyecto, en ese entonces fue gerenciado por Plinio Rodríguez, Lucho Montañez, Raúl Nieto y Antonio Gago, todos ya veteranos de la operación de CdP en los años 70 y antes.

Su inauguración se llevó a cabo en julio de 1981, alcanzando los 150 MW.

Lamentablemente los sistemas húngaros nunca alcanzaron la eficiencia de los sistemas de la primera y 2.ª etapa, aun así con todo el ingenio de los ingenieros (Nieto y Gago) y técnicos peruanos se logró una muy gran eficiencia.

Esta gran obra planeada y ejecutada por los Ingenieros Garry Narron, Norman Giem y Luis Montañez en conjunto con ABB, Graña y Montero, Odebrecht, ACRES/Geosuelos y ML fue una increíble obra maestra la cual fue ejecutada sin perder ni un solo kW/h de producción durante los 18 meses de jecucion y todo esto en medio de uno de los efectos climáticos del "Niño" más fuertes jamás vistos en el Perú.

En 1999 Egenor fue adquirida por Duke Capital Corporation, de Estados Unidos.

, sin embargo en la época de estiaje el caudal llega a bajar hasta 30 m3/s., no siendo posible para la central generar su máxima capacidad.

Utiliza para ello un enfoque participativo y concertado; es decir, requiere la participación activa o cofinanciamiento de los beneficiarios del proyecto para que una vez implementado, cada proyecto se autogestione y puedan continuar en funcionamiento aún sin la participación de la empresa.