Este modelo matemático, desarrollado por Fischer Black y Myron Scholes, aparece referenciado en 1973, cuando Robert C. Merton lo incluyó en su publicación "Theory of Rational Option Pricing".
A este modelo lo denominó Black-Scholes y fue empleado para estimar el valor actual de una opción europea para la compra (Call), o venta (Put), de acciones en una fecha futura.
Posteriormente el modelo se amplió para opciones sobre acciones que producen dividendos, y luego se adoptó para opciones europeas, americanas, y mercado monetario.
, se suele invertir la fórmula de Black y Scholes para obtener la volatilidad.
El problema es que la fórmula de Black y Scholes no es analíticamente invertible y la solución numérica a veces es difícil de encontrar (para una revisión ver[1]).