Enclavada en un solano, a 813 metros de altitud, tiene una amplia vista, que abarca desde el Pirineo hasta Peña Oroel.

Banaguás se encuentra casi a pie de la carretera A-2605, que parte de Jaca hacia el oeste para luego ascender por el valle del río Estarrún hacia Aísa.

[4]​ Según José Manuel Blecua ya aparece, como Banaguasse, en un documento de 1084.

La misma situación se dio en las poblaciones vecinas de Abay, Asiesgo, Caniás y Guasillo.

[5]​ En 1944, Banaguás incorporó a los pueblos de Abay, Araguás del Solano y Caniás.