Inventó la idea de la economía social de mercado[1]​ y fue una destacada figura del milagro económico alemán.

En 1947 publica el libro Economía dirigida y economía de mercado en donde acuña el término «Economía social de mercado», a la cual define como una tercera vía entre la economía dirigida, a la que considera ineficaz, y la economía de libre mercado, propia del siglo XIX y que considera ineficiente debido a que no bastaba para crear un orden ético que es la base de toda sociedad estable, por lo que consideraba que el Estado debía tener una política social permanente.

Siempre propuso que la economía debía estar al servicio de la humanidad.

Como sociólogo, se basa en los trabajos de Max Weber para escribir sobre los orígenes espirituales de las teorías políticas contemporáneas, temas sobre los que escribe en sus obras El Siglo sin Dios y Genealogía de los estilos económicos.

[1]​ En honor a Alfred Müller-Armack, desde el año 2002, la Universidad de Münster entrega los Premios Müller-Armack a los mejores graduados de Economía.