La Revolución de los Precios , a veces conocida como Revolución de los Precios Española , fue una serie de acontecimientos económicos ocurridos entre la segunda mitad del siglo XV y la primera mitad del siglo XVII, y más concretamente vinculados a la alta tasa de inflación que se produjo durante este período en toda Europa occidental . Los precios aumentaron en promedio aproximadamente seis veces en 150 años. Este nivel de inflación asciende al 1,2% anual compuesto, una tasa de inflación relativamente baja para los estándares actuales, pero bastante alta dada la política monetaria vigente en el siglo XVI. [1]
Generalmente se piensa que esta alta inflación fue causada por la gran afluencia de oro y plata de la flota del tesoro española procedente del Nuevo Mundo ; incluyendo México, Perú, Bolivia y el resto del Imperio español . [2] : 70
Las especies fluyeron por España aumentando sus precios y los de los países europeos aliados (por ejemplo, los territorios imperiales de Carlos V ). La riqueza luego se extendió al resto de Europa occidental como consecuencia del déficit de la balanza de pagos española , o se introdujo directamente en países como Gran Bretaña y Francia, utilizando la piratería para atacar a la flota española . Esto amplió la oferta monetaria y los niveles de precios de muchos países europeos.
La mayoría de los historiadores consideran el final del Renacimiento como el comienzo de la Revolución de los Precios. El Renacimiento, una época que a menudo se consideraba una época de paz para la población de Europa occidental, fue un período en el que Europa occidental experimentó un equilibrio en los precios de las mercancías y la mano de obra. También fue un período en el que había una alta concentración de riqueza en manos de unos pocos (la Peste Negra había acabado con casi un tercio de la población un siglo antes). [3] Además, Europa experimentó avances tecnológicos en la industria minera, el flujo de moneda a través de la degradación de la realeza y el surgimiento del protestantismo . [3]
La grave escasez de metales preciosos a finales del siglo XV y principios del XVI disminuyó en la segunda mitad del siglo XVI. Los españoles extrajeron oro y plata americanos a un costo mínimo e inundaron el mercado europeo con abundancia de metálico. Esta afluencia provocó una disminución relativa del valor de estos metales en comparación con los productos agrícolas y artesanales. [4] Además, la despoblación – específicamente en el sur de España – resultó en una alta tasa de inflación. [4] El fracaso de los españoles en controlar la afluencia de oro y las fluctuaciones de los precios del oro y la plata de las minas americanas, combinados con los gastos de guerra, provocaron tres quiebras de la monarquía española a finales del siglo XVI. [4]
En el siglo XVI, los precios aumentaron constantemente en toda Europa occidental y, a finales de siglo, alcanzaron niveles tres o cuatro veces superiores a los del principio. La tasa de inflación anual osciló entre el 1% y el 1,5%. [5] Dado que el sistema monetario del siglo XVI se basaba en especies (principalmente plata), esta tasa de inflación fue significativa. La organización monetaria centrada en las especies tenía su propia propiedad de estabilización del nivel de precios: el aumento de los precios de las materias primas provocó una caída en el poder adquisitivo de los metales monetarios y, por lo tanto, menos incentivos para extraerlos y más incentivos para utilizarlos con fines no monetarios. Este ajuste estabilizador de la oferta monetaria condujo a una estabilidad a largo plazo de los niveles de precios, independientemente de los cambios permanentes en la demanda de dinero a lo largo del tiempo. Por lo tanto, la inflación a largo plazo sólo puede explicarse por la devaluación de las monedas o por cambios en la oferta del metal. Un aumento de la productividad de la minería en Perú provocó una caída del precio de los metales en relación con el aumento de los precios de otras materias primas en Europa. Este proceso sólo se soluciona si el poder adquisitivo del metal es igual a sus costes de producción. [5]
Desde un punto de vista económico, el descubrimiento de nuevos yacimientos de plata y oro , así como el aumento de la productividad en la industria minera de la plata, perpetuaron la revolución de los precios. Cuando los metales preciosos entraron en España, esta afluencia hizo subir el nivel de precios español y provocó un déficit en la balanza de pagos. Este déficit se produjo a causa de que la demanda española de productos extranjeros superó las exportaciones a los mercados exteriores. [6] El déficit fue financiado por los metales que ingresaron a estos países extranjeros y, a su vez, aumentaron su oferta monetaria y elevaron sus niveles de precios. [6]
La creciente importación de especies a España comenzó en Europa Central a principios del siglo XVI. Según Michael North (1994), la producción de plata de Europa central se duplicó entre 1470 y 1520, y aumentó aún más en la década de 1520 con la nueva mina de Joachimsthal . [7] También durante esta época los españoles y portugueses trajeron una gran cantidad de oro del Nuevo Mundo a Europa. A partir de la década de 1540 se envió una cantidad creciente de plata a Europa desde las minas de Zacatecas , Guanajuato y Taxco en México y la montaña de Potosí en Perú. [7] La producción de la mina de Potosí aumentó considerablemente en la década de 1560 después de que se descubrieron depósitos de mercurio en los Andes, ya que el mercurio era necesario para procesar la plata. [7] Según los registros de Earl J. Hamilton (1934), las importaciones totales de especies de América durante el siglo XVI ascendieron a alrededor de 210 millones de pesos, de los cuales 160 millones se importaron en la segunda mitad del siglo XVI. siglo. [8] La cantidad total de plata importada ascendió a aproximadamente 3.915 toneladas métricas de plata. [8] Sin embargo, estas cifras subestiman la cantidad total importada a España porque Hamilton solo contó las importaciones registradas por la Casa de Contratación oficial en Sevilla, sin incluir el metal enviado directamente a Cádiz por las Compañías Holandesas y Británicas de las Indias Orientales . [9] La afluencia de estos metales preciosos y los consiguientes shocks de oferta monetaria ayudan a explicar el aumento de precios en España durante el siglo XVI. [ cita necesaria ]
Algunos relatos enfatizan el papel del aumento de la producción de plata dentro de la propia Europa. Según Nef, la producción de las minas de plata en Bohemia, Alemania y Hungría aumentó rápidamente desde c.1460 hasta c.1510. La producción alcanzó su punto máximo en la década de 1530 y luego disminuyó lentamente durante los siguientes treinta años. Después de 1560, la disminución de la producción europea de plata fue rápida. [10] Flynn sostiene que las importaciones de plata de la América española están detrás de esta disminución en la minería de plata europea. [11]
El primer estudioso que estableció un vínculo entre la teoría cuantitativa entre la afluencia de "tesoros" estadounidenses y la Revolución de los Precios fue supuestamente el filósofo francés Jean Bodin en su respuesta de 1568 a un tratado de 1566 del Consejero Real Jean de Malestroit . [12] Malestroit argumentó que las monedas de menor calidad eran las principales culpables de la afluencia de precios, similar a las inflaciones periódicas de los siglos XIV y XV. Bodin desestimó este argumento, sosteniendo que la creciente afluencia de plata desde las Américas españolas era la causa principal de la inflación de precios. [12] Defensor de la teoría cuantitativa del dinero , Bodin pudo demostrar que la inflación de los precios en Francia se debía mucho más a la afluencia hispanoamericana que a cualquier cambio en la degradación de la moneda. [13]
Earl Hamilton, un teórico contemporáneo de la revolución de precios, descubrió que ningún escritor español del siglo XVI había expresado opiniones similares a las de Jean Bodin a pesar de haber realizado una investigación meticulosa de tratados, cartas y otros documentos españoles. Sin embargo, esto no era cierto; Menos conocida es una publicación española aún anterior en un tratado de 1556 del clérigo Martín de Azpilcueta de la Escuela de Salamanca , que hacía prácticamente la misma afirmación sobre el papel de la plata hispanoamericana en el aumento de los precios. [14] Martín de Azpilcueta, Jean de Malestroit , Jean Bodin y los primeros debates sobre la historia de la revolución de precios en muchos fueron la razón por la que historiadores, filósofos y economistas intentaron formular sus propias explicaciones a la revolución de precios.
De todos modos, Malestroit presentó varias afirmaciones válidas sobre la revolución de precios que siguen vigentes hoy en día, en particular su argumento que explica los diferentes índices de precios y por qué los precios españoles fueron los que menos subieron y los brabantinos los que más. España, a diferencia de la mayoría de los demás países europeos de esta época, no sufrió ninguna degradación de las monedas de oro y plata durante la mayor parte del período, pero todo eso cambió en 1599, cuando el nuevo rey español Felipe III (1598-1621) introdujo las monedas puramente de cobre . acuñación de vellón. [3]
Siguiendo a Enrique VIII de Inglaterra y su infame programa de " Gran Degradación " que comenzó en 1526, el rey español Felipe III intentó cimentar su legado español mediante cambios en la estrategia de acuñación. Anteriormente, los reyes españoles (al menos desde 1471) emitieron una moneda fraccionada en gran parte de cobre llamada blancas, con un valor nominal de dinero de cuenta de 0,5 maravedí , pero con una cantidad muy pequeña de plata para convencer al público de que realmente era preciosa. "dinero" metálico. [12] La blanca emitida en 1471 tenía una pureza de plata de 10 granos o 3,47% (con un peso de 1,107 g). [3] En 1497, esa finura se redujo a 7 granos (2,43% de multa); en 1552, a 5,5 granos (1,909% de multa); en 1566, a 4 granos (1,39% de multa). A principios del siglo XVII, la inflación se apoderó de España a medida que la brecha entre los precios nominales y los basados en la plata cambió drásticamente. Las monedas puramente de cobre habían causado daño a España. La diferencia entre los índices de precios basados en la plata y el vellón en España mostró que las monedas puramente de cobre que usaban otros países europeos constituían una proporción mucho menor de la oferta monetaria total acuñada (algo que los reyes españoles habían pasado por alto y Malestroit pudo identificar). . [3]
Los factores demográficos también contribuyeron a la presión al alza sobre los precios con el resurgimiento del crecimiento demográfico europeo después del siglo de despoblación posterior a la Peste Negra (1347-1353). [15] El precio de los alimentos aumentó durante los años de la plaga, y luego comenzó a caer a medida que disminuía la población de las naciones. [8] [16] Al mismo tiempo, los precios de los productos manufacturados aumentaron debido a un desplazamiento de la oferta. [17] A medida que las naciones comenzaron a recuperarse y repoblarse después de la Peste Negra, el aumento de la población impuso mayores demandas a la agricultura. Más tarde, el aumento de la población impuso mayores exigencias a una superficie agrícola que se había contraído significativamente después de la década de 1340, o que había pasado de una producción agrícola a una ganadera menos intensiva . [ cita necesaria ]
Sin embargo, el crecimiento y la recuperación de la población en países como Inglaterra no son consistentes con la inflación durante las primeras etapas de la revolución de precios. En 1520, al comienzo de la revolución de los precios, la población de Inglaterra era de aproximadamente 2,5 millones de personas. [8] Esto es aproximadamente la mitad de la población inglesa de 5 millones en 1300. [8] Los críticos del argumento de la población plantean la pregunta de que si Inglaterra en las etapas iniciales de la revolución de precios estaba muy despoblada, ¿cómo podría cualquier crecimiento renovado a partir de tal ¿Un nivel bajo provoca inmediatamente la inflación? Se puede argumentar que el crecimiento demográfico provocó un aumento de precios en el sector agrario debido a un aumento de la demanda de alimentos. Las tierras marginales que no eran muy fértiles y estaban alejadas de los mercados no pudieron adoptar los avances tecnológicos para compensar los menores rendimientos de la agricultura. A su vez, esto condujo a un costo marginal más alto para la agricultura y resultó en un aumento de precios de cereales y otros productos agrícolas que superó el aumento de precios de productos no agrarios durante el siglo XVI y principios del XVII. [8] El resurgimiento de la población después de la plaga está vinculado con la explicación de la revolución de precios basada en la demanda. Esta teoría de la "tracción de la demanda" afirma que un aumento de la demanda de dinero y el crecimiento de la actividad económica produjeron el aumento de los precios y una presión para aumentar la oferta de dinero. [18]
Algunos relatos enfatizan el papel de la urbanización . [ cita necesaria ] La urbanización contribuyó al aumento del comercio entre las regiones de Europa, lo que hizo que los precios respondieran más a los cambios distantes en la demanda y proporcionó una red para el flujo de plata desde España a través de Europa occidental y central. [6] La urbanización a menudo está relacionada con la teoría del aumento de la velocidad del dinero porque la frecuencia de las transacciones aumenta a medida que los centros urbanos crecen en relación con las áreas rurales. Por ejemplo, en Inglaterra, muchas tierras consideradas tierras comunes se cercaron para que sólo el propietario pudiera pastar a sus animales. Esto obligó a sus antiguos inquilinos a pagar un alquiler más alto o a abandonar sus propias granjas. Un aumento en el número de personas que no podían pagar sus granjas llevó a la migración a las ciudades en busca de empleo. Esto, a su vez, condujo a un aumento en la velocidad de las transacciones monetarias, pero se vio frustrado por la alta demanda y la oferta inelástica de alimentos. [6]
Si la afluencia de plata española no fue la causa inicial de la revolución de precios europea, entonces la mejor explicación para la revolución de precios es el crecimiento demográfico. Esta teoría desarrollada bajo Earl Hamilton sostiene que los precios no fueron impulsados por el especie (que, a lo sumo, fija un piso a los precios) sino por las acciones de los monopolistas (o gobiernos) cuyas posiciones en este período se vieron reforzadas por el crecimiento constante de la población en Occidente. Europa (El resurgimiento de la población después de la plaga está vinculado a la explicación de la revolución de precios de "tracción de la demanda", que afirma que un aumento de la demanda de dinero y el crecimiento de la actividad económica produjeron el aumento de los precios y una presión para aumentar la oferta de dinero [19]
El aumento significativo de la población europea en el período 1460-1620 significó que ahora había más personas a las que alimentar, vestir y alojar, lo que aumentó la demanda de bienes de todo tipo. Los productos agrícolas se volvieron entonces cruciales para el mercado europeo. Los productores no pudieron responder a la creciente demanda a medida que se cultivaban tierras nuevas y menos fértiles. Básicamente, los costos marginales estaban aumentando y los rendimientos per cápita se estaban reduciendo, mientras que la demanda seguía aumentando. El precio de los productos agrícolas, especialmente los cereales, aumentó más pronto y más rápido que el de otros bienes, y la inflación de los precios agrícolas acabó provocando un aumento general del nivel de precios en todas las industrias. Hasta mediados del siglo XVII, el número de bocas que alimentar superó la capacidad de la agricultura para suministrar alimentos básicos, lo que provocó que la gran mayoría de la gente viviera en un estado de hambre constante. [20] Hasta que la producción de alimentos pudo alcanzar el crecimiento demográfico, los precios, especialmente los del alimento básico, el pan, continuaron aumentando. [20] La teoría de Hamilton señalaba la evidencia del crecimiento de los precios agrícolas, el lento crecimiento de los precios no agrícolas y el mal momento (de la salida de especies hacia el Este) como evidencia tangible de la incapacidad para fijar los precios y alimentar a la creciente población. Hamilton también señaló las técnicas monopolísticas y otras técnicas no competitivas como el comportamiento típico de fijación de precios para los productos y mercados de factores europeos del período.
Los crecientes costes para sostener los esfuerzos bélicos de los Habsburgo condujeron finalmente a un grave aumento de la deuda pública española , de la que los banqueros alemanes e italianos eran acreedores. El Habsburgo Carlos V, Emperador del Sacro Imperio Romano Germánico, también fue rey de España y pidió prestadas enormes cantidades de dinero a los Fugger , los Welser y las familias de banqueros genoveses, para ser elegido Emperador y sostener, durante más de 35 años, la política exterior imperial. Para pagar esos préstamos, dependía principalmente de la vasta corriente de lingotes que le proporcionaba la América española. En las décadas de 1520 y 1530, barcos llenos de tesoros aztecas e incas llegaron desde México y Perú a las cortes de Carlos V como homenaje a Hernán Cortés y Francisco Pizarro . Esos tesoros generalmente se acuñaban en monedas en Sevilla y se transferían a los banqueros alemanes en Amberes , una ciudad portuaria de los Países Bajos de Borgoña donde se ubicaban las principales agencias de Fugger y Welser. Esto permitió que Amberes se convirtiera en el centro de la economía internacional y aceleró la transición capitalista de los Países Bajos. Ciertos objetos de oro han sobrevivido en descripciones: por ejemplo, algunos fueron exhibidos en Bruselas al artista alemán Alberto Durero , quien escribió: "En toda mi vida, no he visto nada que alegrara tanto mi corazón como estas cosas". Los corsarios franceses perturbaban constantemente este comercio: en particular, el tesoro del emperador azteca Cuauhtémoc fue capturado por el corsario francés Jean Fleury .
La plata llegó en grandes cantidades, mientras que el oro era más raro. En 1528, Carlos V fundó una colonia en Venezuela para sus banqueros alemanes, con la esperanza de descubrir la legendaria ciudad dorada de El Dorado . En 1546 el proyecto llegó a su fin y la colonia alemana se disolvió. En las décadas de 1540 y 1550, el descubrimiento de minas de plata en América (como Potosí , Zacatecas , Taxco , Guanajuato , Sombrerete ) aumentó los flujos de metales preciosos. En total, durante el reinado de Carlos llegaron al tesoro imperial lingotes por valor de 15 millones de ducados. Esto contribuyó a la mayor inflación conocida como la revolución de precios española: los precios se duplicaron en la primera mitad del siglo XVI. Los crecientes costos de la guerra tuvieron consecuencias dramáticas en las finanzas de los Habsburgo: una campaña en la década de 1550 costó tanto como una guerra en la década de 1520. Carlos V se vio obligado a endeudarse aún más y a tipos de interés más altos, que pasaron del 17% al 48%.
A pesar de la oposición de las Cortes Generales , Carlos V logró imponer este círculo vicioso que debilitó progresivamente las finanzas españolas. Además, en los últimos años de su reinado, Carlos V no podía sustentarse económicamente con sus posesiones no españolas: eximió de impuestos a los Países Bajos después de la revuelta de Gante en 1540, Alemania estaba en medio de las Guerras Esmalcaldas y El superávit presupuestario de los estados italianos fue aniquilado por las guerras italianas . En última instancia, esto puso la carga financiera del Sacro Imperio Romano sobre los reinos españoles y llevó a la quiebra de España. Incapaz de sostener financieramente sus proyectos, Carlos V abdicó en 1556 y se retiró a un monasterio en 1558. El incumplimiento soberano fue declarado en 1557. [21] [22] [23]
Las condiciones en la Europa del siglo XVI respaldan la opinión de que la separación de precios en constante aumento y rentas fijas destruyó a los terratenientes. Pero esto no se aplicaba a España, donde el alquiler no era fijo y el poder de los terratenientes les permitía aumentar el alquiler y reemplazar a sus inquilinos en función de su capacidad para hacer frente a los pagos. [24]
Por otro lado, la revolución de los precios empobreció a quienes vivían de ingresos fijos y alquileres pequeños, ya que sus ingresos no podían seguir el ritmo de los precios españoles. Los pequeños terratenientes de la clase hidalgo , el bajo clero, los funcionarios gubernamentales y muchos otros vieron reducido su nivel de vida a medida que los precios de las materias primas subían más allá de sus posibilidades. La situación de los campesinos es menos clara, pues es difícil conciliar la prosperidad agrícola y la gran emigración rural a las ciudades, lo que a su vez hace difícil explicar la supuesta extensión del cultivo en España. Pero una cosa es segura: los salarios quedaron por detrás de los precios.
Pero los terratenientes y los ricos no fueron los únicos que se beneficiaron de la revolución de los precios. Cualquiera que tenga algo que vender o intercambiar podría beneficiarse de la inflación, en particular los fabricantes y comerciantes. Sin embargo, en la segunda mitad del siglo, cuando las condiciones de la Revolución de los Precios empeoraron y la inflación implacable comenzó a hacer que las empresas españolas fueran menos competitivas en el mercado internacional y colonial, no todos los comerciantes y fabricantes encontraron la vida agradable. Sólo los comerciantes más poderosos pudieron sobrevivir a la competencia extranjera y, al hacerlo, prosperaron ilimitadamente. Se hicieron enormes fortunas en el comercio de las Indias (cuya expansión estaba directamente relacionada con el aumento de los precios) y esto fomentó más inversiones y retornos rentables. Los beneficios se distribuyeron más allá de las casas mercantiles de Sevilla a empresarios de otras partes de España, a medida que el mercado americano se llevaba el aceite y el vino de Andalucía , la lana de Castilla , los productos metalúrgicos y los barcos del País Vasco . [24] Al menos hasta finales del siglo XVI todavía se podía ganar dinero en España para comerciantes y fabricantes seleccionados.
La Corona, al igual que su aliada la aristocracia, quedó menos paralizada por la revolución de los precios que la mayoría de sus súbditos. Ciertamente, el costo de la administración y de pagar, alimentar y equipar a sus fuerzas armadas aumentó para la Corona del mismo modo que lo hizo el costo de los bienes para el consumidor privado; A diferencia de otros países, España estaba dispuesta a gastar a un nivel más alto para mantener su estatus como potencia mundial. [24] Sin embargo, la aristocracia, por el contrario, perdió menos ahorros que la Corona. La aristocracia podría aumentar las rentas para aumentar los ingresos y no afrontar todas las consecuencias de la revolución de los precios. La aristocracia permitió que los precios se mantuvieran altos, mientras que la inflación alivió la carga de los préstamos, que se convirtieron en una parte sustancial de sus ingresos. [24]
A diferencia de muchos otros estados de la época, la República de Génova apostó la mayor parte de sus intereses económicos a la monarquía española: los banqueros invirtieron su dinero en la corona y los granjeros de los ingresos españoles, mientras que los comerciantes y nobles de Génova se establecieron en España (Madrid, Sevilla, Reino de Nápoles y Sicilia ) casándose con la nobleza local y monopolizando la mayoría del comercio. Mientras Nueva España enviara plata y oro al consulado de mercaderes en Sevilla, Génova podría prosperar. Génova se convirtió en un gran mercado crediticio a medida que todas las capitales de las ciudades italianas se dirigían hacia Génova. [25]
Una multitud de pequeños inversores, genoveses y otros, obtuvieron de la Corona títulos a largo plazo ( juros de resguardo ) como garantía para sus préstamos. También los préstamos de corto plazo conocidos como Asientos podrían convertirse en juros de largo plazo. [26] [27] Los contratos especificaban que estos valores se venderían si la Corona no reembolsaba los préstamos. En esencia, los banqueros genoveses habían elaborado un swap de tipos de interés . Además, la Corona vendió plata al contado en España a los genoveses a cambio de una futura entrega de oro en Amberes , donde el oro se utilizó para pagar a las tropas españolas que luchaban en los Países Bajos. Génova se benefició de la revolución de los precios, ya que disfrutó de la ventaja de "rendimientos crecientes a escala en los servicios financieros internacionales". Génova durante la revolución de los precios fue una instantánea de las mejores finanzas globales. [25] Desafortunadamente, la decadencia de España en el siglo XVII trajo también la decadencia de Génova (debido a las frecuentes quiebras de la corona española); Las casas mercantiles de Génova sufrieron especialmente. En 1684, Génova fue bombardeada por una flota francesa como castigo por su larga alianza con España. Como resultado, los banqueros y comerciantes genoveses establecieron nuevos vínculos económicos y financieros con Luis XIV.
La inflación de c. 1520-1640 finalmente se agotó con el fin de la avalancha inicial de lingotes del Nuevo Mundo , aunque los precios se mantuvieron alrededor o ligeramente por debajo de los niveles de la primera mitad del siglo XVII hasta la aparición de nuevas presiones inflacionarias en las últimas décadas del siglo XVIII. . [ cita necesaria ]
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