teoría de la subasta

Rama de la economía aplicada sobre el comportamiento de los postores en las subastas.

La teoría de las subastas es una rama aplicada de la economía que estudia cómo actúan los postores en las subastas e investiga cómo las características de las subastas incentivan resultados predecibles. La teoría de la subasta es una herramienta que se utiliza para informar el diseño de subastas del mundo real. Los vendedores utilizan la teoría de la subasta para obtener mayores ingresos y al mismo tiempo permitir a los compradores adquirir a un costo menor. La conferencia del precio entre el comprador y el vendedor es un equilibrio económico . Los teóricos de las subastas diseñan reglas para que las subastas aborden cuestiones que pueden conducir a fallas del mercado . El diseño de estos conjuntos de reglas fomenta estrategias de oferta óptimas entre una variedad de entornos informativos. ^{[1] El} Premio Nobel de Economía 2020 fue otorgado a Paul R. Milgrom y Robert B. Wilson “por las mejoras en la teoría de las subastas y la invención de nuevos formatos de subasta ”. ^[2]

Introducción

Las subastas facilitan las transacciones al hacer cumplir un conjunto específico de reglas con respecto a la asignación de recursos de un grupo de postores. Los teóricos consideran que las subastas son juegos económicos que se diferencian en dos aspectos: formato e información. ^[3] El formato define las reglas para el anuncio de precios, la presentación de ofertas, la actualización de precios, cuándo se cierra la subasta y la forma en que se elige al ganador. ^[4] La forma en que las subastas difieren con respecto a la información se refiere a las asimetrías de información que existen entre los postores. ^[5] En la mayoría de las subastas, los postores tienen cierta información privada que eligen ocultar a sus competidores. Por ejemplo, los postores suelen conocer su valoración personal del artículo, que los demás postores y el vendedor desconocen; sin embargo, el comportamiento de los postores puede influir en la valoración personal de otros postores.

Historia

Uno de los acontecimientos históricos relacionados con las subastas que se ha informado es una costumbre en Babilonia, es decir, cuando los hombres intentan hacer una oferta a las mujeres para casarse con ellas. ^[6] Cuanto más familiar sea el sistema de subasta, más situaciones se llevarán a cabo. Hay subastas de diversas cosas, como ganado, artículos raros e inusuales y activos financieros.

Los juegos no cooperativos tienen una larga historia que comienza con el modelo de duopolio de Cournot . El Premio Nobel de Ciencias Económicas de 1994, John Nash , ^[7] demostró un teorema de existencia general para juegos no cooperativos que va más allá de los simples juegos de suma cero . Vickrey (1961) generalizó esta teoría para abordar el valor no observable de cada comprador. A principios de la década de 1970, los teóricos de las subastas habían comenzado a definir condiciones de oferta de equilibrio para subastas de un solo objeto bajo los formatos de subasta y entornos de información más realistas. ^[8] Los desarrollos recientes en la teoría de las subastas consideran cómo se pueden realizar eficientemente las subastas de objetos múltiples.

Tipos de subasta

Tradicionalmente existen cuatro tipos de subasta que se utilizan para la adjudicación de un solo artículo:

• Subasta de oferta cerrada de primer precio en la que los postores colocan su oferta en un sobre cerrado y simultáneamente la entregan al subastador. Se abren los sobres y gana el individuo con la oferta más alta, pagando el importe ofertado. Esta forma de subasta requiere consideraciones estratégicas, ya que los postores no solo deben considerar su valoración sino también las valoraciones de otros postores y lo que otros postores creen que son las valoraciones de otros postores. ^[9] El primer análisis formal de una subasta de este tipo fue el de Vickrey [1961]. Para los casos de dos compradores y valores uniformemente distribuidos, demostró que la estrategia de equilibrio simétrico consistía en presentar una oferta igual a la mitad del valor del comprador.
• Subastas de oferta sellada de segundo precio (subastas Vickrey), que son iguales a las subastas de oferta sellada de primer precio, excepto que el ganador paga un precio igual a la segunda oferta más alta. La lógica de este tipo de subasta es que la estrategia dominante para todos los postores es ofrecer su verdadera valoración. ^[10] William Vickrey fue el primer académico en estudiar las subastas de valoración de segundo precio, pero su uso se remonta a la historia con alguna evidencia que sugiere que Goethe vendió sus manuscritos a un editor utilizando el formato de subasta de segundo precio. ^[11] Las subastas en línea suelen utilizar una versión equivalente de la subasta de segundo precio de Vickrey, en la que los postores ofrecen ofertas por sustitución de los artículos. Una oferta por poder es una cantidad en la que un individuo valora algún artículo. La casa de subastas en línea aumentará el precio del artículo hasta que la oferta representativa del ganador esté en la parte superior. Sin embargo, el individuo sólo tiene que pagar un incremento por encima del segundo precio más alto, a pesar de su propia valoración indirecta. ^[12]
• Las subastas abiertas de oferta ascendente (subastas inglesas) son el tipo de subasta más antiguo y posiblemente el más común en el que los participantes hacen ofertas cada vez más altas y cada uno de ellos deja de ofertar cuando no está dispuesto a pagar más que la oferta más alta actual. Esto continúa hasta que ningún participante esté dispuesto a hacer una oferta más alta; el mejor postor gana la subasta con el importe final ofertado. A veces el lote se vende sólo si la oferta alcanza un precio de reserva fijado por el vendedor.
• Subastas abiertas de oferta descendente (subastas holandesas) en las que el precio lo fija el subastador a un nivel suficientemente alto para disuadir a todos los postores, y se reduce progresivamente hasta que un postor está preparado para comprar al precio actual, ganando la subasta.

La mayor parte de la teoría de las subastas gira en torno a estos cuatro tipos de subastas "básicos". Sin embargo, otros también han recibido algún estudio académico (ver Subasta § Tipos ). La evolución del mundo y la tecnología también han influido en el actual sistema de subastas. Con la existencia de Internet, las subastas en línea se han convertido en una opción para las personas que desean participar en subastas.

• Las subastas online son plataformas eficientes para establecer precios precisos en función de la oferta y la demanda. Además, pueden superar las fronteras geográficas. Los sitios de subastas en línea se utilizan para diversos fines, como "ventas de garaje" en línea para empresas que liquidan inventario no deseado. ^[13] Una diferencia significativa entre las subastas en línea y las subastas tradicionales es que los postores en Internet no pueden inspeccionar el artículo real, lo que genera diferencias percibidas entre los productos imaginarios y reales. ^[14]

Proceso de subasta

Hay seis actividades básicas que complementan el proceso de negociación basado en subastas: ^[15]

• Registro inicial de comprador y vendedor : autenticación de partes comerciales, intercambio de claves criptográficas y creación de perfiles.
• Configurar un evento de subasta particular : describir los artículos vendidos o adquiridos y establecer las reglas de la subasta. Las reglas de la subasta definen el tipo de subasta, los parámetros, la fecha de inicio y las reglas de cierre.
• La programación y la publicidad se realizan para atraer compradores potenciales. Los artículos de la misma categoría deben subastarse juntos para atraer compradores potenciales. Las subastas populares se pueden combinar con subastas menos populares para persuadir a la gente a asistir a las menos populares.
• Paso de oferta : se recopilan las ofertas y se implementan las reglas de control de ofertas de la subasta.
• Evaluación de ofertas y cierre de la subasta : Se declaran ganadores y perdedores.
• Liquidación comercial : Maneja el pago al vendedor, transferencia de bienes, honorarios a los agentes.

Teorema de la envolvente de la subasta

El teorema de la envolvente de la subasta define ciertas probabilidades que se espera que surjan en una subasta. ^[dieciséis]

Modelo de referencia

El modelo de referencia para las subastas, según lo definen McAfee y McMillan (1987) es el siguiente:

• Todos los postores son neutrales al riesgo.
• Cada postor tiene una valoración privada del artículo (casi siempre) extraída independientemente de alguna distribución de probabilidad.
• Los postores poseen información simétrica.
• El pago se representa en función únicamente de las ofertas.

Probabilidad de ganar

En una subasta, un comprador que oferta gana si los postores opuestos tienen ofertas más bajas. ${\displaystyle B(v)}$

La correlación entre los valores y las ofertas es estrictamente creciente. Por lo tanto, gana el comprador de alto valor.

En estadística, la probabilidad de tener el "primer" valor se escribe como

${\displaystyle W=F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)}$

Con valores independientes y N otros postores ${\displaystyle W=F(v)^{N}}$

La subasta

La recompensa de un comprador es

${\displaystyle u(v,b)=w(b)(v-b)}$

Sea la oferta que maximiza el pago del comprador. ${\displaystyle B}$

Por lo tanto

${\displaystyle u(v,B)>u(v,b)=W(b)(v-b)}$

Por lo tanto, el pago de equilibrio es

${\displaystyle U(v)=W(B)(v-B))}$

Condición necesaria para el máximo:

${\displaystyle \partial u/\partial b=0}$cuando ${\displaystyle b=B}$

El último paso es tomar la derivada total del pago de equilibrio.

${\displaystyle U'(v)=W(B)+\partial u/\partial b}$

El segundo término es cero. Por lo tanto

${\displaystyle U'(v)=W}$

Entonces

${\displaystyle U'(v)=W}$ ${\displaystyle =F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)}$

Ejemplo de distribución uniforme con dos compradores. Para la distribución uniforme, la probabilidad de tener un valor más alto que otro comprador sea . ${\displaystyle F(v)=v}$

Entonces ${\displaystyle U'(v)=v}$

Por tanto, el pago de equilibrio es . ${\displaystyle U(v)=\textstyle \int _{0}^{v}\displaystyle xdx=(1/2)v^{2}}$

La probabilidad de ganar es . ${\displaystyle W=F(v)=v}$

${\displaystyle U(v)=W(B)(v-B))}$

Entonces

${\displaystyle (1/2)v^{2}=v(v-B(v))}$.

Reordenando esta expresión,

${\displaystyle B(v)=(1/2)v}$

Con tres compradores, entonces ${\displaystyle U'(v)=W}$ ${\displaystyle =F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)=F(v)^{2}=v^{2}}$ ${\displaystyle B(v)=(2/3)v}$

Con compradores ${\displaystyle N+1}$ ${\displaystyle B(v)=(N/(N+1))v}$

Lebrun (1996) ^[17] proporciona una prueba general de que no existen equilibrios asimétricos.

Subastas óptimas

Subastas desde la perspectiva del comprador

El principio de revelación es una idea simple pero poderosa.

En 1979, Riley y Samuelson (1981) demostraron un teorema general de equivalencia de ingresos que se aplica a todos los compradores y, por tanto, al vendedor. Su principal interés era descubrir qué regla de subasta sería mejor para los compradores. Una regla podría ser, por ejemplo, que todos los compradores paguen una oferta no reembolsable. (Dichas subastas se realizan en línea). El teorema de equivalencia muestra que cualquier mecanismo de asignación o subasta que satisfaga los cuatro supuestos principales del modelo de referencia generará los mismos ingresos esperados para el vendedor. (El comprador i con valor v también tiene el mismo "beneficio" o "excedente del comprador" en todas las subastas) ^.

Subastas simétricas con distribuciones de valor correlacionadas

El primer modelo para una amplia clase de modelos fue el artículo de Milgrom y Weber (1983) sobre subastas con valores afiliados.

En un documento de trabajo reciente sobre subastas asimétricas generales, Riley (2022) proporcionó una caracterización de las ofertas de equilibrio para todas las distribuciones de valor. El valor de cada comprador puede tener una correlación positiva o negativa.

El principio de revelación aplicado a las subastas es que el pago marginal del comprador o "excedente del comprador" es P(v), la probabilidad de ser el ganador.

En toda subasta con participantes eficientes, la probabilidad de ganar es 1 para un comprador de alto valor. Por tanto, el pago marginal para un comprador es el mismo en todas estas subastas. Por lo tanto, el pago también debe ser el mismo.

Subastas desde la perspectiva del vendedor (maximización de ingresos)

De manera bastante independiente y poco después, Myerson (1981) utilizó el principio de revelación para proporcionar una caracterización general de una subasta de oferta alta sellada que maximiza los ingresos. En el caso "normal", se trata de una subasta de participación eficiente. Por lo tanto, fijar un precio de reserva es óptimo para el vendedor. En el caso "irregular", se ha demostrado desde entonces que el resultado puede lograrse prohibiendo las ofertas en determinados subintervalos.

Relajar cada uno de los cuatro supuestos principales del modelo de referencia produce formatos de subasta con características únicas. ^[18]

• Los postores reacios al riesgo incurren en algún tipo de costo por participar en comportamientos riesgosos, lo que afecta la valoración de un producto. En las subastas de primer precio con oferta cerrada, los postores reacios al riesgo están más dispuestos a ofertar más para aumentar su probabilidad de ganar, lo que, a su vez, aumenta su utilidad esperada. Esto permite que las subastas de primer precio con oferta en sobre cerrado produzcan mayores ingresos esperados que las subastas inglesas y de segundo precio con oferta en sobre cerrado.
• En formatos con valores correlacionados , donde los valores de los postores para el artículo no son independientes, uno de los postores que percibe que el valor del artículo es alto hace que sea más probable que los otros postores perciban sus propios valores como altos. Un ejemplo notable de este caso es la maldición del ganador , donde los resultados de la subasta transmiten al ganador que todos los demás estimaron que el valor del artículo era menor que ellos. Además, el principio de vinculación permite realizar comparaciones de ingresos entre una clase bastante general de subastas con interdependencia entre los valores de los postores.
• El modelo asimétrico supone que los postores se separan en dos clases que obtienen valoraciones de diferentes distribuciones (por ejemplo, marchantes y coleccionistas en una subasta de antigüedades).
• En formatos con regalías o pagos de incentivos , el vendedor incorpora factores adicionales, especialmente aquellos que afectan el valor real del artículo (por ejemplo, suministro, costos de producción y pagos de regalías), en la función de precio. ^[18]

La teoría de los procesos comerciales eficientes desarrollada en un marco estático se basa en gran medida en la premisa de la no repetición. Por ejemplo, un diseño óptimo para el vendedor en una subasta (como se deriva de Myerson) implica el mejor precio más bajo que excede tanto la valoración del vendedor como la valoración más baja posible del comprador.

Modelos de teoría de juegos

Un modelo de subasta de teoría de juegos es un juego matemático representado por un conjunto de jugadores, un conjunto de acciones ( estrategias ) disponibles para cada jugador y un vector de ganancias correspondiente a cada combinación de estrategias. Generalmente, los jugadores son el comprador(es) y el vendedor(es). El conjunto de acciones de cada jugador es un conjunto de funciones de oferta o precios de reserva (reservas). Cada función de oferta asigna el valor del jugador (en el caso de un comprador) o el costo (en el caso de un vendedor) a un precio de oferta . El pago de cada jugador bajo una combinación de estrategias es la utilidad esperada (o beneficio esperado ) de ese jugador bajo esa combinación de estrategias.

Los modelos de subastas y licitaciones estratégicas basados ​​en la teoría de juegos generalmente se clasifican en cualquiera de las dos categorías siguientes. En un modelo de valores privados, cada participante (postor) supone que cada uno de los postores competidores obtiene un valor privado aleatorio a partir de una distribución de probabilidad . En un modelo de valor común , los participantes tienen valoraciones iguales del artículo, pero no tienen información perfectamente precisa sobre esta valoración. En lugar de conocer la valoración exacta del artículo, cada participante puede suponer que cualquier otro participante obtiene una señal aleatoria, que puede usarse para estimar la valoración real, a partir de una distribución de probabilidad común a todos los postores. ^[19] Por lo general, pero no siempre, un modelo de valores privados supone que los valores son independientes entre los postores, mientras que un modelo de valores comunes suele suponer que los valores son independientes hasta los parámetros comunes de la distribución de probabilidad.

Una categoría más general para las ofertas estratégicas es el modelo de valores afiliados , en el que la utilidad total del postor depende tanto de su señal privada individual como de algún valor común desconocido. Tanto el modelo de valor privado como el de valor común pueden percibirse como extensiones del modelo general de valores afiliados. ^[20]

Equilibrio ex post en un mercado de subasta simple.

Cuando es necesario hacer suposiciones explícitas sobre las distribuciones de valor de los postores , la mayoría de las investigaciones publicadas asumen postores simétricos . Esto significa que la distribución de probabilidad de la cual los postores obtienen sus valores (o señales) es idéntica entre los postores. En un modelo de valores privados que supone independencia, la simetría implica que los valores de los postores son " iid ", es decir, distribuidos de forma independiente e idéntica.

Un ejemplo importante (que no supone independencia) es el "modelo simétrico general" de Milgrom y Weber (1982). ^{[21] [22]}

Subastas asimétricas

El primer artículo sobre distribuciones asimétricas de valores es el de Vickrey (1961). El valor de un comprador se distribuye uniformemente en [0,1]. El otro comprador tiene un valor conocido de 1/2. Las distribuciones de oferta de equilibrio y ambos soportes ingeniosos uniformes [0,1/2].

Oferta de salto;

Supongamos que los valores de los compradores se distribuyen uniformemente en [0,1] y [0,2] el comprador 1 tiene el soporte más amplio. Luego ambos continúan ofertando la mitad de sus valores excepto en v=1.

La oferta de salto: el comprador 2 salta de ofertar 1/2 a ofertar 3/4. Si el comprador 1 hace lo mismo, reduce a la mitad su margen de beneficio y menos duplica su probabilidad de ganar (debido a la regla de desempate (lanzamiento de una moneda)

Entonces el comprador 2 no salta. Esto hace que el comprador 1 esté mucho mejor. Gana por uso si su valor es superior a 1/2.

El siguiente artículo de Maskin y Riley (2000) proporciona una caracterización cualitativa de las ofertas de equilibrio cuando el "comprador fuerte" S tiene una distribución de valor que domina la del comprador débil" bajo el supuesto de dominancia estocástica condicional (dominancia estocástica de primer orden para cada distribución de valor truncada por la derecha). Otra contribución temprana es el artículo de Keith Waehrer de 1999 [23]. ^{Las investigaciones} publicadas posteriormente incluyen el artículo de Econometrica de 2001 de Susan Athey , ^[24] así como Reny y Zamir (2004).

Equivalencia de ingresos

Uno de los principales hallazgos de la teoría de las subastas es el teorema de equivalencia de ingresos . Los primeros resultados de equivalencia se centraron en una comparación de los ingresos en las subastas más comunes. La primera prueba de este tipo, para el caso de dos compradores y valores uniformemente distribuidos, fue la de Vickrey (1961). En 1979, Riley y Samuelson (1981) demostraron un resultado mucho más general. (Myerson (1981) también derivó esto de manera bastante independiente y poco después). El teorema de equivalencia de ingresos establece que cualquier mecanismo de asignación o subasta que satisfaga los cuatro supuestos principales del modelo de referencia conducirá a los mismos ingresos esperados para el vendedor ( y el jugador i del tipo v puede esperar el mismo excedente en todos los tipos de subasta). ^[18] La versión básica del teorema afirma que, siempre que se cumpla el supuesto del entorno SIPV (valor privado independiente simétrico), todas las subastas estándar dan el mismo beneficio esperado al subastador y el mismo excedente esperado al postor. ^[26]

La maldición del ganador

La maldición del ganador es un fenómeno que puede ocurrir en entornos de valores comunes : cuando los valores reales para los diferentes postores se desconocen pero están correlacionados, y los postores toman decisiones de oferta basadas en valores estimados. En tales casos, el ganador tenderá a ser el postor con la estimación más alta, pero los resultados de la subasta mostrarán que las estimaciones del valor del artículo de los postores restantes son menores que las del ganador, dándole al ganador la impresión de que "pujar demasiado". ^[18]

En el equilibrio de un juego de este tipo, la maldición del ganador no ocurre porque los postores tienen en cuenta el sesgo en sus estrategias de oferta. Sin embargo, desde el punto de vista conductual y empírico, la maldición del ganador es un fenómeno común, descrito en detalle por Richard Thaler .

Subastas óptimas

Con valores privados distribuidos de manera idéntica e independiente, Riley y Samuelson (1981) ^[27] demostraron que en cualquier subasta o acción similar a una subasta (como la "Guerra de Desgaste") la asignación es "eficiente para el participante", es decir, el artículo se asigna a un comprador que presentaba la oferta más alta con probabilidad 1. Luego demostraron que la equivalencia de asignación implicaba una equivalencia de pago para todos los precios de reserva. Luego demostraron que discriminar a los compradores de bajo valor estableciendo un precio mínimo o (precio de reserva) aumentaría los ingresos esperados. Junto con Myerson, demostraron que el precio de reserva más rentable es independiente del número de postores. Hay una intuición simple. El precio de reserva sólo entra en juego si hay una única oferta. Por tanto, equivale a preguntar qué precio de reserva maximizaría los ingresos de un solo comprador. Si los valores se distribuyen uniformemente en el intervalo [0, 100], entonces la probabilidad p(r) de que el valor de este comprador sea menor que r es p(r) = (100-r)/100. Por lo tanto el ingreso esperado es

p(r)*r = (100 - r)*r/100 =(r-50)*(r-50) + 25 .

Por tanto, el precio de reserva esperado que maximiza el ingreso es 50. Myerson (1981). ^[28] también examinó la cuestión de si alguna vez podría ser más rentable diseñar un mecanismo que otorgue el artículo a un postor distinto del de mayor valor. Sorprendentemente, este es el caso. Como luego demostraron Maskin y Riley, esto equivale a excluir ofertas en ciertos intervalos por encima del precio de reserva óptimo.

Bulow y Klemperer (1996) han demostrado que una subasta con n postores y un precio de reserva elegido óptimamente genera una ganancia esperada menor para el vendedor que una subasta estándar con n+1 postores (y sin precio de reserva). ^[29]

Clasificación JEL

En el Journal of Economic Literature Classification System C7 es la clasificación para la teoría de juegos y D44 es la clasificación para las subastas. ^[30]

Aplicaciones a la estrategia empresarial

Los estudiosos de la economía empresarial han observado algunas aplicaciones de la teoría de las subastas en la estrategia empresarial. Es decir, la teoría de la subasta se puede aplicar a los juegos de preferencia y a los juegos de desgaste . ^[31]

Los juegos de preferencia son juegos en los que los empresarios se adelantarán a otras empresas al ingresar a un mercado con nueva tecnología antes de que esté lista para su implementación comercial. El valor generado al esperar a que la tecnología se vuelva comercialmente viable también aumenta el riesgo de que un competidor ingrese al mercado de manera preventiva. Los juegos preventivos pueden modelarse como una subasta sellada de primer precio. Ambas empresas preferirían ingresar al mercado cuando la tecnología esté lista para su implementación comercial; esto puede considerarse la valoración de ambas empresas. Sin embargo, una empresa podría tener información que indique que la tecnología es viable antes de lo que cree la otra. La empresa con mejor información entraría entonces en el mercado y ofertaría para entrar antes, aun cuando el riesgo de fracaso sea mayor.

Los juegos de desgaste consisten en impedir que otras empresas abandonen el mercado. Esto ocurre a menudo en la industria aérea, ya que estos mercados se consideran altamente disputables. ^[32] A medida que una nueva aerolínea ingresa al mercado, disminuirán los precios para ganar participación de mercado. Esto obliga a la aerolínea tradicional a reducir también los precios para evitar perder cuota de mercado. Esto crea un juego de subasta. Por lo general, los entrantes al mercado utilizarán la estrategia de intentar llevar a la quiebra al operador establecido. Por lo tanto, la subasta se mide en cuánto está dispuesta a perder cada empresa mientras permanece en el juego del desgaste. La empresa que dure más tiempo en el juego gana la cuota de mercado. Esta estrategia ha sido utilizada más contemporáneamente por servicios de entretenimiento en streaming como Netflix , Hulu , Disney+ y HBOMax , todas ellas empresas deficitarias que intentan ganar cuota de mercado ofertando por contenidos de entretenimiento más amplios. ^[33]

premio Nobel

Dos profesores de la Universidad de Stanford, Paul Milgrom y Robert Wilson , ganaron el Premio Nobel de Economía 2020 por promover la teoría de las subastas al inventar varios formatos de subasta nuevos, incluidas las subastas simultáneas de rondas múltiples (SMRA). Este formato combina los beneficios de las subastas en inglés (a grito) y de las subastas en sobre cerrado. Se considera que las SMRA resuelven el problema de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC). Debido a que la FCC quiere vender todas sus franjas de frecuencia de telecomunicaciones mediante la subasta tradicional, eventualmente regalará las licencias de forma gratuita o terminará con un monopolio de telecomunicaciones en los Estados Unidos. ^[34]

El proceso de subastas de rondas múltiples simultáneas es que hay de tres a cuatro subastas de rondas. Cada postor sella su oferta; el subastador anuncia la oferta más alta a todos los postores en cada ronda. Todos los postores pueden ajustar y cambiar su precio de subasta y su estrategia después de escuchar la oferta más alta en esta ronda. La subasta continuará hasta que la oferta más alta de esta ronda sea inferior a la oferta más alta de la última ronda.

La primera característica distintiva de la SMRA es que la subasta se lleva a cabo simultáneamente para diferentes artículos, por lo tanto, aumenta seriamente el costo de los especuladores ^{[ se necesita aclaración ]} , por la misma razón las ofertas en sobre cerrado pueden garantizar que todas las ofertas reflejen la valoración de los productos por parte del postor. La segunda diferencia es que la licitación se lleva a cabo en numerosas rondas y en cada ronda se anuncia el precio más alto de la licitación, lo que permite a los postores aprender más sobre las preferencias e información de sus competidores y ajustar su estrategia en consecuencia, disminuyendo así el efecto de la información asimétrica dentro de la licitación. subasta. Además, las ofertas de rondas múltiples pueden mantener la actividad del postor en la subasta. Ha aumentado sustancialmente la información que el postor tiene sobre la oferta más alta porque en cada ronda después de la licitación, el anfitrión anunciará la oferta más alta. ^[35]

Notas a pie de página

1. El Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). "Antecedentes científicos del Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias.
2. "El Premio de Ciencias Económicas 2020" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias. 13 de octubre de 2020.
3. El Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). "Antecedentes científicos del Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias. págs. 1–2.
4. El Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). "Antecedentes científicos del Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias. pag. 3.
5. El Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). "Antecedentes científicos del Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias. pag. 3.
6. Milgrom, Paul R. (1989). Avances en la teoría económica: quinto Congreso Mundial (1ª ed. pbk). Cambridge [Inglaterra]: Cambridge University Press. ISBN 0521389259.
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8. El Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). "Antecedentes científicos del Premio Sveriges Riksbank de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta" (PDF) (Presione soltar). Real Academia Sueca de Ciencias. págs. 4–5.
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10. Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía del teórico de juegos para el éxito en los negocios y en la vida . Nueva York: Norton. págs. 305–306.
11. Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía del teórico de juegos para el éxito en los negocios y en la vida . Nueva York: Norton. pag. 305.
12. Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía del teórico de juegos para el éxito en los negocios y en la vida . Nueva York: Norton. págs. 309–310.
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Otras lecturas

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• Klemperer, P. (Ed.). (1999b). La teoría económica de las subastas. Eduardo Elgar. Una colección de artículos fundamentales sobre la teoría de las subastas.
• Klemperer, P. (1999a). Teoría de la subasta: una guía de la literatura. Revista de estudios económicos, 13(3), 227–286. Una buena encuesta moderna; el primer capítulo del libro anterior.
• Klemperer, Paul (2004). Subastas: Teoría y Práctica . Prensa de la Universidad de Princeton . ISBN 0-691-11925-2.Borrador de edición disponible en línea
• Krishna, Vijay (2002). Teoría de la subasta . Nueva York: Elsevier . ISBN 978-0-12-426297-3.Un muy buen libro de texto moderno sobre teoría de subastas.
• McAfee, RP y J. McMillan (1987). "Subastas y Licitaciones". Revista de Literatura Económica . 25 : 708–47.Una encuesta.
• Myerson, Roger B. (1981). "Diseño óptimo de subasta". Matemáticas de la Investigación de Operaciones . 6 (1): 58–73. doi :10.1287/moor.6.1.58. ISSN  0364-765X. S2CID  12282691.Un artículo fundamental que introdujo la equivalencia de ingresos y las subastas óptimas.
• Riley, J. y Samuelson, W. (1981). Subastas óptimas. The American Economic Review , 71(3), 381–392. Un artículo fundamental; publicado simultáneamente con el artículo de Myerson citado anteriormente.
• Parsons, S., Rodríguez-Aguilar, JA y Klein, M. (2011). Subastas y pujas: una guía para informáticos.
• Shoham, Yoav; Leyton-Brown, Kevin (2009). Sistemas multiagente: fundamentos lógicos, algorítmicos y de teoría de juegos. Nueva York: Cambridge University Press . ISBN 978-0-521-89943-7.Un libro de texto reciente; consulte el Capítulo 11, que presenta la teoría de las subastas desde una perspectiva computacional. Descargable gratis en línea.
• Vickrey, William (1961). "Contraespeculación, subastas y licitaciones competitivas en sobre cerrado". La Revista de Finanzas . 16 (1): 8–37. doi :10.1111/j.1540-6261.1961.tb02789.x.
• Wilson, R. (1987a). Teoría de la subasta. En J. Eatwell, M. Milgate, P. Newman (Eds.), Diccionario de economía New Palgrave , vol. I. Londres: Macmillan.

enlaces externos

• Subastas en GameTheory.net, también disponibles en Wayback Machine