Un fondo cuantitativo es un fondo de inversión que utiliza una gestión de inversiones cuantitativa en lugar de un análisis humano fundamental. [1]
Un proceso de inversión se clasifica como cuantitativo cuando la gestión de inversiones se basa íntegramente en el uso de métodos matemáticos y estadísticos para tomar decisiones de inversión. Si las decisiones de inversión se basan en el análisis fundamental y el criterio humano, el proceso se clasifica como fundamental. [2] El proceso de inversión cuantitativo, en esencia, se divide en tres componentes clave:
Los gestores de carteras cuantitativas y los analistas cuantitativos suelen necesitar una sólida formación en matemáticas e informática, además de conocimientos de la literatura financiera académica. Muchos especialistas cuantitativos tienen un doctorado en economía financiera , ingeniería o matemáticas . Se necesitan conocimientos profundos, ya que los algoritmos de inversión emplean métodos de optimización avanzados que utilizan los conocimientos académicos más recientes. Los modelos estadísticos se utilizan para explorar las ganancias que se pueden obtener a partir de anomalías sistemáticas del mercado, que pueden ser muy rápidas y requieren operaciones de alta frecuencia , pero también pueden ser más lentas y requerir menos rotación cuando el alfa se basa en la inversión factorial .
Los fondos de cobertura han impulsado el crecimiento de los fondos cuantitativos en las últimas décadas. Una buena descripción de la historia de los fondos de cobertura se puede encontrar en el libro " Más dinero que Dios" . Varios de estos primeros fondos fueron gestionados cuantitativamente. En las últimas dos décadas, los fondos de gestión cuantitativa se han vuelto populares a medida que un número cada vez mayor de administradores de activos adoptaron la inversión cuantitativa y lanzaron una amplia gama de fondos mutuos , así como fondos cotizados en bolsa . La mayoría de los fondos cuantitativos son fondos de renta variable, además de los fondos cuantitativos de renta fija que se han vuelto más populares en los últimos años. [3] [4]
Después de la turbulencia del mercado de hipotecas de alto riesgo, que arrojó largas sombras sobre muchas partes de la industria financiera, se estima que el activo total de los fondos mutuos que emplean el modelo cuantitativo superó los 400 mil millones de dólares a fines de junio de 2016. [5] A partir de 2019, la cifra superaría la marca de gestión de 1 billón de dólares en 2018. La inversión cuantitativa representa el 16 por ciento de los activos gestionados activamente en los EE. UU. en 2006, frente al 13 por ciento en 2003, según Vanguard. [6]
Muchos fondos cuantitativos lograron generar altos rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo aprovechando la exposición positiva a factores como el valor, el momentum, la baja volatilidad y la calidad. Este desempeño positivo dio lugar a un mayor crecimiento de los fondos cuantitativos. El desempeño de varios factores cuantitativos conocidos fue débil en el período 2018-2020, un período también conocido como el "invierno cuantitativo". [7]
Se ofrecen estrategias cuantitativas en diferentes tipos de estructuras de fondos:
Los fondos de cobertura tienen mayor libertad de inversión y pueden emplear variedades de estrategias como neutralidad de mercado , arbitraje estadístico o estrategias de negociación de alta frecuencia para mejorar el rendimiento de la cartera, mientras que los ETF son los más restringidos.
Las siguientes empresas son conocidas por sus fondos cuantitativos.
Los gestores de activos más grandes, como los «tres grandes» BlackRock , State Street y Vanguard , también ofrecen fondos cuantitativos a los inversores.