El retorno de la inversión ( ROI ) o retorno de los costos ( ROC ) es la relación entre los ingresos netos (en un período) y la inversión (costes resultantes de una inversión de algunos recursos en un momento determinado). Un ROI alto significa que las ganancias de la inversión se comparan favorablemente con su costo. Como medida de rendimiento, el ROI se utiliza para evaluar la eficiencia de una inversión o para comparar las eficiencias de varias inversiones diferentes. [1] En términos económicos, es una forma de relacionar las ganancias con el capital invertido.
En el ámbito empresarial, el objetivo de la métrica del rendimiento de la inversión (ROI) es medir, por período, las tasas de rendimiento del dinero invertido en una entidad económica para decidir si se debe realizar o no una inversión. También se utiliza como indicador para comparar diferentes inversiones dentro de una cartera. Por lo general, se prioriza la inversión con el mayor ROI, aunque también se debe tener en cuenta la distribución del ROI a lo largo del período de tiempo de una inversión. Recientemente, el concepto también se ha aplicado a las inversiones de las agencias de financiación científica (por ejemplo, la National Science Foundation ) en la investigación de hardware de código abierto y los rendimientos posteriores por la replicación digital directa. [2]
El ROI y las métricas relacionadas brindan una instantánea de la rentabilidad , ajustada al tamaño de los activos de inversión vinculados a la empresa. El ROI a menudo se compara con las tasas de retorno esperadas (o requeridas) sobre el dinero invertido. El ROI no se ajusta en función del tiempo (a diferencia, por ejemplo, del valor actual neto ): la mayoría de los libros de texto lo describen con una inversión de "año 0" y dos o tres años de ingresos.
Las decisiones de marketing tienen una conexión potencial obvia con el numerador del ROI (ganancias), pero estas mismas decisiones a menudo influyen en el uso de los activos y los requisitos de capital (por ejemplo, cuentas por cobrar e inventarios). Los especialistas en marketing deben comprender la posición de su empresa y los retornos esperados. [3] Para que un porcentaje del ROI de marketing sea creíble, los efectos del programa de marketing deben aislarse de otras influencias cuando se informa a los ejecutivos. [4] En una encuesta a casi 200 gerentes de marketing de alto nivel, el 77 por ciento respondió que encontraban muy útil la métrica del "retorno de la inversión". [3]
El rendimiento de la inversión puede extenderse a otros términos además de la ganancia financiera. Por ejemplo, el rendimiento social de la inversión (SROI, por sus siglas en inglés) es un método basado en principios para medir el valor extrafinanciero (es decir, el valor ambiental y social que actualmente no se refleja en las cuentas financieras convencionales) en relación con los recursos invertidos. Cualquier entidad puede utilizarlo para evaluar el impacto en las partes interesadas , identificar formas de mejorar el rendimiento y mejorar el rendimiento de las inversiones.
Como herramienta de decisión, es fácil de entender. La simplicidad de la fórmula permite a los usuarios elegir libremente las variables, por ejemplo, la duración del tiempo de cálculo, si se incluyen los costos generales o qué factores se utilizan para calcular los componentes de ingresos o costos. El uso del ROI como indicador para priorizar proyectos de inversión por sí solo puede ser engañoso, ya que normalmente la cifra del ROI no va acompañada de una explicación de su composición. [ cita requerida ] El ROI debe ir acompañado de los datos subyacentes que forman las entradas, esto suele tener el formato de un caso de negocios. Para las inversiones a largo plazo, la necesidad de un ajuste del valor actual neto es grande y sin él el ROI es incorrecto. De manera similar al flujo de efectivo descontado , se debe utilizar en su lugar un ROI descontado. Una limitación asociada con el cálculo tradicional del ROI es que no "captura completamente la importancia, el valor o los riesgos a corto o largo plazo asociados con el capital natural y social", [5] porque no tiene en cuenta el desempeño ambiental, social y de gobernanza de una organización. Sin una métrica para medir el desempeño ambiental, social y de gobernanza a corto y largo plazo de una empresa, los encargados de tomar decisiones planifican el futuro sin considerar el alcance de los impactos asociados con sus decisiones. Con frecuencia se proporcionan una o más medidas independientes, alineadas con las funciones de cumplimiento pertinentes, para este propósito.
El retorno de la inversión se puede calcular de distintas maneras según el objetivo y la aplicación. La fórmula más completa es:
Retorno de la inversión (%) = (valor actual de la inversión si aún no se ha salido o precio de venta de la inversión si se ha salido + ingresos de la inversión − inversión inicial y otros gastos) / inversión inicial y otros gastos x 100%.
Ejemplo con una acción: Usted compró una acción por 100 dólares estadounidenses y pagó una comisión de compra de 5 dólares estadounidenses. Luego, durante un año, recibió 4 dólares estadounidenses en dividendos y vendió la acción un año después de haberla comprado por 200 dólares estadounidenses, pagando una comisión de venta de 5 dólares estadounidenses.
Su ROI es el siguiente:
Retorno de la inversión = (200 + 4 - 100 - 5 - 5) / (100 + 5 + 5) x 100% = 85,45%
Como la duración de esta inversión es de 1 año, este ROI es anual.
Para una revisión de un solo período, divida el rendimiento (ganancia neta) por los recursos que se comprometieron (inversión): [3]
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Pueden surgir complicaciones en el cálculo del ROI cuando se refinancia un inmueble o se obtiene una segunda hipoteca . El interés de un segundo préstamo, o préstamo refinanciado, puede aumentar y pueden cobrarse comisiones por el préstamo, lo que puede reducir el ROI cuando se utilizan las nuevas cifras en la ecuación del ROI. También puede haber un aumento en los costos de mantenimiento y los impuestos a la propiedad, y un aumento en las tarifas de los servicios públicos si el propietario de una propiedad residencial en alquiler o comercial paga estos gastos.
También pueden requerirse cálculos complejos para propiedades compradas con una hipoteca de tasa ajustable (ARM) con una tasa variable creciente cobrada anualmente durante la duración del préstamo.
El marketing no sólo influye en las ganancias netas , sino que también puede afectar los niveles de inversión. Las nuevas plantas y equipos, los inventarios y las cuentas por cobrar son tres de las principales categorías de inversiones que pueden verse afectadas por las decisiones de marketing. [3]
RoA, RoNA, RoC y RoIC, en particular, son medidas similares con variaciones en cómo se define la " inversión ". [3]
El ROI es una métrica popular para los responsables de marketing debido a la asignación del presupuesto de marketing. El retorno de la inversión ayuda a identificar las actividades de marketing mix que deben seguir financiándose y las que deben recortarse.
Para abordar la falta de integración de la importancia, el valor y los riesgos a corto y largo plazo asociados con el capital natural y social en el cálculo tradicional del ROI, las empresas están valorando su desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) a través de un enfoque de gestión integrada para la presentación de informes que amplía el ROI al retorno sobre la integración. [5] Esto permite a las empresas valorar sus inversiones no solo por su retorno financiero sino también por el retorno ambiental y social a largo plazo de sus inversiones. Al destacar el desempeño ambiental, social y de gobernanza en la presentación de informes, los tomadores de decisiones tienen la oportunidad de identificar nuevas áreas para la creación de valor que no se revelan a través de los informes financieros tradicionales. [7] El costo social del carbono es un valor que se puede incorporar en los cálculos del retorno sobre la integración para abarcar el daño a la sociedad por las emisiones de gases de efecto invernadero que resultan de una inversión. Este es un enfoque integrado para la presentación de informes que respalda la toma de decisiones de resultado final integrado (IBL), que lleva el triple resultado final (TBL) un paso más allá y combina informes de desempeño financiero, ambiental y social en un solo balance. Este enfoque proporciona a los tomadores de decisiones la información necesaria para identificar oportunidades de creación de valor que promuevan el crecimiento y el cambio dentro de una organización. [8]
Medios relacionados con Retorno de la inversión en Wikimedia Commons