La economía de mercado socialista ( PYME ) es el sistema económico y el modelo de desarrollo económico empleado en la República Popular China . El sistema es una economía de mercado con predominio de la propiedad pública y las empresas estatales . [1] El término "economía de mercado socialista" fue introducido por Jiang Zemin durante el XIV Congreso Nacional del Partido Comunista Chino (PCCh) en 1992 para describir el objetivo de las reformas económicas de China . [2]
La economía de mercado socialista , que tiene su origen en las reformas económicas chinas iniciadas en 1978 que integraron a China a la economía de mercado global , representa una etapa preliminar o "primaria" del desarrollo del socialismo . [3] Algunos comentaristas describen el sistema como una forma de " capitalismo de Estado ", [4] mientras que otros lo describen como una evolución original del marxismo , en línea con el marxismo-leninismo similar a la " Nueva Política Económica " de la Unión Soviética , adaptada a la cohabitación con un sistema capitalista globalizado. [5]
A fines de los años 1970, el entonces líder supremo Deng Xiaoping y la dirigencia del PCCh rechazaron el énfasis maoísta anterior en la cultura y la acción política como fuerzas impulsoras del progreso económico y comenzaron a poner mayor énfasis en el avance de las fuerzas productivas materiales como requisito fundamental y necesario para construir una sociedad socialista avanzada. La adopción de reformas de mercado se consideró coherente con el nivel de desarrollo de China y un paso necesario para avanzar en las fuerzas productivas de la sociedad. Esto alineó la política china con una perspectiva marxista más tradicional según la cual una economía socialista planificada completamente desarrollada solo puede surgir después de que una economía de mercado haya agotado su papel histórico y se transforme gradualmente en una economía planificada, impulsada por los avances tecnológicos que hacen posible la planificación económica y, por lo tanto, las relaciones de mercado menos necesarias. [1]
El PCCh presenta la economía de mercado socialista como una etapa temprana en el desarrollo del socialismo (esta etapa se denomina de diversas formas como la etapa "primaria" o "preliminar" del socialismo), donde la propiedad pública coexiste con una amplia gama de formas no públicas de propiedad. En la opinión del PCCh, China no es un país capitalista porque, a pesar de la coexistencia de capitalistas y empresarios privados con empresas públicas y colectivas, el partido conserva el control sobre la dirección del país. [1] Sin embargo, muchos académicos consideran el modelo económico chino como un ejemplo de capitalismo autoritario , [6] [7] capitalismo de Estado [8] o capitalismo de partido-Estado . [9] [10]
Los defensores de este modelo económico lo distinguen del socialismo de mercado porque los primeros creen que la planificación económica es inalcanzable, indeseable o ineficaz y, por lo tanto, consideran el mercado como una parte integral del socialismo, mientras que los defensores de la economía de mercado socialista consideran los mercados como una fase temporal en el desarrollo de una economía totalmente planificada. [11]
Cui Zhiyuan rastrea los fundamentos teóricos de la economía de mercado socialista en el modelo de socialismo liberal de James Meade en el que el Estado actúa como un reclamante residual de las ganancias generadas por empresas estatales que operan independientemente de la gestión gubernamental. [4]
Los académicos Christopher Marquis y Kunyuan Qiao, que escriben para lectores de habla inglesa, afirman que, para evitar la suposición incorrecta de que la "economía de mercado" es la idea central, una traducción más apropiada sería "economía de mercado dentro del sistema socialista chino". [12] : 16 En opinión de Marquis y Qiao, esta traducción alternativa refleja mejor la subordinación de "mercado" a "sistema socialista". [12] : 16–17
El marxismo sostiene que, en las contradicciones entre las fuerzas productivas y las relaciones de producción, entre la práctica y la teoría, entre la base económica y la superestructura, las fuerzas productivas… y la base económica desempeñan en general un papel principal y decisivo. Quien niegue esto no es materialista.
— Deng Xiaoping , "Sobre el programa general de trabajo para todo el Partido y toda la nación" (1975)
Tras el Gran Salto Adelante (1958-1961) y la expulsión de la Banda de los Cuatro del poder en 1976, Deng Xiaoping (líder supremo entre 1978 y 1989) reorientó los esfuerzos de China hacia el crecimiento económico y la búsqueda de un sistema económico compatible con las condiciones específicas del país. Sin embargo, al hacerlo siguió comprometido con el modelo leninista de control político centralizado y un Estado de partido único .
Jiang Zemin introdujo originalmente el término "economía de mercado socialista" en 1992. Había acuñado la idea para que China pudiera aprender las lecciones de los países capitalistas sin necesidad de discutir si las reformas eran "socialistas" o "capitalistas". Jiang le había preguntado a Deng Xiaoping si había aprobado el término, lo cual dijo. [2] El Đổi Mới en la República Socialista de Vietnam adoptó más tarde el concepto. [13] Después de su implementación, este sistema económico ha complementado la economía de comando en la República Popular China, a la que se le han atribuido altas tasas de crecimiento del PIB durante las últimas décadas. [ ¿ por quién? ] Dentro de este modelo, las empresas de propiedad privada se han convertido en un componente importante del sistema económico junto con las empresas estatales centrales y las empresas colectivas/municipales.
La transición a una economía de mercado socialista comenzó en 1978, cuando Deng Xiaoping presentó su programa de socialismo con características chinas . Las reformas iniciales de descolectivización de la agricultura y apertura de la economía a la inversión extranjera a fines de los años 1970 y principios de los años 1980 condujeron más tarde a reformas radicales a gran escala, incluida la corporativización del sector estatal, la privatización parcial de algunas empresas, la liberalización del comercio y los precios y el desmantelamiento del sistema de seguridad laboral del " cuenco de arroz de hierro " a fines de los años 1990.
Durante su gira por el sur en 1992 , Deng promovió la base ideológica de la economía de mercado socialista, afirmando que "la economía planificada no es igual al socialismo y la economía de mercado no es igual al capitalismo. El socialismo también puede tener mecanismos de mercado, y la planificación gubernamental y el mercado son ambos medios económicos". [12] : 65
En 1993, el PCC emitió su "Decisión sobre cuestiones relacionadas con el establecimiento de un sistema de economía de mercado socialista". [14] : 215 En la ola de reformas que siguió, uno de los objetivos fue separar la gestión de las empresas estatales del gobierno y otorgar a un grupo selecto de ellas derechos especiales de propiedad y autonomía. [14] : 215
Algunos académicos han descrito el sistema económico de China como una forma de capitalismo de Estado, en particular después de las reformas industriales de los años 1980 y 1990, señalando que si bien la economía china mantiene un gran sector estatal, las empresas estatales operan como empresas del sector privado y retienen todas las ganancias sin remitirlas al gobierno para beneficiar a toda la población. Este modelo pone en tela de juicio la lógica de la propiedad pública generalizada, así como la aplicabilidad del calificativo "socialista", y ha generado preocupación y debate sobre la distribución de las ganancias estatales. [15] [16] Otros lo han denominado " capitalismo de partido-estado ". [9] [10]
En 2017, como parte de su programa de reforma de las empresas estatales, el gobierno central comenzó a alentar a las empresas estatales a comenzar a pagar dividendos al gobierno. Otras reformas han transferido activos estatales a fondos de seguridad social para ayudar a financiar las pensiones, y el gobierno municipal de Shenzhen ha propuesto utilizar sus empresas estatales para financiar un sistema de dividendos sociales para sus residentes. [17] [ ¿ Fuente poco confiable? ]
El economista chino Cui Zhiyuan sostiene que el modelo de socialismo liberal de James Meade es similar a la economía de mercado socialista de China y puede utilizarse para entender el modelo. El modelo de socialismo de mercado de Meade implicaba la propiedad pública de las empresas con una gestión independiente, en la que el Estado actuaba como un reclamante residual de las ganancias generadas por sus empresas, pero sin ejercer derechos de control sobre la gestión y las operaciones de sus empresas. Este modelo tiene la ventaja de que el Estado tendría una fuente de ingresos independiente de los impuestos y la deuda, lo que permitiría una reducción de la carga fiscal sobre los ingresos individuales y el sector privado, al tiempo que promovería una mayor igualdad. Cui señala la experiencia de Chongqing con las empresas estatales municipales que permitieron un alto gasto social junto con bajos impuestos y tasas de crecimiento extremadamente altas como validación del modelo de economía de mercado socialista. El modelo de Chongqing utilizó las ganancias de las empresas estatales para financiar los servicios públicos (incluida la vivienda), proporcionando la principal fuente de financiación pública y permitiendo a Chongqing reducir su tasa de impuesto corporativo (15% en comparación con la tasa de impuesto corporativo nacional del 33%) para atraer inversión extranjera. [4]
Julan Du y Chenggang Xu analizaron el modelo chino en un artículo de 2005 para evaluar si representa un tipo de socialismo de mercado o capitalismo. Llegaron a la conclusión de que el sistema económico contemporáneo de China representa una forma de capitalismo más que de socialismo de mercado porque: (1) existen mercados financieros que permiten la propiedad privada de acciones, una característica ausente en la literatura económica sobre el socialismo de mercado; y (2) las ganancias estatales son retenidas por las empresas en lugar de ser distribuidas entre la población en un dividendo social o un esquema similar, que son características centrales en la mayoría de los modelos de socialismo de mercado. Du y Xu concluyeron que China no es una economía socialista de mercado, sino una forma inestable de capitalismo. [18]
Otro análisis realizado por la Asociación de Estudios Globales de la Universidad DePaul en 2006 informa que el sistema económico chino no constituye una forma de socialismo cuando se define al socialismo como una economía planificada donde la producción para el uso ha reemplazado a la producción para el lucro como la fuerza impulsora detrás de la actividad económica, o cuando se define al socialismo como un sistema donde la clase trabajadora es la clase dominante que controla el plusvalor producido por la economía. La economía china tampoco constituye socialismo en el sentido de autogestión generalizada o democracia en el lugar de trabajo . El estudio concluyó que a partir de 2006 el capitalismo tampoco es el modo dominante de organización y que China tiene en cambio un sistema agrario parcialmente precapitalista con casi el 50% de su población dedicada al trabajo agrícola. [19]
En 2015, Curtis J. Milhaupt y Wentong Zheng clasificaron el sistema económico de China como capitalismo de Estado porque el Estado dirige y guía todos los aspectos principales de la economía china (incluidos los sectores estatal y privado ) sin cobrar dividendos de la propiedad de sus empresas. Observaron que las empresas estatales y privadas chinas compartían muchas similitudes con respecto a los subsidios estatales, la proximidad al poder estatal y la ejecución de los objetivos de la política gubernamental. Dentro del sector estatal, el énfasis estaba más puesto en el control gubernamental que en la propiedad de los activos. [15]
Los defensores de la economía de mercado socialista la comparan con la Nueva Política Económica de la Rusia soviética de los años 1920, que introdujo reformas orientadas al mercado, manteniendo al mismo tiempo la propiedad estatal de los puestos directivos de la economía . Las reformas se justifican [¿ por quién? ] a través de la creencia de que las condiciones cambiantes requieren nuevas estrategias para el desarrollo socialista. [20]
Según Li Rongrong , presidente de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado en 2003 , el sistema económico socialista de China se sustenta en el papel fundacional de la empresa pública:
La propiedad pública, como base del sistema económico socialista, es una fuerza básica del Estado para orientar y promover el desarrollo económico y social y una importante garantía para la realización de los intereses fundamentales y la prosperidad común de la mayoría del pueblo... La economía de propiedad estatal ha ocupado un lugar dominante en los principales sectores que tienen una estrecha relación con la línea de vida económica del país y las áreas clave, y ha apuntalado, guiado y llevado adelante el desarrollo de toda la socioeconomía. La influencia y la capacidad de control de las empresas estatales han aumentado aún más. La economía de propiedad estatal ha desempeñado un papel irreemplazable en el impulso de la modernización socialista de China.
Otros análisis marxistas señalan que, como el sistema económico chino se basa en la producción de mercancías , tiene un papel para el capital privado y desempodera a la clase trabajadora, representa una economía capitalista. [21] Los marxistas clásicos creen que una economía de mercancías socialista (o una economía de mercado socialista) es contradictoria. Otros socialistas creen que los chinos han adoptado muchos elementos del capitalismo de mercado, específicamente la producción de mercancías y la privatización, lo que ha dado como resultado un sistema económico capitalista en toda regla. [22] En el pasado, aunque muchas empresas eran nominalmente de propiedad pública, las ganancias eran retenidas por las empresas y se utilizaban para pagar a los gerentes salarios excesivamente altos en lugar de distribuirlas entre la población. Este antiguo status quo ya no es el caso [ ¿Investigación original? ] , como parte de la campaña anticorrupción de Xi Jinping , los ejecutivos de las empresas estatales se han enfrentado a recortes salariales del 50%, [23] el "papel dominante" del PCCh sobre las empresas estatales se ha consolidado en la ley [24] y se ha exigido a las empresas estatales que tengan Congresos de Representantes del Personal y de los Trabajadores (SWRCs), una forma de democracia en el lugar de trabajo, [25] [26] [27] con el 80% de las empresas registradas en China que los tienen, [ cita requerida ] incluidas algunas empresas del sector privado. [25]
La propiedad pública en la economía de mercado socialista está formada por activos estatales, empresas de propiedad colectiva y acciones de empresas mixtas de propiedad pública. Estas diversas formas de propiedad pública desempeñan un papel dominante en la economía de mercado socialista junto con importantes empresas privadas y extranjeras. [1]
Hoy en día existen en China algunas formas importantes de empresas estatales:
La economía de mercado socialista se compone de una amplia gama de empresas estatales (SOE, por sus siglas en inglés) que representan una forma de propiedad pública. A fines de 2019, las SOE de China representaban el 4,5% de la economía mundial. Las empresas estatales representaron más del 60% de la capitalización de mercado de China en 2019 [29] y generaron el 40% del PIB de China de 15,97 billones de dólares (101,36 billones de yuanes) en 2020, y las empresas privadas nacionales y extranjeras y la inversión representaron el 60% restante. [30] [31] Noventa y una (91) de estas SOE pertenecen a las empresas Fortune Global 500 de 2020. [32] [ necesita actualización ]
A partir de las reformas de 1978, en la década de 1980, durante las reformas industriales, las empresas estatales fueron gradualmente corporatizadas y transformadas en sociedades anónimas en las que el Estado conservaba la propiedad total o mayoritaria de sus acciones. A principios de la década de 2000, la mayoría de las principales empresas estatales en sectores no estratégicos cotizaban en las bolsas de valores de Shanghái y Hong Kong y algunas de ellas adoptaron estructuras de propiedad mixta en las que el gobierno central y otras entidades estatales (incluidos los bancos estatales, otras empresas estatales, los gobiernos provinciales y locales) poseen diversos grados de las acciones cotizadas de la empresa junto con accionistas extranjeros y privados. El resultado ha sido una forma muy difusa de propiedad pública en la que las empresas estatales son propiedad de diversas entidades gubernamentales, agencias y otras empresas estatales. Esto hace que sea difícil medir el tamaño y el alcance reales del sector estatal, en particular cuando se tienen en cuenta las empresas estatales con estructuras de propiedad mixta. En 2013, el sector público representaba el 30% del número de empresas en China, pero el 55% de los activos, el 45% de los ingresos y el 40% de las ganancias. [33]
En 1996, China implementó una serie integral de reformas industriales denominadas " Agarrar lo grande, dejar ir lo pequeño ". Estas reformas implicaron el cierre de empresas estatales no rentables, la fusión de empresas más pequeñas y la privatización de otras pequeñas y medianas empresas. Las empresas estatales de propiedad central se transformaron en sociedades anónimas con el objetivo de delegar más autoridad a los gerentes de las mismas. Las empresas estatales de todos los niveles cambiaron su enfoque principal hacia la rentabilidad y se deshicieron de su función de bienestar social de proporcionar servicios y beneficios sociales a sus trabajadores en lo que se conoció como el sistema del " cuenco de arroz de hierro ". En 2003 se formó la Comisión de Supervisión y Administración de Activos de Propiedad Estatal (SASAC) para supervisar la gestión de las grandes empresas estatales de propiedad central. [34]
Las empresas estatales modernas son operativamente muy diferentes de las de la década de 1990. Son mucho más grandes y menos numerosas, y las empresas estatales propiedad del gobierno central están agrupadas en "sectores estratégicos", como la banca, las finanzas, la minería, la energía, el transporte, las telecomunicaciones y los servicios públicos. En comparación, las empresas estatales a nivel provincial y municipal se cuentan por miles y están involucradas en casi todas las industrias, incluidas la tecnología de la información y el diseño y la producción de automóviles. La reforma del sector estatal es un proceso en curso en China. A partir de 2017, el PCCh ha rechazado el modelo de Singapur de compañías de inversión estatales al estilo de Temasek para las empresas estatales de China, donde las empresas estatales operan únicamente para maximizar las ganancias sobre una base comercial. En particular, China sostiene que las empresas estatales de propiedad central también persiguen objetivos de política nacional e industrial. [35] Como resultado de las recientes reformas para aumentar la rentabilidad y descargar la deuda, el gobierno informó que las ganancias de las empresas estatales propiedad del gobierno central aumentaron un 15,2% en 2017. [36] [ se necesita una mejor fuente ]
A pesar de volverse cada vez más rentables, las empresas estatales en China no han pagado dividendos al estado, lo que ha hecho que algunos analistas cuestionen la lógica de la propiedad pública en primer lugar. [15] [37] Como parte de las reformas en curso de SASAC, ahora se alentará y exigirá a las empresas estatales que paguen una porción más alta de sus ganancias como dividendos al estado, y algunos activos de propiedad estatal se transferirán a fondos de seguridad social para ayudar a financiar las pensiones para la población envejecida de China. [38] Esto es parte de un esfuerzo de reforma más amplio para reestructurar el sector estatal para que se convierta en una fuente de financiamiento para los servicios públicos. [39] Como parte de los objetivos de reforma de las empresas estatales delineados en 2015 por SASAC, las empresas estatales se clasificarán como entidades comerciales o de servicio público, y las primeras deberán distribuir una proporción mayor de sus ganancias como dividendos. Se prevé que los pagos de dividendos aumenten del 5-15% al 30% para 2020.
Las empresas de propiedad privada (EPP) se reconocen como uno de los componentes de la economía de mercado socialista junto con las empresas estatales, colectivas e individuales. El sector privado ha desempeñado un papel cada vez más importante desde la adopción de la Ley de Sociedades de 1994. Además, la frontera entre las empresas públicas y privadas se ha desdibujado en China, ya que muchas empresas que cotizan en bolsa son de propiedad mixta de diversas entidades estatales y no estatales. Además, las empresas del sector privado que operan en industrias destinadas al crecimiento a menudo reciben préstamos favorables y un trato gubernamental preferencial, mientras que las EPE en sectores no estratégicos pueden estar exentas de subsidios. A modo de ejemplo, ZTE Corporation es una empresa de propiedad estatal mayoritaria que se vio obligada a depender de los mercados de valores, mientras que su competidor del sector privado Huawei , propiedad de sus empleados , es visto como un "campeón nacional" y, por lo tanto, recibió una importante financiación estatal de los bancos estatales. Al igual que sus contrapartes estatales, se espera que las EPP sigan las políticas estatales y estén sujetas al control del PCCh, lo que sugiere que la distinción entre propiedad pública y privada no es una distinción significativa para comprender el modelo económico de China. A partir de 2015, el control estatal y el desarrollo dirigido por el Estado (tanto en el sector público como en el privado) es la característica primordial del sistema económico chino y desempeña un papel más importante que la propiedad pública de los activos. [15]
Si bien se le ha otorgado un papel al sector privado en la economía de mercado socialista y ha aumentado considerablemente en tamaño y alcance desde la década de 1990, el sector privado no domina la economía china . El tamaño exacto del sector privado es difícil de determinar en parte porque las empresas privadas pueden tener una minoría de su capital en manos de entidades estatales y debido a los diferentes estándares de clasificación utilizados para clasificar a las empresas. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2016, la Oficina Nacional de Estadísticas de China informó que la inversión fija de las empresas privadas era del 35% y la de las empresas estatales totalmente de propiedad estatal del 27%, y la mayor parte del resto pertenecía a corporaciones de responsabilidad limitada no totalmente financiadas por el Estado. [33]
La decisión del PCC de 1993 revisó la organización del aparato de planificación de China. [40] : 133 La planificación no fue abolida, sino que fue reformulada como uno de los tres mecanismos clave de control macroeconómico, junto con la política fiscal y la política monetaria. [40] : 133 Se instruyó a los administradores chinos para que planificaran para los mercados y absorbieran las principales tendencias del mercado (tanto a nivel nacional como internacional) en programas gubernamentales plurianuales. [40] : 133
En 2003 , la Comisión Estatal de Planificación se transformó en la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma. La planificación indicativa y las políticas industriales han sustituido a la planificación del balance de materiales y desempeñan un papel importante en la orientación de la economía de mercado, tanto para el sector estatal como para el privado. El sistema de planificación consta de tres niveles, y cada uno de ellos utiliza un mecanismo de planificación diferente.
La planificación obligatoria se limita a las empresas estatales que operan en sectores estratégicos, incluidos los planes de investigación, educación y desarrollo de infraestructura. La planificación obligatoria describe los resultados previstos y el suministro de materias primas y recursos financieros necesarios. La planificación contractual establece los objetivos y los medios generales para alcanzarlos y luego negocia con las empresas y los gobiernos locales para establecer los objetivos detallados y la forma en que se asignarán los recursos a los sectores seleccionados. La planificación indicativa opera en el nivel más bajo del sistema de planificación, donde el gobierno describe los objetivos industriales y luego utiliza instrumentos de mercado (exenciones fiscales, subsidios y préstamos bancarios favorables) para inducir a las empresas de la industria seleccionada a cumplir esos objetivos. [41]
El desarrollo del sistema económico en el que la propiedad pública desempeña un papel dominante y diversas formas de propiedad se desarrollan en paralelo es una característica básica del sistema económico socialista en la etapa preliminar... La economía pública consiste no solo en la economía de propiedad estatal y la economía colectiva, sino también en el componente de propiedad estatal y colectiva en la economía de propiedad mixta. La posición dominante de la propiedad pública se representa en que: los activos públicos tienen una proporción dominante en los activos generales de la sociedad; la economía de propiedad estatal controla la línea vital de la economía nacional y desempeña un papel principal en el desarrollo económico, como lo es desde el aspecto de todo el país.
Nuestra tesis es que el modo de producción chino moderno, desde la década de 1990, sigue una lógica similar a la soviética durante la era de la NEP. A la luz de la experiencia de la NEP, nuestra investigación muestra que la estrategia de desarrollo china no debe entenderse como una tendencia hacia un modelo neoliberal. Es más bien una evolución original del marxismo, en línea con la tradición del marxismo-leninismo, adaptada a la cohabitación con un sistema capitalista globalizado.
dividendos de las empresas estatales sostienen las tres opiniones siguientes: (1) Dado que el Estado es el inversor de las empresas estatales, tiene derecho a participar en la distribución de dividendos como accionista. Por su nombre y por ley, las acciones de las empresas estatales deberían pertenecer a todos los ciudadanos. Los departamentos gubernamentales sólo ejercen el poder administrativo en su nombre. Por lo tanto, todos los ciudadanos, a diferencia de ciertas razones, deberían convertirse en beneficiarios directos. (2) Los altos salarios y beneficios sociales de las empresas estatales monopolistas provienen de su alta rentabilidad, ya que disfrutan de monopolios institucionales. Estos beneficios deberían ser entregados al Estado y luego, a través de una distribución secundaria del gobierno, utilizarse para salvaguardar las empresas públicas como la educación, la atención médica y las pensiones de vejez. Si una industria monopolista determina la distribución de sus beneficios sin el consentimiento de sus accionistas (es decir, el pueblo), ha abandonado la confianza del pueblo y ha infringido la riqueza que debería ser propiedad de todo el pueblo.
incluidos los recursos humanos necesarios y el suministro de materias primas y las necesidades de financiación, como programas de infraestructura; planes de desarrollo de las provincias occidentales; planes de educación; gastos de salud; objetivos de investigación, etc. En términos generales, se incluyen en la planificación obligatoria las empresas y los bancos de propiedad estatal y los sectores monopolísticos bajo un estricto control gubernamental, como el Ministerio de Ferrocarriles. En el segundo nivel, el sistema de planificación es contractual: la planificación establece los objetivos; los medios y los medios de un sector industrial determinado; y luego negocia con las corporaciones y las oficinas interesadas para establecer objetivos detallados, así como la asignación de recursos a los sectores objetivo. En el tercer nivel, el más bajo, el sistema de planificación es sólo indicativo: calendario gubernamental; objetivos del sector industrial; las empresas involucradas y medidas de incentivo (subsidios gubernamentales, exención de impuestos, préstamos bancarios y mercados financieros).
