William Low & Co plc , conocida popularmente como Willie Low's y posteriormente comercializada como Wm Low , [3] [4] era una cadena de supermercados con sede en Dundee , Escocia. Fundada inicialmente en 1868, Low's tenía sucursales en toda Escocia, el noreste de Inglaterra , Cumbria y Yorkshire . Como grupo, era más pequeño que la mayoría de sus competidores y a menudo prestaba servicios a pequeñas ciudades, aunque todavía tenía varios hipermercados grandes. [5] Low's solía comercializar su escocia como un punto de venta único en Escocia. [6] En un momento dado, la empresa también dirigió una cadena de tiendas de alimentos congelados conocida como Lowfreeze . [6] Lowfreeze se vendió en 1987 a Bejam .
El resto del negocio fue adquirido por Tesco por 257 millones de libras en 1994. Tesco tuvo que competir con su competidor rival Sainsbury's por la cadena, ya que ambas compañías buscaban expandir su presencia en Escocia. Tras la adquisición, las 57 tiendas William Low se convirtieron en propiedad de Tesco. Antes de esto, solo había alrededor de 17 sucursales de Tesco en Escocia. La compra de William Low por parte de Tesco los convirtió en la cadena de supermercados más grande del Reino Unido, superando a Sainsbury's por primera vez. [7]
James Low, que nació cerca de Kirriemuir en 1849, completó un aprendizaje de comestibles en Kirriemuir antes de mudarse a Dundee en 1866. Dos años más tarde, con un préstamo de 300 libras del Clydesdale Bank , abrió su propia tienda de comestibles en 19 Hunter Street. En 1870, figuraba en el Directorio de Dundee como comerciante de comestibles, té y vino en 11-13 Hunter Street. En este punto, el hermano menor de James, William, se unió al negocio a la edad de 12 años. [8] Un año más tarde, James Low y William Lindsay, propietario de un negocio local de fabricación de conservas, confitería y panadería, formaron una sociedad, Low & Lindsay, y en 1874 tenían otra sucursal en 304 Perth Road y se habían dedicado a la venta al por mayor. En 1879, William Low compró la empresa y la rebautizó como William Low & Co. En 1881, el Directorio de Dundee incluía la empresa como mayorista de comestibles y comerciante de vinos, [8] y la empresa tenía siete sucursales en Dundee. [9] En 1884, la empresa abrió un almacén y una sede en Blackness Road. [9]
En 1885, William Rettie se unió a Low como socio. Rettie fue descrito en el Directorio de Dundee de 1877 como un comerciante de comestibles y té, con tiendas en Rosebank Street y Dudhope Street. Rettie se había casado con la hermana de Low, Annie, en 1884. [9] [10] El Directorio de Dundee de 1885 había enumerado que la empresa tenía ocho tiendas. [11] En 1888, la empresa abrió un departamento mayorista en Glasgow que facilitó la apertura de seis tiendas en la ciudad en 1895 y la expansión del negocio a 46 tiendas en diferentes ciudades, incluidas Crieff , Inverness y Stirling . [9] La empresa se expandió aún más dos años después cuando compraron Farrquar and Farrell, un comerciante de té y provisiones con sede en Edimburgo , por £ 5,000. La empresa continuó expandiéndose y, a principios de siglo, el negocio tenía 64 tiendas repartidas entre Hawick en el sur hasta Dingwall en las Tierras Altas. [9] En 1917, la empresa se convirtió en una sociedad anónima privada , con William Low como presidente. [12] La empresa no solo tenía tiendas de comestibles, sino también su propia panadería, fábrica embotelladora y departamentos de carnicería que producían bienes. [13] William Rettie murió en 1922 y fue reemplazado como director gerente por su hijo, Archibald, mientras que William Low murió en 1936, un año después de su único hijo. [14] Al comienzo de la Segunda Guerra Mundial , Low's tenía 84 sucursales. Era uno de los múltiples de comestibles más grandes, pero aún mucho más pequeño que el gigante de Home and Colonial Stores . [15]
En 1951, la compañía había registrado ganancias antes de impuestos de £ 57,013. [16] En el mismo año, Archibald murió y sería reemplazado por su sobrino Philip Rettie, junto con el nieto de William Low, Ian Stewart, como directores generales conjuntos en 1953. [14] [17] [18] Durante la década de 1950, la compañía comenzó un programa de modernización con el negocio cerrando tiendas más pequeñas no rentables, reemplazándolas con tiendas más grandes, y en 1958 abrió su primera tienda de autoservicio, en Bellshill , como experimento. [19] [20] Un año después, James Millar se unió como controlador financiero de la empresa. [17] Para 1960, el experimento de autoservicio había crecido a nueve tiendas, y un año después informó que representaban el 34% de las ventas de la empresa. [19] La compañía, sin embargo, no siguió otros múltiplos, manteniendo una línea similar a la de Sainsbury's al no adoptar la emisión de sellos comerciales . [21]
La empresa amplió rápidamente sus tiendas de autoservicio y, en 1962, el negocio operaba 26 de ellas de su cartera de 75, con algunas sucursales que tenían licencias para vender bebidas alcohólicas y tiendas más grandes que consiguieron mostradores de carnicería en las tiendas. [21] Con el aumento de la facturación observado en las tiendas de autoservicio, la empresa abrió sus primeros supermercados en Aberdeen y Broughty Ferry en 1963, a los que siguieron la apertura de otros supermercados en Lochee , Wishaw , Arbroath , Corstorphine , Fort William , Helensburgh y Kirkcaldy . Al mismo tiempo, se estaban cerrando tiendas más antiguas. [21] Sandy Leslie, que se convirtió en el director minorista de la empresa, afirmó que era la superficie en metros cuadrados de las tiendas, no el número de sucursales, lo que medía los nuevos criterios; [21] sin embargo, como también afirmó el jefe de la cadena de supermercados Moores Stores , el coste de desarrollar supermercados era caro; había demasiados supermercados para tener éxito. [20] [22] [23] A finales de 1969, la empresa había modernizado su cartera de tiendas y contaba con diecinueve supermercados, dieciocho tiendas de autoservicio y cinco tiendas de mostrador, una reducción de 33 tiendas respecto del total de 1962. [24] Los supermercados en 1969 representaron el 78% de las ganancias de la empresa, con un beneficio antes de impuestos de 260.180 libras esterlinas, pero el margen de beneficio se estaba reduciendo por el crecimiento de los supermercados rivales. [24]
La empresa continuó aumentando su cartera de supermercados y en 1972 había crecido a 31, con diez tiendas de autoservicio, un aumento de la superficie útil del 25%. James Millar afirmó que ninguna de sus tiendas tenía más de quince años. [25] Esto se acentuó aún más con la apertura de una nueva oficina central y centro de distribución, en Dryburgh Industrial Estate en Dundee en octubre de 1972, que incorporó métodos modernos de procesamiento de datos y almacenamiento. [26] [27] La empresa se convirtió en una sociedad anónima en 1973, lanzándose a la Bolsa de Valores de Londres . [28] En 1975, la empresa lanzó la primera cadena de congeladores escoceses con la apertura de la primera tienda Lowfreeze en Glenrothes . [29] La empresa abrió su supermercado más grande hasta la fecha en 1976, con una nueva tienda en Irvine . [30] A esto le siguió la apertura en 1978 de la primera supertienda de la compañía, en Perth , a un coste de 1,5 millones de libras. [25] La compañía se trasladó al extremo inferior del mercado en 1976, cuando lanzó su Política de precios de descuento , que fue un año antes que la propia Operation Checkout de Tesco . [31] En 1980, el tamaño medio de las tiendas se había duplicado desde 1972, y la empresa contaba con 46 supermercados y trece tiendas Lowfreeze. [25] En ese momento, Lowfreeze generaba más de 5 millones de libras de la facturación de 74 millones de libras de la empresa (en comparación con los 9 millones de libras de 1970), pero los márgenes de beneficio de la empresa habían caído del 4,1% en 1970 al 2,4% en 1980. [32] [33]
Low's continuó creciendo en la década de 1980, incluyendo el reemplazo de tiendas, como en Kirkcaldy, donde se abrió una nueva supertienda en 1981. Ese establecimiento no solo vendía alimentos, sino también productos no comestibles, como ropa de cama, y tenía un restaurante con 125 asientos. [34] [35] Otros desarrollos incluyeron la nueva tienda de 10,000 pies cuadrados (930 m 2 ) en el cruce de Queensferry Road y Kings Road en Rosyth , una tienda de 20,000 pies cuadrados (1,900 m 2 ) en Baltic Chambers, Grangemouth y otras nuevas tiendas en Wishaw , Oban y Linlithgow que abrieron en 1982. [36] Low's se trasladó al negocio de la comida rápida en 1981, con la apertura de McTatties, con restaurantes que abrieron en Glasgow y Edimburgo; Sin embargo, esto no tuvo éxito y cerró solo un año después con una amortización de £ 775,000. [37] [38] Durante 1982, se informó que Hintons , otra cadena de supermercados, estaba planeando una adquisición de Low's, y la valoración de mercado actual era de £ 12 millones. [39] Wm Low también ascendió para ser incluido como el número 400 en The Times 1000 , una lista de las principales empresas del Reino Unido, en 1984, mientras que en 1976 ni siquiera figuraba en la lista. [40] [41]
En 1984, Wm Low intentó, pero no pudo, hacerse cargo de Hintons, que más tarde pasó a formar parte de Argyll Group . [6] [37] En 1984, la empresa había reducido el número de tiendas, con WM Low's contando con 45 y Lowfreeze habiendo bajado de un máximo de 17 a 16; sin embargo, el tamaño medio de sus tiendas había crecido de 6.000 pies cuadrados (560 m 2 ) en 1980 a 11.000 pies cuadrados (1.000 m 2 ), y la facturación había crecido a 150 millones de libras en 1984. La empresa tenía ahora un estimado del 10% del mercado de comestibles escocés y había visto aumentar los márgenes de beneficio al 3,5%. [42] En 1985, Wm Low se hizo cargo de Laws Stores a un coste de 6,8 millones de libras. [43] [40] Laws tenía un grupo basado predominantemente en el noreste de Inglaterra con una cartera de tiendas más pequeñas que Wm Low. James Millar dijo sobre el acuerdo:
Ya no estamos confinados a los 5 millones de habitantes de Escocia como nuestro mercado: hemos roto esa restricción hacia un potencial de crecimiento casi ilimitado para el futuro. [37]
Laws no fue la única adquisición que Low's intentó completar en 1985, con conversaciones mantenidas con Hillards que no llegaron a más. [37] En 1985, Philip Rettie se retiró, dejando a Ian Stewart, ahora vicepresidente, como el único miembro de la familia en el consejo, con el director financiero James Millar asumiendo el papel de director general. [42] Durante 1986, Wm Low cerró las tiendas Laws no rentables, pero las ganancias de la empresa cayeron en 400.000 libras, arrastradas por el rendimiento de Laws. [44] [6] En 1987, Wm Low vendió su cadena de alimentos congelados, Lowfreeze, a Bejam por 3,8 millones de libras, ya que sólo aportaba 10 millones de libras a la facturación de 233 millones de libras de la empresa. [40] [37] Durante el mismo año, Low's perdió ante Argyll Group en la puja por el negocio británico de Safeway. [6]
Durante 1988, Ian Stewart, el último miembro de la familia en la junta, se retiró. [45] En abril de 1989, Wm Low intentó una adquisición amistosa de Budgens , una pequeña cadena de supermercados con sede principalmente en el sureste de Inglaterra . La oferta fue retirada en mayo, después de que se descubriera que los compromisos de préstamo de Budgens eran mayores de lo que se había informado anteriormente. [46] [47] [37] La retirada de la adquisición le había costado a Low's £ 2,5 millones como resultado de las tarifas y el pago de compromisos de suscripción que ya no son necesarios. La compañía abrió nuevas tiendas en Dumfries y Northallerton. [28] En el año comercial 1988-89, la facturación de Low's superó los £ 300 millones por primera vez, y el margen de beneficio de la compañía había aumentado al 5,8%. [48] [49] Low's, a principios de la década, tenía 46 tiendas y 276.000 pies cuadrados (25.600 m 2 ); sin embargo, a finales de la década de 1980 la empresa tenía 63 supermercados y 713.000 pies cuadrados (66.200 m 2 ) de espacio de venta. [37] La empresa, en este punto, era la décima empresa escocesa más grande. [27]
En 1990, Low's estaba en conversaciones con Isosceles, propietarios de Gateway Supermarkets , para comprar 81 tiendas por £ 212 millones, y algunas de ellas se venderían a la Co-operative Wholesale Society para ayudar a financiar la mudanza, pero esto fracasó porque Low's no quería hacerse cargo de las tiendas más pequeñas y obsoletas de Gateway. [50] [37] La compañía lanzó una emisión de derechos en diciembre de 1990 que recaudó £ 37,2 millones. £ 12 millones de esto se utilizaron para desarrollar un nuevo centro de distribución multitemperatura en Livingston y actualizar los sistemas informáticos de la empresa. [51] En 1991, la compañía obtuvo un beneficio antes de impuestos de 23,6 millones de libras, pero en 1992 había caído a 19 millones de libras, a pesar de que la compañía había invertido en cinco tiendas de noticias, incluidas Milngavie y Whitehaven , que habían añadido otros 100.000 pies cuadrados (9.300 m 2 ) de espacio de venta minorista a la empresa. [52] [53] El presidente de la compañía dijo a los accionistas:
Estamos operando en condiciones muy difíciles, en las que la empresa se enfrenta a una nueva competencia significativa en el nuevo año por parte de los principales minoristas y cadenas de descuento. [51]
La expansión hacia el norte y las Midlands de Inglaterra era una prioridad, con la apertura de la tienda Loughborough de 30.000 pies cuadrados (2.800 m2) de £12 millones en 1993. La compañía anunció que este era el punto más al sur al que crecería el negocio, ya que estaba en el límite de la red de distribución de la compañía. [54] La empresa también abrió nuevas tiendas en Montrose, Tayside, Ilkeston, Campbeltown, Dundee y completó una ampliación de la tienda Linlithgow; [55] sin embargo, durante el año, la compañía inició conversaciones con Safeway sobre un intercambio de tiendas, con Low's intercambiando algunas de sus tiendas más grandes por unidades más pequeñas de Safeway en áreas geográficas más preferenciales, pero no se llegó a nada. [56] El corredor de bolsa Hoare Govett declaró en su circular de abril de 1994 que no veían a Low's ni como un verdadero operador de supertiendas ni como un verdadero distribuidor de descuento . [56 ]
El Scottish Business Insider citó que las cifras de rendimiento anual de Low para la década de 1990 fueron: [2]
El número de empleados de Low's, antes de la adquisición, había sido razonablemente estático: de 8.799 empleados en 1991 a 8.981 en 1994. [2]
La batalla por la adquisición de William Low comenzó el 14 de julio de 1994, cuando Tesco anunció su oferta formal de 154 millones de libras esterlinas por la compañía para mejorar drásticamente su cartera escocesa y una garantía de que no seleccionaría las mejores tiendas. [57] [58] Dos semanas después, J Sainsbury lanzó una contraoferta de 210 millones de libras esterlinas, y el presidente David Sainsbury declaró:
Sainsbury's era la empresa que se encontraba en la mejor posición para aprovechar el potencial de las tiendas Low's. 'Nuestra oferta ofrece un precio justo a los inversores de Wm Low's y, si se acepta, proporcionará un buen retorno de la inversión a nuestros accionistas. [59]
Sainsbury's estaba muy interesada en ganar una presencia más fuerte en Escocia, ya que en el momento de la oferta solo tenía tres tiendas en Escocia. [60] Tesco, en ese momento, tenía el 7,1% del mercado de comestibles escocés, mientras que Sainsbury's tenía el 4,9%, frente al 6,6% de Low's. [59] Los análisis de la época predijeron que el coste, aunque catorce veces superior a las ganancias de Low's, sería el mismo que construir 25 nuevas tiendas. [57] Los analistas informaron de que Sainsbury's estaba interesada en las diecisiete tiendas más grandes de Low's y sus centros de distribución, y Sainsbury's sugirió que habían recibido ofertas por algunas de las tiendas más pequeñas. [61]
El Grupo Argyll, propietario de Safeway y el mayor minorista de comestibles de Escocia, anunció en julio de 1994 que no haría una oferta por Wm Low. [62] Tesco reaccionó con una oferta mejorada de 247 millones de libras y Sainsbury's se retiró de la batalla, y David Sainsbury declaró:
El precio original que Tesco ofreció por Wm Low lo hacía bastante barato. Al precio que Tesco pagará ahora, creemos que no podrá obtener un rendimiento decente. [63]
En ese momento, los productos de Tesco eran, en promedio, un 9% más baratos que los de Low, y los analistas pronosticaban que Tesco podría aumentar las ganancias de la compañía en 15 millones de libras; [64] sin embargo, Tesco también tuvo que asumir la deuda de Low, que ascendía a 77 millones de libras. [65] Tesco adquirió formalmente Wm Low el 2 de septiembre de 1994 por una suma total de 257 millones de libras, poniendo fin a 126 años de actividad. [66] La compra de Wm Low duplicó la participación de Tesco en el mercado escocés del 7,6% al 15,3% en 1995. [67] Después de la adquisición, el Financial Times se preguntó por qué el precio de las acciones de Low sólo subió de 138 peniques en abril a 169 peniques en julio, cuando Tesco pagó 360 peniques, y si había algún problema con la capacidad de la comunidad financiera para valorar a esas empresas que cotizan en bolsa. [68]
Tesco cerró la sede de Wm Low en Dundee, con la pérdida de 300 puestos de trabajo, y abrió una oficina más pequeña de Tesco en Escocia para tratar con proveedores locales que empleaban a veinte personas. [69] A continuación se llevó a cabo un programa de reacondicionamiento y, en agosto de 1995, se instalaron cajas registradoras de Tesco en todas las tiendas; el reacondicionamiento se completó a finales de 1996 con un coste de 35 millones de libras. [58] En el momento de la adquisición por parte de Tesco, se había previsto el desarrollo de varias nuevas tiendas Wm Low, que finalmente se lanzaron como Tesco, pero habían sido planificadas por Wm Low. Entre ellas se encontraban Aviemore, [70] Cupar, Falkirk y Dunblane, abiertas entre 1995 y 1996. [71]
El centro de distribución de Dryburgh Estate en Dundee se convirtió en el centro de atención al cliente de Tesco y uno de los dos depósitos de distribución escoceses de Tesco. En 2006, Tesco anunció el cierre del depósito de Dundee para crear un nuevo centro en Livingston, en el sitio de la antigua fábrica de NEC , que también reemplazaría al centro de distribución actual que ya estaba ubicado en Livingston (ahora abierto desde octubre de 2007). [72] El centro de atención al cliente adyacente no se vio afectado por el cierre. El almacén de Dundee fue demolido en 2019. [73]
Antes de la adquisición, las ventas habían estado cayendo a un ritmo del 6%, una cifra que Tesco revirtió a un crecimiento del 25% a finales de 1994-95 en las antiguas tiendas Low's. [6]
El 6 y 7 de mayo de 1964, la tienda de delicatessen de Aberdeen utilizó una lata de carne en conserva argentina que no había sido procesada correctamente (y estaba infectada con fiebre tifoidea ). [74] La carne fue cortada con una cortadora de delicatessen comunitaria, lo que provocó que aproximadamente 500 vecinos resultaran con fiebre tifoidea . Wm Low nunca volvió a tener éxito en la ciudad, y su sucursal cerró en la ciudad tres años después.