El saldo presupuestario del gobierno , también conocido como saldo del gobierno general , [1] saldo del presupuesto público o saldo fiscal público , es la diferencia entre los ingresos y el gasto del gobierno . Para un gobierno que utiliza la contabilidad en valores devengados (en lugar de la contabilidad de caja ), el saldo presupuestario se calcula utilizando únicamente el gasto en operaciones corrientes, excluyendo el gasto en nuevos activos de capital. [2] : 114–116 Un saldo positivo se denomina superávit presupuestario gubernamental y un saldo negativo es déficit presupuestario gubernamental . Un presupuesto gubernamental presenta los ingresos y gastos propuestos por el gobierno para un año financiero .
El saldo presupuestario del gobierno se puede descomponer en saldo primario y pagos de intereses sobre la deuda pública acumulada; los dos juntos dan el equilibrio presupuestario. Además, el saldo presupuestario se puede descomponer en saldo estructural (también conocido como saldo ajustado cíclicamente ) y componente cíclico: el saldo presupuestario estructural intenta ajustarse al impacto de los cambios cíclicos en el PIB real , con el fin de indicar el mayor tiempo posible. -ejecutar la situación presupuestaria.
El superávit o déficit presupuestario del gobierno es una variable de flujo , ya que es una cantidad por unidad de tiempo (normalmente, por año). Por lo tanto, se diferencia de la deuda pública , que es una variable de stock ya que se mide en un momento específico. El flujo acumulativo de déficit es igual al stock de deuda cuando un gobierno emplea la contabilidad de caja (aunque no la contabilidad de devengo ).
El saldo fiscal del gobierno es uno de los tres principales saldos sectoriales de la economía nacional, los otros son el sector exterior y el sector privado. La suma de los superávits o déficits de estos tres sectores debe ser cero por definición . Por ejemplo, si hay un superávit financiero externo (o superávit de capital) porque se importa capital (neto) para financiar el déficit comercial , y también hay un superávit financiero del sector privado debido a que el ahorro de los hogares supera la inversión empresarial, entonces, por definición, hay Debe existir un déficit presupuestario gubernamental para que los tres sean netos a cero. El sector gubernamental incluye los gobiernos federal, estatal y local. Por ejemplo, el déficit presupuestario del gobierno de Estados Unidos en 2011 fue de aproximadamente el 10% del PIB (8,6% del PIB del cual era federal), compensando un superávit de capital del 4% del PIB y un superávit del sector privado del 6% del PIB. [3]
El periodista financiero Martin Wolf argumentó que los cambios repentinos en el sector privado de déficit a superávit forzaron a la balanza gubernamental a caer en déficit, y citó como ejemplo a Estados Unidos: "La balanza financiera del sector privado se desplazó hacia un superávit en un total acumulado casi increíble de 11,2 por ciento". ciento del producto interno bruto entre el tercer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2009, que fue cuando el déficit financiero del gobierno estadounidense (federal y estatal) alcanzó su punto máximo... Ningún cambio en la política fiscal explica el colapso hacia un déficit fiscal masivo entre "En 2007 y 2009, porque no hubo nada de importancia. El colapso se explica por el paso masivo del sector privado del déficit financiero al superávit o, en otras palabras, del auge a la caída." [3]
El economista Paul Krugman explicó en diciembre de 2011 las causas del considerable paso del déficit privado al superávit: "Este enorme paso hacia el superávit refleja el fin de la burbuja inmobiliaria, un fuerte aumento del ahorro de los hogares y una caída de la inversión empresarial debido a la falta de clientes." [4]
Los balances sectoriales (también llamados balances financieros sectoriales) derivan del marco de análisis sectorial para el análisis macroeconómico de las economías nacionales desarrollado por la economista británica Wynne Godley . [5]
El PIB ( Producto Interno Bruto ) es el valor de todos los bienes y servicios producidos dentro de un país durante un año. El PIB mide flujos en lugar de stocks (ejemplo: el déficit público es un flujo, medido por unidad de tiempo, mientras que la deuda pública es un stock, una acumulación). El PIB se puede expresar de manera equivalente en términos de producción o de tipos de bienes recién producidos adquiridos, según la relación de la Contabilidad Nacional entre gasto e ingreso agregados:
donde Y es el PIB (producción; equivalentemente, ingreso), C es el gasto de consumo , I es el gasto de inversión privada , G es el gasto público en bienes y servicios, X son las exportaciones y M son las importaciones (por lo que X – M son las exportaciones netas).
Otra perspectiva sobre la contabilidad del ingreso nacional es observar que los hogares pueden asignar el ingreso total (Y) a los siguientes usos:
donde S es el ahorro total y T es la tributación total neta de pagos de transferencias .
La combinación de las dos perspectivas da
Por eso
Esto implica la identidad contable de los tres saldos sectoriales: privado interno, presupuesto gubernamental y externo:
La ecuación de los equilibrios sectoriales dice que el ahorro privado total ( S ) menos la inversión privada ( I ) tiene que ser igual al déficit público (gasto, G , menos impuestos netos, T ) más las exportaciones netas (exportaciones ( X ) menos importaciones ( M )), donde las exportaciones netas son el gasto neto de los no residentes en la producción de este país. Así, el ahorro privado total es igual a la inversión privada más el déficit público más las exportaciones netas.
En macroeconomía , la teoría monetaria moderna describe cualquier transacción entre el sector gubernamental y el sector no gubernamental como una transacción vertical. El sector gubernamental incluye el tesoro y el banco central , mientras que el sector no gubernamental incluye personas y empresas privadas (incluido el sistema bancario privado) y el sector externo, es decir, compradores y vendedores extranjeros. [6]
En cualquier período de tiempo dado, el presupuesto del gobierno puede tener déficit o superávit. Se produce un déficit cuando el gobierno gasta más de lo que grava; y se produce un superávit cuando un gobierno grava más de lo que gasta. El análisis de los equilibrios sectoriales muestra que, desde el punto de vista contable, los déficits presupuestarios del gobierno añaden activos financieros netos al sector privado. Esto se debe a que un déficit presupuestario significa que un gobierno ha depositado, en el transcurso de un período determinado, más dinero y bonos en participaciones privadas del que ha retirado en impuestos. Un superávit presupuestario significa lo contrario: en total, el gobierno ha retirado más dinero y bonos de las tenencias privadas a través de impuestos del que ha devuelto a través del gasto.
Por lo tanto, los déficits presupuestarios, por definición, equivalen a agregar activos financieros netos al sector privado, mientras que los superávits presupuestarios eliminan activos financieros del sector privado.
Esto está representado por la identidad:
donde NX son las exportaciones netas. Esto implica que el ahorro privado neto sólo es posible si el gobierno tiene déficits presupuestarios; alternativamente, el sector privado se ve obligado a desahorrar cuando el gobierno tiene un superávit presupuestario.
Según el marco de equilibrios sectoriales, los superávits presupuestarios compensan el ahorro neto; En una época de alta demanda efectiva, esto puede llevar a que el sector privado dependa del crédito para financiar los patrones de consumo. Por lo tanto, los déficits presupuestarios continuos son necesarios para una economía en crecimiento que quiera evitar la deflación. Por lo tanto, los superávits presupuestarios son necesarios sólo cuando la economía tiene una demanda agregada excesiva y está en peligro de inflación . Si el gobierno emite su propia moneda, la TMM nos dice que el nivel de impuestos en relación con el gasto público (el déficit o superávit presupuestario del gobierno) es en realidad una herramienta política que regula la inflación y el desempleo, y no un medio para financiar las actividades del gobierno por año. sí.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) define el "saldo primario" como el endeudamiento neto o el préstamo neto del gobierno, excluidos los pagos de intereses sobre pasivos gubernamentales consolidados. [7]
El significado de "déficit" difiere del de "deuda", que es una acumulación de déficits anuales. Los déficits ocurren cuando los gastos de un gobierno exceden los ingresos que recauda. El déficit se puede medir incluyendo o sin incluir los pagos de intereses de la deuda como gastos. [8]
El déficit primario se define como la diferencia entre el gasto público actual en bienes y servicios y los ingresos corrientes totales provenientes de todo tipo de impuestos , netos de pagos de transferencia . El déficit total (que a menudo se denomina déficit fiscal o simplemente "déficit") es el déficit primario más los pagos de intereses de la deuda. [8]
Por lo tanto, si se refiere a un año arbitrario, es gasto público y es ingreso tributario para el año respectivo, entonces
Si es la deuda del año pasado (la deuda acumulada hasta el año pasado inclusive) y es la tasa de interés asociada a la deuda, entonces el déficit total para el año t es
donde el primer término del lado derecho son los pagos de intereses sobre la deuda pendiente.
Finalmente, la deuda de este año se puede calcular a partir de la deuda del año pasado y el déficit total de este año, utilizando la restricción presupuestaria del gobierno :
Es decir, la deuda después de las operaciones gubernamentales de este año es igual a la del año anterior más el déficit total de este año, porque el déficit actual tiene que financiarse mediante préstamos mediante la emisión de nuevos bonos.
Las tendencias económicas pueden influir en el crecimiento o la reducción de los déficits fiscales de varias maneras. Los mayores niveles de actividad económica generalmente conducen a mayores ingresos tributarios, mientras que los gastos gubernamentales a menudo aumentan durante las crisis económicas debido a mayores desembolsos para programas de seguro social, como las prestaciones por desempleo . Los cambios en las tasas impositivas, las políticas de aplicación de impuestos, los niveles de beneficios sociales y otras decisiones de política gubernamental también pueden tener efectos importantes sobre la deuda pública. Para algunos países, como Noruega , Rusia y los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), los ingresos de petróleo y gas desempeñan un papel importante en las finanzas públicas.
La inflación reduce el valor real de la deuda acumulada. Sin embargo, si los inversores anticipan la inflación futura, exigirán tasas de interés más altas sobre la deuda pública, lo que encarecerá el endeudamiento público. endeudamiento total = déficit fiscal de ese año
Se puede considerar que un déficit público consta de dos elementos: estructural y cíclico . En el punto más bajo del ciclo económico hay un alto nivel de desempleo . Esto significa que los ingresos tributarios son bajos y el gasto (por ejemplo, en seguridad social ) alto. Por el contrario, en el pico del ciclo, el desempleo es bajo, lo que aumenta los ingresos fiscales y disminuye el gasto en seguridad social. El endeudamiento adicional requerido en el punto más bajo del ciclo es el déficit cíclico . Por definición, el déficit cíclico se compensará íntegramente con un superávit cíclico en el pico del ciclo.
El déficit estructural es el déficit que permanece a lo largo del ciclo económico, porque el nivel general de gasto público excede los niveles impositivos predominantes. El déficit presupuestario total observado es igual a la suma del déficit estructural con el déficit o superávit cíclico.
Algunos economistas han criticado la distinción entre déficits cíclicos y estructurales, sosteniendo que el ciclo económico es demasiado difícil de medir para que valga la pena el análisis cíclico. [9]
La brecha fiscal , una medida propuesta por los economistas Alan Auerbach y Laurence Kotlikoff , mide la diferencia entre el gasto y los ingresos del gobierno a muy largo plazo, generalmente como porcentaje del producto interno bruto. La brecha fiscal puede interpretarse como el aumento porcentual de los ingresos o la reducción de los gastos necesarios para equilibrar el gasto y los ingresos en el largo plazo. Por ejemplo, una brecha fiscal del 5% podría eliminarse mediante un aumento inmediato y permanente del 5% en los impuestos o un recorte del gasto o alguna combinación de ambos. [10]
Incluye no sólo el déficit estructural en un momento dado, sino también la diferencia entre los futuros compromisos gubernamentales prometidos, como el gasto en salud y jubilación, y los futuros ingresos fiscales previstos. Dado que la población de edad avanzada está creciendo mucho más rápido que la población joven en muchos países desarrollados, muchos economistas sostienen que estos países tienen brechas fiscales importantes, más allá de lo que se puede ver únicamente a partir de sus déficits. [ cita necesaria ]
Los datos son para 2010: [11]
Antes de la invención de los bonos , el déficit sólo podía financiarse con préstamos de inversores privados o de otros países. Un ejemplo destacado de esto fue la dinastía Rothschild a finales del siglo XVIII y XIX, aunque hubo muchos ejemplos anteriores (por ejemplo, la familia Peruzzi ).
Estos préstamos se hicieron populares cuando los financieros privados habían acumulado suficiente capital para otorgarlos, y cuando los gobiernos ya no podían simplemente imprimir dinero , con la consiguiente inflación , para financiar sus gastos.
Los grandes préstamos a largo plazo son riesgosos para el prestamista y, por lo tanto, exigen altas tasas de interés. Para reducir sus costos de endeudamiento, los gobiernos comenzaron a emitir bonos pagaderos al portador (en lugar del comprador original) para que los prestamistas pudieran vender parte o la totalidad de la deuda a otra persona. Esta innovación redujo el riesgo para los prestamistas, por lo que el gobierno pudo ofrecer una tasa de interés más baja. Ejemplos de bonos al portador son los consoles británicos y los bonos del Tesoro estadounidense .
Según la mayoría de los economistas, durante las recesiones, el gobierno puede estimular la economía generando un déficit intencionalmente. Como lo expresó el profesor William Vickrey , galardonado con el Premio Nobel de Ciencias Económicas en 1996:
Se considera que los déficits representan un gasto derrochador pecaminoso a expensas de las generaciones futuras, que se quedarán con una dotación menor de capital invertido.
Esta falacia parece surgir de una falsa analogía con el endeudamiento de los individuos. La realidad actual es casi exactamente lo contrario. Los déficits aumentan el ingreso neto disponible de los individuos, en la medida en que los desembolsos del gobierno que constituyen ingresos para los receptores exceden lo extraído del ingreso disponible en impuestos, tasas y otros cargos. Este poder adquisitivo adicional, cuando se gasta, proporciona mercados para la producción privada, lo que induce a los productores a invertir en capacidad de planta adicional, que formará parte del legado real que queda para el futuro. Esto se suma a cualquier inversión pública que se realice en infraestructura, educación, investigación y similares. Los déficits mayores, suficientes para reciclar los ahorros de un producto interno bruto (PIB) en crecimiento que excede lo que puede reciclarse mediante la inversión privada con fines de lucro, no son un pecado económico sino una necesidad económica. Los déficits superiores a una brecha que crece como resultado del crecimiento máximo factible de la producción real podrían ciertamente causar problemas, pero no estamos ni cerca de ese nivel.
Incluso la analogía misma es errónea. Si se hubiera exigido a General Motors, AT&T y a los hogares individuales que equilibraran sus presupuestos de la misma manera que se aplica al gobierno federal, no habría bonos corporativos, ni hipotecas, ni préstamos bancarios, y muchos menos automóviles, teléfonos y casas. [13]
La hipótesis de la equivalencia ricardiana , que lleva el nombre del economista político inglés y miembro del Parlamento David Ricardo , afirma que debido a que los hogares anticipan que el déficit público actual se pagará mediante impuestos futuros, esos hogares acumularán ahorros ahora para compensar esos impuestos futuros. Si los hogares actuaran de esta manera, un gobierno no podría utilizar recortes de impuestos para estimular la economía. El resultado de la equivalencia ricardiana requiere varios supuestos. Estos incluyen hogares que actúan como si fueran dinastías de vida infinita, así como supuestos de que no hay incertidumbre ni restricciones de liquidez.
Además, para que se aplique la equivalencia ricardiana, el gasto deficitario tendría que ser permanente. Por el contrario, un estímulo único a través del gasto deficitario sugeriría una carga fiscal anual menor que el gasto deficitario único. Por tanto, el gasto deficitario temporal sigue siendo expansivo. La evidencia empírica sobre los efectos de equivalencia ricardiana ha sido mixta.
La hipótesis del desplazamiento es la conjetura de que cuando un gobierno experimenta un déficit, la opción de pedir prestado para compensar ese déficit recurre al conjunto de recursos disponibles para la inversión, y la inversión privada queda desplazada. Este efecto de desplazamiento es inducido por cambios en la tasa de interés. Cuando el gobierno desea pedir prestado, su demanda de crédito aumenta y la tasa de interés, o precio del crédito, aumenta. Este aumento del tipo de interés encarece también la inversión privada y hace que se utilice menos. [14]
Las variables dependientes incluyen variables presupuestarias, es decir, déficits y deudas , y datos nominales o ajustados cíclicamente.
El ratio de deuda , ya sea bruto (sin efecto de la inflación) o neto, se utiliza como una medida más amplia de las acciones gubernamentales en lugar de una medida del déficit público. Sin embargo, el gobierno generalmente fija sus objetivos presupuestarios anuales en términos de flujo (déficit) más que en términos de stock (deuda). Esto se debe en parte a que las variables de los mercados bursátiles son más difíciles de abordar, ya que circunstancias fuera del control directo del gobierno (por ejemplo, crecimiento económico, cambios en los tipos de cambio y cambios en los precios de los activos) afectan las variables bursátiles más que las variables de flujo. [15]
En cuanto a los datos nominales o ajustados cíclicamente , estos últimos son una medida preferible de la parte del presupuesto relacionada con las políticas y reducen la parcialidad mutua que puede originarse de la interacción entre el crecimiento económico y los presupuestos. Sin embargo, existen serias advertencias al estimar los saldos ajustados cíclicamente, especialmente al definir la tendencia/producción potencial. [15]
En cuanto a los factores que aclaran las variaciones en los resultados presupuestarios, existen variables presupuestarias, macroeconómicas, políticas y ficticias.
La relación deuda-PIB se utiliza para caracterizar la sostenibilidad a largo plazo de la política fiscal del gobierno . Se considera que los países con una relación deuda-PIB muy alta son más vulnerables financieramente durante las recesiones y, debido a ello, sus acreedores exigen tasas de interés más altas sobre nuevos préstamos o préstamos a largo plazo con intereses variables para cubrir las pérdidas potenciales. Esta medida a menudo incluso empeora el equilibrio presupuestario del país y aumenta el riesgo de que el país acabe en insolvencia o, en algunos casos, en quiebra.
El saldo presupuestario retrasado significa que las decisiones de política fiscal tomadas por el gobierno en el pasado pueden influir en la condición de las finanzas públicas en los años siguientes (por ejemplo, un enorme gasto público durante la pandemia de COVID-19 en la mayoría de los países desarrollados).
La tasa de desempleo, el crecimiento del producto y la brecha del producto son variables que miden la responsabilidad del gobierno al aplicar la política fiscal en términos macroeconómicos. Ayudan al gobierno a comprender la situación económica actual y elegir la política correcta para sostener la prosperidad económica.
Las tasas de interés a largo y corto plazo empeoran el equilibrio presupuestario porque aumentan la cantidad que los estados deben pagar por intereses y, por lo tanto, sus gastos presupuestarios. Además, el aumento de la tasa de interés es un medio importante de la política monetaria para regular la inflación, lo que limpia el valor de la deuda.
Generalmente se considera que la inflación afecta el equilibrio presupuestario, pero su efecto no está claro a priori. [15] Durante la inflación, el gobierno a menudo se ve obligado a compensar su efecto a la gente común, lo que significa más gastos. Por otro lado, si el país está muy endeudado, la inflación vertiginosa le permite pagar menos valor real de la deuda o, en caso de un acuerdo con un acreedor, pagarla más rápido.
Los precios de los activos pueden influir en el presupuesto gubernamental tanto directa como indirectamente y su influencia en el equilibrio presupuestario es dudosa, similar a la inflación. El presupuesto puede verse afectado directamente a través de partidas presupuestarias, por ejemplo, por mayores ingresos provenientes del impuesto a las ganancias de capital o del impuesto sobre el patrimonio, o indirectamente a través de efectos de segunda vuelta de los precios de los activos, por ejemplo, menores ingresos provenientes del impuesto al consumo debido a una menor cantidad de dinero que los habitantes pueden gastar. sobre bienes y servicios. [dieciséis]
El nivel de bienestar tiene un efecto bastante claro sobre el equilibrio presupuestario, si se supone que los estados de bajo bienestar tienen mayores déficits presupuestarios debido a la necesidad de financiar gastos de recuperación. [17] Sin embargo, Grecia y Japón son considerados países desarrollados, pero su deuda es una de las más altas del mundo y cualquier aumento significativo de las tasas de interés conduciría a enormes problemas financieros, por lo que esta suposición es bastante problemática.
Las instituciones económicas, entre ellas las que aplican la política fiscal, están directamente influenciadas por el poder político de jure (según la ley). [18] La forma del presupuesto estatal puede verse influenciada por la inestabilidad política (mayor frecuencia de elecciones), la orientación política de quienes poseen el poder político o por la forma en que se lleva a cabo el proceso presupuestario (grado de cooperación entre autoridades), que se examina en un campo. llamada economía política .
El año electoral tiene un efecto significativo en el equilibrio presupuestario, porque antes y después de las elecciones hay una tendencia llamada ciclo económico político , en referencia al hecho de que los políticos tienden a gastar más dinero antes y después de las elecciones para complacer a los votantes. Debido a esto, existe una correlación negativa entre la estabilidad política y el equilibrio presupuestario, lo que significa que cuanto menor sea la estabilidad política, menos equilibrado será el presupuesto.
El índice de composición del gobierno se refiere a la ideología política del gobierno. En general, se supone que los partidos de izquierda son más propensos al gasto y al déficit que los partidos de derecha. [19] Por otro lado, los partidos de izquierda tienden a establecer tasas impositivas progresivas más "socialmente justas" , que en la mayoría de los casos aumentan los ingresos fiscales, por lo que el déficit presupuestario no es mucho mayor que durante el gobierno de los partidos de derecha.
Tipo de gobierno significa si el gobierno es de partido único o de coalición . Un gobierno de partido único no tiene que lidiar con desacuerdos ideológicos como el tipo de gobierno de coalición. Se considera más activo en la aplicación de nuevas leyes o medidas y tiene presupuestos más equilibrados.
La gobernanza fiscal es variable y mide si los principales poderes presupuestarios han sido asignados al Ministro de Finanzas ("delegación"), si el papel del Ministro de Finanzas es hacer cumplir acuerdos preexistentes entre otros ministros ("compromiso"), si las decisiones de gasto se toman sin discusión con otros ministros (“feudo”) o si se trata de una combinación de delegación y compromiso (tipología basada en [20] ). [15]
El número de partidos políticos se refiere al número efectivo de ellos en el parlamento, ya que un número elevado significa la necesidad de grandes coaliciones, lo que aumenta la probabilidad de mayores déficits presupuestarios. Un número limitado en el otro país puede conducir a la autocracia y la pérdida de bienestar que influyen en el equilibrio presupuestario, porque la democracia es un determinante clave de las instituciones económicas y, por lo tanto, de un alto bienestar económico. [18]
El índice político general mide la calidad de las instituciones políticas de un país, que son un determinante clave de la calidad de las instituciones económicas, y establece que cuanto mayor es la calidad, menores son los déficits esperados. [21]
Las variables ficticias son variables que se utilizan principalmente en econometría y estadística para categorizar datos y solo pueden tomar uno de dos valores (principalmente 0 o 1). [22] Aquí, se refiere a eventos únicos sólo en algunas partes del mundo.
El período previo a la UEM se refiere a las medidas de consolidación de la política fiscal en los países europeos para calificar para la unión monetaria europea (UEM), que se suponía controlarían el gasto excesivo del gobierno. Sin embargo, no es evidente que estos criterios relativos a la relación máxima deuda/PIB y al déficit presupuestario tengan algún efecto cambiante en los presupuestos y las deudas de los estados miembros. [15]
Las variables ficticias específicas por país y por año se relacionan con acontecimientos económicos inusuales, que tienen un efecto significativo en el equilibrio presupuestario estatal, las variables ficticias específicas por país, por ejemplo, con la unificación alemana en 1990, y las variables ficticias anuales con shocks macroeconómicos que no se reflejan plenamente en las variables, como los shocks del petróleo en Década de 1970 o los ataques terroristas del 11 de septiembre.
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Si se desea reducir un déficit estructural, los ingresos deben aumentar, el gasto debe disminuir, o ambas cosas. Los impuestos pueden aumentar para todos/todas las entidades en todos los ámbitos o los legisladores pueden decidir asignar esa carga fiscal a grupos específicos de personas (individuos de mayores ingresos, empresas, etc.). Los legisladores también pueden decidir recortar el gasto público.
Al igual que con los impuestos, podrían decidir recortar los presupuestos de cada agencia/entidad gubernamental en el mismo porcentaje o pueden decidir otorgar un recorte presupuestario mayor a agencias específicas. Muchas, si no todas, de estas decisiones tomadas por los legisladores se basan en la ideología política, la popularidad entre su electorado o la popularidad entre sus donantes.
De manera similar a aumentar los impuestos, se pueden realizar cambios en el código tributario que aumentan los ingresos tributarios. Cerrar las lagunas fiscales y permitir menos deducciones son diferentes del acto de aumentar los impuestos, pero esencialmente tienen el mismo efecto.
Cada año, el gobierno debe pagar el servicio de la deuda sobre su deuda pública general. Estos pagos incluyen pagos de capital e intereses. Ocasionalmente, el gobierno tiene la oportunidad de refinanciar parte de su deuda pública para permitirle pagos más bajos del servicio de la deuda. Hacer esto permitiría al gobierno recortar gastos sin recortar el gasto público. [23]
Un presupuesto equilibrado es una práctica en la que un gobierno hace cumplir que los pagos y la adquisición de recursos solo se realizarán en línea con los ingresos obtenidos, de modo que se mantenga un saldo fijo o cero. Las compras excedentes se financian mediante aumentos de impuestos.
Según Alesina, Favor y Giavazzi (2018), "reconocimos que los cambios en la política fiscal suelen adoptar la forma de planes multianuales adoptados por los gobiernos con el objetivo de reducir la relación deuda/PIB durante un período de tiempo, normalmente de tres años". a cuatro años. Después de reconstruir dichos planes, los dividimos en dos categorías: planes basados en gastos, que consisten principalmente en recortes de gastos, y planes basados en impuestos, que consisten principalmente en aumentos de impuestos ". Sugieren que pagar la deuda nacional en veinte años es posible a través de una política tributaria simplificada sobre la renta, al tiempo que se requiere que los funcionarios gubernamentales promulguen y sigan un presupuesto equilibrado con educación adicional sobre el gasto gubernamental y los presupuestos en todos los niveles de la educación pública. (Alesina, Favor & Giavazzi, 2018). [24]
Durante la crisis de la deuda pública griega , la cancelación de una parte de la deuda en 2011, lo que se denomina " recorte ", ciertamente alivió la situación de las finanzas griegas, pero puso a muchos bancos en dificultades. Así, los bancos chipriotas perdieron el 5% de sus activos en el recorte, lo que provocó una crisis bancaria en este país. [25]
Como las tasas de interés de los títulos de deuda pública generalmente son fijas, el aumento de los precios reduce el peso relativo de los pagos de intereses para un gobierno que ve sus ingresos inflados artificialmente por la inflación . Sin embargo, la amenaza de inflación lleva a los acreedores a exigir tasas cada vez más altas. La inflación se convierte así en un señuelo que da tiempo a los gobiernos, pero que luego se paga en forma de tasas penalizadoras permanentes. Sin embargo, en el modelo estadounidense la inflación sigue siendo una opción que a menudo se busca. En el modelo europeo, la opción declarada es la estabilidad de precios para garantizar la durabilidad del euro. [26]
En los últimos años, Estados Unidos ha enfrentado una creciente preocupación por el equilibrio presupuestario de su gobierno, y tanto los déficits como los superávits tienen implicaciones significativas para la economía y la sociedad en su conjunto.
Es importante señalar que estas soluciones políticas pueden tener implicaciones significativas para la economía y la sociedad, y su eficacia para reducir los déficits puede variar dependiendo de diversos factores, como las condiciones económicas y el clima político. También es importante considerar las posibles consecuencias no deseadas y las implicaciones de equidad de estas políticas.
Para abordar cuestiones relacionadas con el equilibrio presupuestario del gobierno, los responsables de la formulación de políticas en los Estados Unidos han implementado diversas soluciones políticas y legislación.
Una de esas soluciones políticas es la Ley de Control Presupuestario de 2011, que estableció límites al gasto discrecional y creó un mecanismo para recortes automáticos del gasto en caso de que se excedieran esos límites. [30] Esta ley tenía como objetivo reducir el déficit federal en 2,1 billones de dólares durante un período de diez años y ha llevado a reducciones en el gasto federal en defensa, programas internos y otras áreas. [30]
Otra solución política es la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017, que implementó importantes recortes de impuestos para individuos y corporaciones. [30] Los defensores de esta legislación argumentaron que estimularía el crecimiento económico y crearía empleos, mientras que los opositores expresaron su preocupación por su impacto en el déficit federal. [30]
También hay debates en curso sobre los programas de prestaciones sociales, como la Seguridad Social y Medicare, que representan una parte importante del gasto federal. Algunos formuladores de políticas han propuesto cambios a estos programas, como aumentar la edad de jubilación o beneficios basados en la verificación de recursos, para reducir el déficit federal. [30]
Las implicaciones de estas soluciones políticas y legislación son complejas y multifacéticas. Por ejemplo, la Ley de Control Presupuestario de 2011 ha dado lugar a reducciones en el gasto federal que han tenido un impacto significativo en diversos programas y servicios. Si bien esto ha ayudado a reducir el déficit federal, también ha generado preocupaciones sobre el impacto en las personas y comunidades que dependen de estos programas. [30] La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 también ha tenido una variedad de impactos, incluidos efectos positivos sobre el crecimiento económico y preocupaciones sobre su impacto en el déficit federal. [30]
En términos de programas de prestaciones sociales, los cambios en estos programas podrían tener implicaciones significativas para las personas y familias que dependen de ellos para recibir apoyo. Por ejemplo, aumentar la edad de jubilación para el Seguro Social podría tener un impacto desproporcionado en las personas de bajos ingresos que tienen más probabilidades de tener trabajos físicamente exigentes y tal vez no puedan continuar trabajando hasta la nueva edad de jubilación. [30]
La Ley de Presupuesto del Congreso de 1974 estableció un proceso interno para que el Congreso formulara y aplicara un plan general cada año para actuar sobre la legislación presupuestaria. [31] Este proceso incluye el desarrollo de una resolución presupuestaria del Congreso, que establece objetivos de gasto e ingresos para el próximo año fiscal y al menos para los cuatro años siguientes. Una resolución presupuestaria del Congreso es una resolución no vinculante aprobada tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado que establece objetivos de gasto e ingresos para el próximo año fiscal y al menos para los cuatro años siguientes. Sirve como modelo para el Congreso cuando considera la legislación relacionada con el presupuesto.
La conciliación presupuestaria es un procedimiento opcional que se utiliza en algunos años para facilitar la aprobación de leyes que modifican las leyes tributarias o de gasto. [31] Permite a los legisladores impulsar políticas fiscales y de gasto a través del Senado con una mayoría simple, en lugar de los 60 votos que normalmente se necesitan para superar un obstruccionismo. Esto puede facilitar que el Congreso apruebe legislación relacionada con el presupuesto.
Los requisitos de reparto son medidas reglamentarias de control presupuestario que exigen que los nuevos impuestos o la legislación sobre gastos obligatorios sean neutrales respecto del déficit durante períodos específicos. [31] Esto significa que cualquier aumento del déficit resultante de una nueva legislación debe compensarse con otros cambios legislativos que reduzcan el déficit en una cantidad igual. Si no se cumplen los requisitos de reparto, se pueden activar recortes automáticos del gasto (conocidos como secuestro) para compensar el aumento del déficit. Sin embargo, el Congreso puede renunciar a los requisitos de reparto mediante legislación.
En general, la implementación de soluciones políticas y legislación para abordar cuestiones relacionadas con el equilibrio presupuestario del gobierno es un proceso complejo y continuo que requiere una cuidadosa consideración de una variedad de factores y posibles implicaciones.
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