40°42′52″N 74°1′1″O / 40.71444, -74.01694
La Bolsa Mercantil de Nueva York ( NYMEX ) es una bolsa de futuros de materias primas propiedad de CME Group de Chicago y operada por esta última . La NYMEX está ubicada en One North End Avenue en Brookfield Place en la sección Battery Park City de Manhattan , ciudad de Nueva York .
Las dos divisiones principales de la empresa son la Bolsa Mercantil de Nueva York y la Bolsa de Productos Básicos, Inc ( COMEX ), que alguna vez fueron bolsas de propiedad independiente. La historia de NYMEX se remonta a 1882 y durante la mayor parte de su historia, como era común en las bolsas, fue propiedad de los miembros que comerciaban allí. Más tarde, NYMEX Holdings, Inc., la antigua empresa matriz de la Bolsa Mercantil de Nueva York y COMEX, salió a bolsa y comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el 17 de noviembre de 2006, bajo el símbolo NMX. El 17 de marzo de 2008, CME Group, con sede en Chicago , firmó un acuerdo definitivo para adquirir NYMEX Holdings, Inc. por $11.2 mil millones en efectivo y acciones y la adquisición se completó en agosto de 2008. Tanto NYMEX como COMEX ahora operan como mercados contractuales designados (DCM) del CME Group. [1] Los otros dos mercados contractuales designados en CME Group son la Bolsa Mercantil de Chicago y la Junta de Comercio de Chicago .
La Bolsa Mercantil de Nueva York maneja transacciones de petróleo, energía , metales y otros productos por valor de miles de millones de dólares que se compran y venden en el parqué y en los sistemas informáticos de transacciones electrónicas nocturnas para entregas futuras. Los precios cotizados para las transacciones en la bolsa son la base de los precios que la gente paga por diversos productos básicos en todo el mundo.
El parqué de la NYMEX está regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas , una agencia independiente del gobierno de los Estados Unidos . Cada empresa individual que opera en la bolsa debe enviar a sus propios corredores independientes. Por lo tanto, unos pocos empleados en el parqué de la bolsa representan a una gran corporación y los empleados de la bolsa solo registran las transacciones y no tienen nada que ver con el comercio real.
Aunque desde 2006 la NYMEX ha sido mayoritariamente electrónica, ha mantenido un pequeño recinto, o "pit", en el que todavía se practicaba el sistema de negociación a viva voz , en el que los operadores empleaban gritos y gestos complejos con las manos en el piso de negociación físico. Se ha publicado un proyecto para preservar las señales manuales utilizadas en la NYMEX. [2] La NYMEX cerró el pit de forma permanente al final de las operaciones el viernes 30 de diciembre de 2016, debido a la reducción del volumen. [3]
Las bolsas de productos básicos comenzaron a mediados del siglo XIX, cuando los empresarios comenzaron a organizar foros de mercado para facilitar la compra y venta de productos básicos. Estos mercados proporcionaban un lugar para que los compradores y vendedores establecieran la calidad, los estándares y las reglas de los negocios. A fines del siglo XIX, había alrededor de 1600 mercados en puertos y estaciones de ferrocarril . En 1872, un grupo de comerciantes de productos lácteos de Manhattan se unieron y crearon la Bolsa de Mantequilla y Queso de Nueva York. Estaban tratando de poner orden y estandarización en las condiciones caóticas que existían en su industria. Pronto, el comercio de huevos se convirtió en parte del negocio que se realizaba en la bolsa y el nombre se modificó a Bolsa de Mantequilla, Queso y Huevo. En 1882, el nombre finalmente cambió a Bolsa Mercantil de Nueva York cuando se abrió el comercio a frutas secas , productos enlatados y aves de corral .
A principios del siglo XX, a medida que se construían almacenes centralizados en los principales centros de mercado, como Nueva York y Chicago , las bolsas de las ciudades más pequeñas comenzaron a desaparecer, lo que dio lugar a más negocios en las bolsas de las ciudades más grandes, como la NYMEX. En 1933, se creó la COMEX mediante la fusión de cuatro bolsas más pequeñas: la Bolsa Nacional de Metales, la Bolsa de Caucho de Nueva York, la Bolsa Nacional de Seda Cruda y la Bolsa de Cueros de Nueva York. Durante los años 70, 80 y 90, la COMEX, la NYMEX y otras bolsas compartían un único piso de negociación [6] en el 4 World Trade Center .
Durante años, los operadores de NYMEX habían hecho un gran negocio comerciando con futuros de la cosecha de patatas de Maine . Según el libro de Leah McGrath Goodman The Asylum de 2011 , [6] la manipulación en este mercado era algo habitual, realizada por varias partes, incluidos los inspectores de patatas y los operadores de NYMEX. El peor incidente fue la crisis de la patata de los años 70, cuando el magnate de la patata de Idaho JR Simplot supuestamente se puso en corto en grandes cantidades, dejando una gran cantidad de contratos sin liquidar en la fecha de vencimiento, lo que dio lugar a una gran cantidad de contratos de entrega en mora. A continuación se produjo una protesta pública y la recién creada Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos celebró audiencias. A NYMEX no sólo se le prohibió seguir comerciando con futuros de patatas, sino también entrar en cualquier área nueva en la que no hubiera comerciado antes. La reputación de NYMEX se vio gravemente dañada porque, como le dijo a Goodman el futuro presidente Michel Marks en su libro, "La esencia de una bolsa es la santidad de su contrato". [7]
Cuando entró en vigor la prohibición de la patata, los mercados de platino, paladio y combustible para calefacción de NYMEX no se vieron afectados de forma significativa. Sin embargo, la reputación de NYMEX sufrió en Washington, DC, especialmente con las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). El presidente de la bolsa, Richard Leone, trajo a John Elting Treat, asesor de energía de la Casa Blanca de los presidentes Carter y Reagan para ayudar a restaurar la credibilidad de NYMEX y para ayudar a la bolsa a explorar la posibilidad de entrar en el mercado del petróleo reconociendo el gran potencial para ir mucho más allá del tamaño limitado del mercado de combustible para calefacción de Nueva York. Cuando Leone dejó NYMEX en 1981 como resultado de un fuerte desacuerdo con la junta directiva de NYMEX, se le pidió a John Elting Treat que lo reemplazara como presidente. El lanzamiento del contrato de petróleo crudo WTI fue defendido por Treat, quien, con dificultad, convenció a la junta y a los dos miembros de la familia Marks, el veterano y muy respetado operador de piso Francis Marks y su hijo, Michael, que acababa de convertirse en presidente de la junta, para que se arriesgaran a operar con petróleo crudo. Arnold Safir fue uno de los miembros de un comité asesor formado por Treat para ayudar a diseñar el nuevo contrato. Treat, con el presidente de la junta directiva Marks y el apoyo del resto de la junta directiva de NYMEX, finalmente eligió West Texas Intermediate (WTI) como el producto comercializado y Cushing , Oklahoma , como el punto de entrega. Robin Woodhead, quien más tarde se convirtió en el primer presidente de la Bolsa Internacional de Petróleo (IPE) en Londres, inició un diálogo activo con Treat sobre si podían iniciar contratos de petróleo crudo Brent. Treat fue un gran apoyo y le dio a Woodhead un fuerte apoyo y muchos consejos. Poco después, después de conversaciones sustanciales, la IPE se lanzó formalmente y comenzó a negociar Brent.
Treat y su equipo de investigación comenzaron entonces a buscar otros productos derivados del petróleo para comercializar. La gasolina era claramente el siguiente producto en la lista, pero hubo mucho debate sobre cuál debería ser el punto de entrega. La Costa del Golfo era la más fácil, pero la bolsa también analizó los mercados de California, pero decidió que no funcionarían. Treat entonces comenzó a buscar simultáneamente el lanzamiento de contratos de opciones sobre crudo y productos posteriores. Descubrió que los operadores de parqué existentes en NYMEX no tenían las habilidades matemáticas necesarias para comercializar opciones, por lo que la bolsa ofreció incentivos financieros para que los miembros de los operadores de opciones de la Bolsa de Valores de Estados Unidos vinieran y negociaran opciones sobre futuros de petróleo. Bajo el liderazgo de Treat, NYMEX también comenzó a investigar el potencial para comercializar gas natural y electricidad, pero se centró primero en el gas natural. La calidad del producto de gas natural no era un problema en ese mercado, pero el punto de entrega era una elección más difícil.
Después de lanzar el contrato original de futuros de petróleo crudo, Treat inició una agresiva campaña de marketing para atraer primero a las grandes compañías petroleras estadounidenses y británicas y luego pasó a atraer a los grandes productores de Oriente Medio. Llevó casi un año conseguir que las primeras "grandes" estadounidenses comenzaran a operar, pero varias de ellas no lo hicieron hasta casi cinco años después. La resistencia inicial de los productores de la OPEP fue casi imposible de superar, aunque algunos finalmente cedieron, entre los primeros fue Venezuela. Los rumores que circulaban en ese momento eran que los productores árabes negociarían futuros de oro como un indicador de los precios del petróleo (ya que los árabes eran grandes compradores de oro y comprarían más cuando sus bolsillos se llenaran con el aumento de los precios del petróleo, y, a la inversa, venderían cuando los ingresos del petróleo cayeran y redujeran su capacidad para comprar oro).
Después de la prohibición de la patata, la existencia de NYMEX estaba en duda. La mayor parte del volumen de operaciones se había realizado en patatas. Sin un buen producto, los operadores tenían dificultades para ganar dinero. Finalmente, el nuevo presidente, Michel Marks –el hijo del icono de las materias primas Francis Q. Marks [8] –, junto con el economista Arnold Safer, se dieron cuenta de que NYMEX podía renovar un viejo contrato de futuros de combustible para calefacción . Cuando el gobierno desreguló el combustible para calefacción, el contrato tuvo la oportunidad de convertirse en un buen objeto de negociación en el parqué. Se redactó cuidadosamente un nuevo contrato de futuros y se comenzó a negociar a pequeña escala en 1978. Algunos de los primeros usuarios de los suministros de combustible para calefacción de NYMEX fueron pequeños proveedores de personas del norte de Estados Unidos. [9]
El negocio de NYMEX amenazaba a algunos intereses arraigados, como las grandes petroleras y los grupos gubernamentales como la OPEP , que tradicionalmente habían controlado los precios del petróleo. NYMEX ofrecía un "mercado abierto" y, por lo tanto, precios transparentes para el combustible para calefacción y, con el tiempo, el petróleo crudo, la gasolina y el gas natural. Los contratos de futuros de petróleo de NYMEX estaban estandarizados para la entrega de petróleo crudo ligero y dulce West Texas Intermediate a Cushing. [10]
El negocio de la compraventa de energía despegó y la Bolsa de Nueva York (NYMEX) experimentó un auge. El parqué abierto se convirtió en una cacofonía de operadores que gritaban y de cartas de venta. Los parqués se convirtieron en un lugar donde muchas personas sin mucha educación o capacidad para encajar en Wall Street podían tener la oportunidad de hacerse ricas. El libro de Goodman cuenta las historias de muchas de las personalidades que construyeron la Bolsa en esa época. [6]
COMEX (Commodity Exchange, Inc), una de las bolsas que compartía el 4 World Trade Center con NYMEX, tradicionalmente había menospreciado a NYMEX por ser más pequeña y por tener la reputación tóxica de la crisis de la papa. Con el auge del comercio de energía de NYMEX, se volvió mucho más grande y rica que COMEX. El 3 de agosto de 1994, NYMEX y COMEX finalmente se fusionaron bajo el nombre de NYMEX. A fines de la década de 1990, había más personas trabajando en el piso de NYMEX que espacio para ellas. En 1997, NYMEX se mudó a un nuevo edificio en la parte suroeste de Manhattan , parte de un complejo llamado World Financial Center . [6] [11] [12] [13] [14] En 2014, los edificios fueron renombrados a Brookfield Place.
La sede original de NYBOT y el piso de operaciones fueron destruidos en los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 al World Trade Center . [15] Varias personas de NYMEX murieron en la tragedia, aunque el nuevo edificio de NYMEX en sí no sufrió daños. A pesar de la devastación de la zona, la administración y el personal de la bolsa rápidamente lograron que la bolsa funcionara. [6]
La galería de arte WTC/WFC, ubicada durante mucho tiempo en el edificio Nymex, continuó mostrando arte mundial y comunitario hasta 2012. La última exposición allí fue una muestra individual del pintor actualista Terry Ward.
El 26 de febrero de 2003, la Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT) firmó un contrato de arrendamiento con la NYMEX para mudarse a su sede y centro de operaciones en el World Financial Center. La NYMEX mantuvo una estrecha relación con muchas organizaciones y personas del World Trade Center y, después de los ataques, la NYMEX construyó una instalación de respaldo de $12 millones en el piso de operaciones fuera de la ciudad de Nueva York con 700 puestos de operadores, 2000 teléfonos y un sistema informático de respaldo. Este respaldo era en caso de otro ataque terrorista o desastre natural en el Bajo Manhattan . [16]
NYMEX tenía un monopolio virtual en el comercio de futuros de petróleo en "mercado abierto" (a diferencia del "mercado oscuro" o mercado extrabursátil ) . Sin embargo, a principios de la década de 2000, los intercambios electrónicos comenzaron a quitarle negocio a los mercados de viva voz como NYMEX. El sistema de comercio de energía en línea de Enron fue parte de esta tendencia. El Intercontinental Exchange de Jeff Sprecher , o ICE, fue otro ejemplo. ICE eventualmente comenzó a negociar contratos de petróleo que eran extremadamente similares a los de NYMEX, quitándole participación de mercado casi inmediatamente. [6]
Los operadores de los parqués de NYMEX siempre se habían mostrado en contra del comercio electrónico porque amenazaba sus ingresos y su estilo de vida. Los ejecutivos de NYMEX creían que el comercio electrónico era la única manera de mantener la competitividad de la bolsa. NYMEX se asoció con la Bolsa Mercantil de Chicago para utilizar Globex en 2006. Los parqués de negociación se vaciaron a medida que muchos operadores se marchaban. Los bancos, los fondos de cobertura y las grandes compañías petroleras dejaron de hacer llamadas telefónicas a los parqués y empezaron a negociar directamente por su cuenta a través de pantallas. [6]
En este período, NYMEX también trabajó en la fundación de la Bolsa Mercantil de Dubái en los Emiratos Árabes Unidos . [6] Esto fue narrado por Ben Mezrich en su libro más vendido del New York Times, Rigged , que ha sido adaptado al cine por Summit Entertainment . [17]
La dirección ejecutiva final de NYMEX decidió venderla en pedazos, aceptar compras de paracaídas dorados y marcharse. En 2006, NYMEX se sometió a una oferta pública inicial (IPO) y cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York . Los ejecutivos y miembros de la bolsa que poseían asientos en la bolsa vieron aumentar su patrimonio neto en millones de dólares en unas pocas horas; muchos de los operadores de foso, que alquilaron sus asientos en lugar de poseerlos, no lo hicieron. [18] Otras partes de NYMEX se vendieron a inversores de capital privado y a la Bolsa Mercantil de Chicago . La CME obtuvo la propiedad de las instalaciones físicas y comenzó a borrar el logotipo y el nombre de NYMEX de varios artefactos y cerró el museo NYMEX. NYMEX finalmente se convirtió en poco más que una marca utilizada por CME. [6] Para 2011, la negociación a viva voz de NYMEX quedó relegada en su mayor parte a un pequeño número de personas que negociaban opciones . [19]
En 2009 se informó que los tenedores de contratos de futuros de oro de COMEX experimentaron problemas para recibir su metal. Además de los retrasos crónicos en la entrega, algunos inversores recibieron lingotes que no coincidían con su contrato en cuanto a número de serie y peso. Los retrasos no se podían explicar fácilmente por los lentos movimientos en los almacenes, ya que los informes diarios de estos movimientos mostraban poca actividad. Debido a estos problemas, existía la preocupación de que COMEX no tuviera el inventario de oro para respaldar sus recibos de almacén existentes. [20]
Notas
El parqué de negociación a viva voz de la Bolsa Mercantil de Nueva York en el bajo Manhattan cerrará después del cierre de los mercados el viernes, el último paso en el inexorable cambio hacia el comercio electrónico.
Bibliografía
