Paul B. Kazarian ( / k ə ˈ z ær i ən / kə- ZARR -ee-ən ; nacido el 15 de octubre de 1955) [2] [3] es un inversionista, filántropo y ex banquero de inversiones armenio-estadounidense . Es el fundador, director general y director ejecutivo (CEO) de Japonica Partners , un fondo de cobertura de capital privado . Antes de fundar la empresa, fue banquero de inversiones para Goldman Sachs y se desempeñó brevemente como presidente y director ejecutivo de Sunbeam-Oster de 1990 a 1993 como asaltante corporativo .
Es conocido por sus guerras de ofertas con personas y empresas de alto patrimonio neto para obtener activos para su empresa, en particular su guerra de ofertas contra Kohlberg Kravis Roberts (KKR) por la adquisición de Borden . Se considera que Kazarian guarda secretos sobre las decisiones de inversión actuales o futuras; [4] [5] abre y cierra posiciones sin anuncio previo ni muchos comentarios posteriores a la negociación. [4] La comunidad inversora lo considera un " capitalista buitre ". Debido a sus elevadas participaciones (250 millones de dólares), The Hedge Fund Journal llamó a su fondo un " administrador de dinero para administradores de dinero ". [6]
Durante la crisis de deuda pública griega de 2013 , Kazarian se convirtió en uno de los mayores postores de bonos griegos , [7] y finalmente ejecutó una cartera de bonos de 2.900 millones de euros ( 3.800 millones de dólares estadounidenses ). [4] Como único propietario de la posición en bonos, esta cartera constituye la mayor parte de su patrimonio neto total . [8] [9] El 11 de diciembre de 2017, se informó que Kazarian abrió una sucursal en Lisboa, Portugal, con la tarea de "comprar activos" en los mercados inmobiliario y tecnológico del país. [9] [10]
Paul B. Kazarian nació el 15 de octubre de 1955, hijo de inmigrantes de Armenia . Sus abuelos fueron Charles y Agnes Kazarian; ambos escaparon del genocidio armenio . [1] Kazarian creció en una comunidad armenia en Pawtucket, Rhode Island –una pequeña ciudad industrial– y continuaría bautizando su futuro fondo de inversión con el nombre de la calle en la que creció: Japonica Street, el nombre de una flor japonesa. [11] [4]
Se graduó en Bates College en Lewiston, Maine , con una Licenciatura en Artes , antes de asistir a la Universidad de Brown para obtener una maestría . Se graduó de la Columbia Business School con un MBA [12] Durante las noches en Columbia, hizo prácticas en Goldman Sachs , después de lo cual le ofrecieron un puesto de tiempo completo en la empresa en su división de banca de inversión . [13]
En 1981, Kazarian fue contratado como banquero de inversiones a tiempo completo en Goldman Sachs & Co. Mientras estuvo en Goldman, trabajó con clientes de inversión multinacionales y mercados emergentes . A menudo se quedaba despierto hasta pasadas las 4 de la madrugada para trabajar en competencias durante su estancia en la empresa. [13] Dejó Goldman en 1987. [13]
Japonica Partners fue fundada formalmente en 1988 en Providence , Rhode Island , por Kazarian. Desde su fundación, Kazarian ha sido presidente y director ejecutivo de la empresa. En 1993 fundó la Fundación Eterna Charles & Agnes Kazarian , de la que también ha sido presidente desde sus inicios. Durante sus primeros años en Japonica, Kazarian supervisó aproximadamente 2 mil millones de dólares en riqueza de accionistas . La empresa se especializa en clases de activos globales de bajo rendimiento y posiciones de inversión infravaloradas . [14]
En 1990, a Kazarian, que entonces tenía 37 años, se le pidió que cumpliera un mandato de tres años como presidente y director ejecutivo de Sunbeam-Oster , después de que su firma de capital privado la comprara en una redada corporativa . [15] Durante su mandato, sacó a la empresa del borde de la quiebra y creó múltiples flujos de ganancias para la empresa, devolviéndola finalmente a la rentabilidad. Su paso al frente de la empresa se utiliza como caso de estudio en la Harvard Business School; [16] Steven Fenster, profesor de la Universidad de Harvard , ha sido citado calificando a Kazarian como "un genio loco" con una "increíble" perspicacia para los negocios. [13] Según un artículo de The Wall Street Journal , los empleados de la empresa lo veían como un "jefe autoritario cuyas frecuentes arengas y comportamiento errático y autocrático hacían sus vidas miserables". [13] A menudo convocaba a los altos directivos a "reuniones de crisis" a altas horas de la noche y fomentaba la competencia entre departamentos. Los altos directivos de la empresa dijeron que fueron "enfrentados unos contra otros, acosados públicamente, humillados e incluso intimidados físicamente". [13] Roderick Hills , ex presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos , dijo de Kazarian: "como dijo Will Rogers , nadie es tan bueno o tan malo como se supone que es". [13] En 1991, fue compensado con 1,84 millones de dólares. Durante su mandato, era conocido por otorgar bonificaciones a sus altos directivos, que en ocasiones llegaban hasta el 20% del salario anual. [13] Tres años más tarde, la junta directiva lo compensó con un paquete salarial de 2,75 millones de dólares. Sin embargo, su estilo de gestión fue considerado "inaceptable" en los próximos años. Kazarian quería trasladar la sede de la empresa a Nashville, Tennessee, debido a su estructura fiscal relajada en Rhode Island, algo que comenzó a iniciar sin la aprobación de la junta. [13]
La junta directiva de la empresa pidió a Kazarian que dimitiera como director general, pero tras su negativa e intento de ocupar puestos ejecutivos, su contrato de trabajo fue suspendido y finalmente rescindido. [13] Después de que el suyo fuera despedido, las acciones de la compañía cayeron un 10% y tardaron cuatro meses en recuperarse; sin embargo, el volumen de operaciones de las acciones se amplió permanentemente. [13] Meses después de su despido de la empresa y su regreso a Japonica, algunos de sus asociados en Sunbeam entablaron múltiples demandas en su contra; él ganó todas ellas, obteniendo un total de 160 millones de dólares en acuerdos . [5]
Después de ver el declive económico del sur de Europa , comenzó a buscar empresas de la zona en las que invertir. En un viaje a Grecia , preguntó sobre los estados financieros del gobierno; Después de enterarse de que no reunieron estas declaraciones, comenzó a investigar los ratios de gasto y deuda del país. [3] Notó una diferencia entre la realidad de su economía y las cifras contables, lo que lo impulsó a comenzar a comprar bonos gubernamentales en junio de 2013, después de las elecciones legislativas del país de 2012 . [3] Kazarain no reveló por qué estaba comprando estos bonos al gobierno griego o cuánto estaba comprando. [4] Sus mil millones iniciales fueron comprados a 11 centavos el bono, y finalmente concluyeron a 45 centavos. Los bonos pasarían a tener un precio de 57 centavos por acción, lo que supondría una ganancia considerable. Aunque Kazarian sólo ejecutaría 3.800 millones de dólares en bonos, [4] ha insinuado que tiene casi 4.000 millones de dólares en su cartera total de bonos. [1]
Durante la crisis de deuda pública griega de 2013 , Kazarian se convirtió en uno de los mayores postores de bonos gubernamentales griegos y finalmente ofreció una cartera de bonos de 2.900 millones de euros (aproximadamente 3.800 millones de dólares estadounidenses). [4] Su oferta fue ignorada en gran medida por los analistas financieros y economistas que etiquetaron su operación como "arriesgada y volátil". [17] El gobierno acordó ejecutar la operación a precio de mercado y compró su cartera de bonos parcial. [18] [11] Durante la crisis se reunió con "ministros de finanzas griegos en Atenas, altos responsables políticos en Berlín, funcionarios del Banco Central Europeo en Frankfurt y economistas del Fondo Monetario Internacional en Washington", según The New York Times . . [7]
La comunidad inversora lo considera un " capitalista buitre ". [19] Es conocido por comprar, adquirir o tomar posiciones en empresas en dificultades que enfrentan una grave incertidumbre financiera, en un esfuerzo por comprar con descuento , haciéndolas finalmente rentables antes de venderlas. [18] Debido a sus elevadas participaciones (250 millones de dólares), The Hedge Fund Journal llamó a su fondo un " administrador de dinero para administradores de dinero ". [6] Durante su negociación de bonos griegos, mencionó la estrategia contable que utilizó para forzar el aumento del valor de los bonos. Dijo que existe un estándar internacional de contabilidad que la Unión Europea no utiliza , sino que opta por un marco legal que distorsiona las posiciones financieras de la eurozona , destinado al cumplimiento legal y no a la rendición de cuentas. La combinación de "valor futuro" con " valor presente " llevó a Kazarian a comenzar a iniciar su negocio. [1] No revela posiciones o estrategias de inversión específicas para proteger acuerdos y operaciones a largo plazo. [4] [5]
Enérgico e intenso, Kazarian puede parecer un poco poco convencional. Con las camisas Oxford rosas que usa todos los días, despliega un protector de bolsillo de plástico que contiene su colección de seis bolígrafos y marcadores. Su semblante puede pasar de profesoral a un poco maníaco, especialmente cuando siente que alguien no está comprendiendo su línea de razonamiento.
— Landon Thomas de The New York Times sobre Kazarian, 2007 [20]
Reside en una casa en Providence, Rhode Island . Kazarian es conocido por sus "gafas redondas con montura de carey" [21] que se han convertido en su "marca registrada". [18]
El 6 de octubre de 2016, The Accountant , el International Accounting Bulletin y Timetric otorgaron a Kazarian el premio de editor especial de revistas de contabilidad globales por su contribución al fortalecimiento de la democracia a través de la gestión financiera gubernamental. [22]
Kazarian ha sido conferenciante invitado y hablado sobre temas de negocios y filantropía en entornos que van desde la Escuela de Negocios de Harvard , la Escuela de Negocios de Londres, la Escuela de Negocios de Columbia y la Escuela de Negocios Tuck de Dartmouth , hasta la Academia Militar de EE. UU. en West Point y la Escuela Nacional. de Desarrollo de la Universidad de Pekín . [23]
Aunque Kazarian no ha revelado sus propias afiliaciones políticas , ha comentado públicamente numerosos temas.
Después de su tasa de deuda pública de 3.000 millones de dólares, ha comentado sobre la necesidad de una reforma financiera y económica en Grecia tras la crisis de la deuda pública griega de 2013 . Ha pedido que el país nombre un "ministro de finanzas de cinco estrellas" con "capacitación especializada de cinco estrellas de calibre internacional y capacidades para generar confianza y credibilidad". [8] Kazarian ha pedido que el país adopte las Normas de Contabilidad del Sector Público (IPSAS), cuando la estructura de la deuda griega alcance el 18% del PIB . [8]
Es un ferviente defensor del sistema financiero de Grecia . A menudo afirma que la deuda del país es mucho menor de lo que revelan los informes oficiales, [24] señala que los bonos gubernamentales son rentables, contrariamente a los informes del Índice Mundial de Bonos de Bloomberg . [24] A menudo ha declarado que "el método por el cual se calcula la deuda de Grecia en la eurozona está determinado por el Tratado de Maastricht y sólo puede cambiar con una decisión unánime del Consejo Europeo " . . [8] En una entrevista con Bloomberg Markets , expresó su problema con la emisión de casi 19 mil millones de dólares en condonación de deuda para Grecia, pero sus calificaciones de deuda siguen siendo las mismas. [25] Considera que "la deuda griega no debería medirse por su valor nominal, que es de 312 mil millones de euros en 2015, sino en función del plazo de reembolso, lo que supondría una amortización sustancial debido a los bajos tipos de interés y al hecho de que que su reembolso comenzará en 10 años." [26]
Kazarian ha mencionado que Mario Draghi , el presidente del Banco Central Europeo, se enfrenta a demasiada presión por "la inacción y la incapacidad de los políticos" que minimiza la eficiencia y eficacia de la eurozona. Afirma que los numerosos gobiernos europeos "mal gestionados" han presionado políticamente a la oficina del Banco Central de la UE. [21] Su crítica a la decisión de Draghi de reducir los tipos de interés de la zona fue recibida con cierta controversia. [27] [28] [29]
Durante la crisis de deuda pública griega de 2013 , Kazarian hizo una oferta pública oficial al gobierno de Grecia de una cartera de bonos de 2.900 millones de euros (aproximadamente 3.800 millones de dólares estadounidenses), [30] y el gobierno acordó ejecutar la operación, pagando a Kazarian el importe total. precio de mercado de sus bonos. [18] [11] Muchos analistas financieros [ ¿quién? ] especulan que Kazarian todavía tiene participaciones considerables en deuda griega. En diciembre de 2016, su patrimonio neto oscila entre 4.000 y 4.100 millones de dólares. [10] [4]
En 1993, Kazarian estableció dos fundaciones sin fines de lucro cuyas misiones benéficas incluyen el desarrollo económico , la educación y la tecnología . La primera, la Fundación Eterna Charles & Agnes Kazarian (CAKE), lleva el nombre de sus abuelos. La Fundación CAKE busca "empoderar a las familias a través del desarrollo económico, la educación y la atención médica". [31] La segunda, la Fundación Kazarian, promueve objetivos similares. Anunció una asociación de conocimiento con la American India Foundation como parte de una iniciativa de asociación de conocimiento.
Kazarian también fue presidente del comité para la Celebración del Patrimonio de Singapur de 2010 y el 10 de enero de 2011, Kazarian pronunció el discurso de apertura de una Asociación de Conocimiento para el Ministerio de Relaciones Exteriores y el Programa de Cooperación de Singapur . [32] Kazarian participa con la Asia Society , por la que copresidió la Cena de Premiación de 2011. [33] También presidió la quinta Gala anual de premios de primavera de la American India Foundation el 30 de abril de 2008 en la ciudad de Nueva York.