MacAndrews & Forbes Incorporated es un holding diversificado estadounidense de propiedad total del inversor multimillonario Ronald Perelman . [2] Las inversiones actuales incluyen participantes líderes en una amplia gama de industrias, desde cosméticos y entretenimiento hasta biotecnología y equipos militares. Los principales intereses de MacAndrews & Forbes incluyen AM General , [3] Harland Clarke, [4] Merisant , RetailMeNot , [5] Revlon , Scantron , Scientific Games Corporation , SIGA Technologies , Valassis y vTv Therapeutics. [6]
MacAndrews & Forbes & Co. fue fundada en 1850 por Edward MacAndrews y William Forbes, un distribuidor de extracto de regaliz y chocolate. [7]
En 1978, Perelman compró una participación del 40% en Cohen-Hatfield Jewelers, [8] y en 1980, Perelman, a través de Cohen-Hatfield Jewelers, compró MacAndrews & Forbes & Co. A través de la compra, Cohen-Hatfield Jewelers se fusionó en lo que se convirtió en MacAndrews y Forbes Group Inc. [9]
En 1983, Perelman formó MacAndrews & Forbes Holdings, Inc. Perelman comenzó a vender bonos para adquirir la participación restante del 66% en MacAndrews & Forbes Group Inc. para privatizar MacAndrews & Forbes Group Inc..
También en 1983, MacAndrews adquirió Technicolor Inc. [10] A pesar de la deuda de bonos, en 1984, MacAndrews & Forbes compró Consolidated Cigar Holdings Ltd. de Gulf & Western Industries , además de Video Corporation of America. [9] Las divisiones de Technicolor Inc. se vendieron y, en 1988, su negocio principal se vendió a Carlton Communications por 6,5 veces el precio de compra. Utilizando las ganancias de la venta de la división Technicolor, MacAndrews & Forbes compró una participación del 20 por ciento en Compact Video Inc., una empresa de distribución de películas y televisión. La compra mayoritaria de Compact Video por parte de Ronald Perelman se produjo en 1986.
En 1989, Perelman adquirió New World Entertainment, y Four Star Television de David Charnay se convirtió en una unidad de Compact Video de Ronald Perelman , ese mismo año. La propiedad de Compact Video Inc. aumentó al 40% en 1989 después de la compra de Four Star International . [11] [12] [13] Se compró a través de un acuerdo de paracaídas de oro que se negoció con David Charnay's Acquisition y Ronald Perelman después de que Charnay fuera notificado de las compras de acciones realizadas por Perelman en 1989. En 1989, Perelman también adquirió New World Entertainment con Four Star se convierte en una división de New World como parte de la transacción. Después del cierre de Compact , sus activos restantes, incluido Four Star International , se incorporaron a MacAndrews & Forbes. [14] A finales de 1989, MacAndrews refinanció los bonos basura de las sociedades holding para convertirlos en préstamos bancarios estándar. La mayor parte de las películas y vídeos domésticos de New World se vendieron en enero de 1990 a Trans-Atlantic Pictures, una productora recién formada y fundada por un consorcio de ex ejecutivos de New World. [15]
MacAndrews luego compró Pantry Pride Inc., en junio de 1985. Sus tres cadenas de supermercados minoristas se vendieron en unos meses. [9]
En 1985, Perelman también firmó su mayor negocio hasta el momento: The Revlon Corporation . Financiado con más de 700 millones de dólares en bonos basura de la firma de Michael Milken , Drexel Burnham Lambert , Pantry Pride Inc. ofreció comprar parte o la totalidad de los 38,2 millones de acciones en circulación de Revlon por 47,5 dólares por acción cuando su precio de venta al público era de 45 dólares por acción. Inicialmente rechazada, Perelman aumentó repetidamente su oferta hasta alcanzar los 53 dólares por acción, mientras luchaba contra la dirección de Revlon en cada paso del camino. Forstmann Little & Company se abalanzó y ofreció 56 dólares por acción. Siguió una breve guerra de ofertas públicas y Perelman triunfó con una oferta de 58 dólares por acción. Como resultado, Perelman pagó 1.800 millones de dólares a los accionistas de Revlon, pero también pagó 900 millones de dólares en otros costos asociados con la compra. [dieciséis]
Después de la adquisición, Perelman hizo que Revlon vendiera cuatro de sus divisiones: dos se vendieron por mil millones de dólares, la división Vision Care se vendió por 574 millones de dólares y, en 1988, la división National Health Laboratories se convirtió en una corporación de propiedad pública. Se compraron líneas de maquillaje adicionales para Revlon: Max Factor en 1987 y Betrix en 1989 (posteriormente fueron vendidas a Procter & Gamble , en 1991). [9] A pesar de la limpieza periódica de la alta dirección por parte de Perelman [17] y de la inyección de millones de dólares en la empresa, [18] Revlon no pudo obtener ganancias durante varios años. En el primer trimestre de 2007, había tenido un trimestre rentable de los 32 anteriores. [19]
En 2012, Revlon se estaba recuperando y sus ingresos netos habían aumentado a 51,5 millones de dólares. [20] En abril de 2014, Revlon cotizaba a 25,45 dólares por acción, frente a un mínimo de 1,20 dólares por acción en 2007. [21] Una de las principales causas de los problemas financieros de Revlon fue la carga de deuda derivada de la compra de la empresa por parte de Perelman. [22]
En 1986, Ronald Perelman hizo varios intentos en nombre de MacAndrews & Forbes para adquirir Gillette Company , ofreciendo 4.120 millones de dólares y, finalmente, 5.700 millones de dólares. En octubre de 1987, Perelman retiró la última oferta. En 1988 se vendió Consolidated Cigar. Los intentos de adquisición estaban dirigidos a CPC International . La compra mayoritaria de Compact Video por parte de Ronald Perelman se produjo en 1986. Four Star International se compró mediante un acuerdo de paracaídas de oro que se negoció con David Charnay's Acquisition y Ronald Perelman después de que Charnay fuera notificado de las compras de acciones realizadas por Perelman en 1989. Después del cierre de Compact , su Los activos restantes, incluido Four Star International , se incorporaron a MacAndrews & Forbes. A finales de 1989, MacAndrews refinanció los bonos basura de los holdings para convertirlos en préstamos bancarios estándar. [9]
Perelman entró por primera vez en lo que se conoció como la crisis de ahorros y préstamos en 1988 cuando, junto con Gerald J. Ford, compró cinco cajas de ahorro insolventes con 12.200 millones de dólares en activos y 5.100 millones de dólares en ayuda federal por 315 millones de dólares. [23] Los cinco bancos operaron originalmente como una sola entidad llamada First Texas Bank , pero el nombre cambió a First Gibraltar después de aproximadamente una semana. [24] El cambio de rumbo de Perelman se manifestó en un recorte de la nómina, la venta de sucursales y la venta de 2.500 millones de dólares en activos de bajo rendimiento. En 1990, Perelman añadió la San Antonio Savings Association y Sooner Federal a First Gibraltar por 10,1 millones de dólares y 5,1 millones de dólares, respectivamente. La compra de San Antonio añadió 1.100 millones de dólares en activos saludables, 1.200 millones de dólares en activos no saludables y un adelanto en efectivo del gobierno de 1.300 millones de dólares a la despensa de Perelman, mientras que Sooner sólo proporcionó 1.200 millones de dólares en activos junto con las típicas garantías gubernamentales. [25] [26] Sooner Federal no sólo fue la última S&L que compró Perelman, sino la primera que vendió; En agosto de 1992, vendió las piezas de Sooner al Bank of Oklahoma y a Fourth Financial Corporation por 31,4 millones de dólares. [25] El mes siguiente vendió el resto de First Gibraltar a BankAmerica por 110 millones de dólares, conservando cuatro sucursales en Plano, Texas y 1.200 millones de dólares en activos en los sectores hipotecario y de gestión de propiedades. [27] Cambió el nombre de las cuatro sucursales a First Madison. [28] No está claro cuánto dinero ganó Perelman con sus acuerdos de ahorro y préstamo, pero se estima que ganó entre $ 600 millones y $ 1.2 mil millones y la mayoría de las ganancias se manifestaron como exenciones fiscales en otras partes de su imperio. [29] En esencia, al ser propietario de First Gibraltar pudo evitar pagar cientos de millones en impuestos federales. [30]
Perelman volvió al juego de ahorros y préstamos a lo grande en 1994 al comprar First Nationwide de Ford Motor Company por 664 millones de dólares. [31] Ford retuvo 1.800 millones de dólares de los activos de First Nationwide valorados en 444 millones de dólares, dos tercios de los cuales se consideraban activos problemáticos, [31] ofreció recomprar hasta 500 millones de dólares de los otros 7.900 millones de dólares de activos de First Nationwide que fracasaron en el futuro y le dio a Perelman 50 millones de dólares para cubrir posibles indemnizaciones por despido. [29] Perelman rápidamente impulsó su cartera, añadiendo 10.000 millones de dólares en hipotecas a cambio de un pago de 175 millones de dólares a Resolution Trust Corporation . [32] Antes de que terminara 1995, Perelman añadió dos ahorros más a su colectivo: los 4.100 millones de dólares en activos de SFFed por 250 millones de dólares [33] y los 735 millones de dólares en activos y 662 millones de dólares en depósitos de Home Federal Financial por 70,6 millones de dólares. [34] Tan rápido como añadió activos, sucursales y depósitos en California, se deshizo de lo que tenía en otras partes del país. Sólo en 1995 vendió 79 sucursales con 4.300 millones de dólares en depósitos repartidos en cinco estados. [35] 1996 transcurrió un poco más lento, pero sin grandes acontecimientos. Adquirió California Federal Bancorp por 1.200 millones de dólares, creando la cuarta caja de ahorro más grande del país con 32.300 millones de dólares en activos. [36] En 1997, se añadieron otros 3.300 millones de dólares en hipotecas por cortesía de WMC Mortgage, pero por lo demás fue un año tranquilo para First Nationwide. [37] En 1998, Perelman negoció un intercambio de acciones con Golden State Bancorp para crear la tercera caja de ahorro más grande del país con 50 mil millones de dólares en activos. El acuerdo dejó a los accionistas de Golden State como mayoría, pero el bando de Perelman aún controlaba la empresa. [38] Todo permaneció tranquilo hasta mayo de 2002, cuando Citigroup anunció planes para comprar Golden State por 5.800 millones de dólares, pero finalmente redujo la oferta a 4.900 millones de dólares debido a una caída de las acciones. [39] La oferta final de Citigroup fue 0,821 acciones ordinarias de Citigroup y 7,47 dólares en efectivo por cada acción de Golden State intercambiada, lo que convirtió los 43 millones de acciones de Golden State de Perelman en 321.210.000 dólares en efectivo más 36.124.000 acciones de Citigroup. Considerando todo esto, Perelman esperaba ganar unos 2.000 millones de dólares con el acuerdo, pero como había casi vendido muchas de sus acciones en el pasado, probablemente ganó sustancialmente menos que eso. [40]
Andrews Group, Inc. se formó a partir de la estructura corporativa de la antigua Compact Video. Andrews Group compró Marvel Entertainment Group, Inc. en 1989 y más tarde su antigua empresa matriz New World Entertainment, Inc.
En 1989, Andrews Group perdió 14,8 millones de dólares con un patrimonio neto negativo de 10 millones de dólares. En ese momento, MacAndrews & Forbes poseía el 57%.
En 1991, Marvel Entertainment Group, Inc. salió a bolsa con un 30% vendido al público.
Andrews Group compró:
En mayo de 1994, New World compró cuatro estaciones más de Great American Communications por 360 millones de dólares y cuatro más de Argyle Television Holdings por 717 millones de dólares. La compra de Genesis y New World estableció uno de los portavoces de la importante realineación de la industria televisiva de 1994 tras la adquisición por parte de Fox de los derechos de la NFL . [41] Rupert Murdoch compró el control total de New World Communications por 3 mil millones de dólares, lo que le dio a Perelman una gran ganancia por la venta. [42] [43]
También en 1989, MacAndrews & Forbes adquirió The Coleman Company , Inc., fabricante de estufas, linternas y equipos para acampar y otros equipos recreativos, por 545 millones de dólares. Perelman redujo la deuda de esta compra vendiendo las divisiones de calefacción y aire acondicionado. A finales de 1990 había vendido todo excepto los negocios de equipos de campamento y botes de Coleman, además de negocios adicionales de herramientas eléctricas y vehículos recreativos. Entre 1993 y finales de 1995 compró siete empresas más para Coleman. [9] En diciembre de 1997, Perelman y Al Dunlap se reunieron para discutir un posible acuerdo entre Coleman y Sunbeam Products . La famosa pero estrecha marca de Coleman tenía menos potencial de crecimiento de lo que se pensaba originalmente y Ronald Perelman quería salir. Casualmente, Al Dunlap estaba sentado en una empresa financieramente insolvente de la que quería deshacerse. [44] Hubo que esperar hasta el 2 de marzo para que finalmente llegaran a un acuerdo: Perelman vendió toda su participación (82%) en Coleman a Al Dunlap a cambio de 1.500 millones de dólares en efectivo y 680 millones de dólares en acciones de Sunbeam. [45] Completaron el trato el 30 de marzo, a pesar de un comunicado de prensa que provocó una liquidación del 19 de marzo que decía que Sunbeam no cumpliría con las expectativas de ventas. El 3 de abril, otro comunicado de prensa llevó las acciones de Sunbeam de mal en peor: no sólo no alcanzarían las expectativas de ventas para ese trimestre, sino que apenas cumplirían con las expectativas de ventas de hace dos años. La acción entró en picada, cayendo de 54 dólares por acción a 24 dólares por acción en cuestión de semanas y continuó su espiral descendente en las semanas siguientes. Perelman compró el control de Sunbeam en un esfuerzo por salvar la situación, pero fue en vano. La empresa tuvo que declararse en quiebra en un plazo de tres años. [46]
El 17 de febrero de 2005, Perelman presentó una demanda contra Morgan Stanley . [47] Había dos hechos en juego: ¿Morgan Stanley sabía de los problemas con Sunbeam y Ronald Perelman fue engañado? Durante la fase de descubrimiento, la jueza se exasperó con lo que percibió como una evasión deliberada por parte de Morgan Stanley y ordenó al jurado que supusiera que Morgan Stanley defraudó a Perelman deliberada y conscientemente. [48] Cojeando, Morgan Stanley no tuvo más remedio que argumentar que Perelman era un inversor demasiado inteligente para haber caído en sus trucos transparentes. [49] Después de un juicio de cinco semanas, el jurado deliberó durante dos días, falló a favor de Perelman y le otorgó 1.450 millones de dólares. [50] Los daños y perjuicios dolieron especialmente porque Morgan Stanley rechazó la oferta de Perelman de resolver el caso por 20 millones de dólares. [51] Morgan Stanley sostuvo que el caso judicial se decidió incorrectamente, citando la decisión del juez de utilizar la ley de Florida sobre la ley de Nueva York y su decisión de ordenar al jurado que considerara a Morgan Stanley culpable antes de que comenzara el juicio. [52] En 2007, los tribunales de apelación revocaron la sentencia. Los jueces declararon que Perelman no había proporcionado ninguna evidencia que demostrara que había sufrido algún daño real como resultado de las acciones de Morgan Stanley. Perelman apeló, [53] pero fue rechazado por la Corte Suprema de Florida , que desestimó el recurso por 5 a 0. [54] Sin inmutarse incluso después de ese revés, Perelman regresó al tribunal de primera instancia y pidió que se reabriera el caso porque el ocultamiento de pruebas por correo electrónico era "un ejemplo clásico de fraude en el tribunal". El tribunal de primera instancia rechazó sus argumentos, pero desde enero de 2009 está suplicando al Cuarto Circuito de Florida que reabra el caso. [55]
En 2007, Perelman presentó la documentación para una SPAC (Compañía de Adquisición de Propósito Especial) llamada MAFS Acquisition a través de su holding MacAndrews & Forbes Holdings. Una SPAC es una empresa fundada únicamente con el fin de comprar otra empresa, pero sin ninguna empresa objetivo preseleccionada. En el caso de Perelman, la empresa estaba vendiendo 50 millones de unidades a 10 dólares cada una. La IPO estaba siendo suscrita por Citigroup , [56] pero el 12 de diciembre de 2008, un año después de solicitar una IPO, MAFS optó por retirar su solicitud para la "protección de los inversores". [57]
En 2019, MacAndrews & Forbes tenía participaciones en las siguientes empresas:
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