JP Morgan & Co. es una institución financiera estadounidense especializada en banca de inversión , gestión de activos y banca privada fundada por el financiero JP Morgan en 1871. A través de una serie de fusiones y adquisiciones, la empresa es ahora una filial de JPMorgan Chase , una de las mayores instituciones bancarias en el mundo. Históricamente se ha hecho referencia a la empresa como la "Casa de Morgan" o simplemente Morgan. [1] [2] Durante 146 años, hasta el año 2000, JP Morgan se especializó en banca comercial , antes de que una fusión con Chase Manhattan Bank condujera a la escisión de la línea de negocio bajo la marca Chase. [3] [4]
Los orígenes de la firma se remontan a 1854 cuando Junius S. Morgan se unió a George Peabody & Co. (que se convirtió en Peabody, Morgan & Co. ), una empresa bancaria con sede en Londres dirigida por George Peabody . Junius tomó el control de la empresa y cambió su nombre a JS Morgan & Co. en 1864 tras la jubilación de Peabody. El hijo de Junius, J. Pierpont Morgan , fue aprendiz por primera vez en Duncan, Sherman and Company en la ciudad de Nueva York y luego fundó su propia empresa con un primo, J. Pierpont Morgan & Company, en 1864. [5] J. Pierpont Morgan & Company negocian con bonos del gobierno y divisas. También actuó como agente de Peabody's. Junius, sin embargo, consideró que algunas de las empresas de Pierpont eran altamente especulativas. Por lo tanto, Pierpont contrató a Charles H. Dabney (una conexión establecida cuando Pierpont fue enviado a las Azores cuando era niño) como socio principal, y la firma fue conocida primero como Dabney, Morgan, and Company (a partir de 1864) y luego " Drexel, Morgan & Co." (en 1871). En esas empresas, Pierpont utilizó su conexión con Peabody para unir el capital financiero británico con las empresas industriales estadounidenses de rápido crecimiento, como los ferrocarriles, que necesitaban capital. [6] El Drexel de Drexel, Morgan & Co. era el banquero de Filadelfia Anthony J. Drexel , fundador de lo que hoy es la Universidad de Drexel . [7]
A la muerte de Junius en 1890, Pierpont Morgan ocupó su lugar en JS Morgan and Company. Después de la muerte de Drexel, Drexel, Morgan se reorganizó en 1895 y se convirtió en JP Morgan and Company. [6] Financió la formación de la United States Steel Corporation , que se hizo cargo del negocio de Andrew Carnegie y otros y fue la primera corporación de mil millones de dólares del mundo. En 1895, suministró al gobierno de los Estados Unidos 62 millones de dólares en oro para emitir una emisión de bonos y restaurar el superávit del tesoro de 100 millones de dólares. En 1892, la compañía comenzó a financiar el ferrocarril de Nueva York, New Haven y Hartford y lo dirigió a través de una serie de adquisiciones, que la convirtieron en el transportista ferroviario dominante en Nueva Inglaterra . En 1905 se formó una estrecha alianza con la casa bancaria JP Morgan & Co., Nueva York, para una acción conjunta en operaciones financieras y de emisión internacionales, en particular la absorción de valores estadounidenses por parte de inversores alemanes con el Dresdner Bank .
Construido en 1914, el número 23 de Wall Street era conocido como "La Esquina" y "La Casa de Morgan". Al mediodía del 16 de septiembre de 1920, una bomba anarquista explotó frente al banco, matando a 38 personas e hiriendo a 400. Poco antes de que estallara la bomba, un desconocido colocó una nota de advertencia en un buzón en la esquina de Cedar Street y Broadway. . La advertencia decía: "Recuerden que no toleraremos más. Liberen a los presos políticos o la muerte será segura para todos ustedes. Luchadores anarquistas estadounidenses". Si bien abundan las teorías sobre quién estuvo detrás del atentado de Wall Street y por qué lo hicieron, después de veinte años de investigación, el FBI dejó el archivo inactivo en 1940 sin encontrar nunca a los perpetradores.
In August 1914, Henry P. Davison, a Morgan partner, traveled to London and made a deal with the Bank of England to make J.P. Morgan & Co. the sole underwriter of war bonds for Great Britain and France. The Bank of England became a fiscal agent of J.P. Morgan & Co. and vice versa. Over the course of the war, J.P. Morgan loaned about $1.5 billion (approximately $45.63 billion in today's dollars) to the Allies to fight against the Germans.[8]: 63 The company also invested in the suppliers of war equipment to Britain and France, thus profiting from the financing and purchasing activities of the two European governments.
During the early 1920s, J.P. Morgan & Co. was active in promoting banks in the southern hemisphere, including the Bank of Central and South America.
In 1933, the provisions of the Glass–Steagall Act forced J.P. Morgan & Co. to separate its investment banking from its commercial banking operations. J.P. Morgan & Co. chose to operate as a commercial bank because after the stock market crash of 1929, investment banking was in some disrepute and commercial lending was perceived to be the more profitable and prestigious business. Also, many within J.P. Morgan believed that a change in the political climate would allow the company to resume its securities businesses but that it would be nearly impossible to reconstitute the bank if it were disassembled.
In 1935, after being barred from the securities business for over a year, the heads of J.P. Morgan made the decision to spin off its investment banking operations. Two J.P. Morgan partners, Henry S. Morgan (son of Jack Morgan and grandson of J. Pierpont Morgan) and Harold Stanley, founded Morgan Stanley on September 16, 1935, with $6.6 million of nonvoting preferred stock from J.P. Morgan partners. At the beginning, Morgan Stanley's headquarters were at 2 Wall Street, just down the street from J.P. Morgan, and Morgan Stanley bankers routinely used 23 Wall Street in closing transactions.
En los años posteriores a la escisión de Morgan Stanley , el negocio de valores demostró ser sólido, mientras que la empresa matriz, constituida en 1940, [9] era menos rentable. En la década de 1950, JP Morgan era sólo un banco de tamaño mediano. Para reforzar su posición, en 1959, JP Morgan se fusionó con Guaranty Trust Company de Nueva York para formar Morgan Guaranty Trust Company. Los dos bancos ya tenían numerosas relaciones entre ellos y tenían características complementarias, ya que JP Morgan aportó un nombre prestigioso y clientes y banqueros de alta calidad, mientras que Guaranty Trust aportó una cantidad significativa de capital. Aunque Guaranty Trust era casi cuatro veces el tamaño de JP Morgan en el momento de la fusión en 1959, JP Morgan era considerado el comprador y superviviente nominal y los ex empleados de JP Morgan eran los principales administradores de la empresa fusionada.
Diez años después de la fusión, Morgan Guaranty estableció un holding bancario llamado JP Morgan & Co. Incorporated, pero continuó operando como Morgan Guaranty durante la década de 1980 antes de comenzar a migrar nuevamente al uso de la marca JP Morgan. En 1988, la empresa volvió a operar exclusivamente como JP Morgan & Co.
También en la década de 1980, JP Morgan, junto con otros bancos comerciales, ampliaron la oferta de productos hacia la banca de inversión, comenzando con la emisión de papel comercial . En 1989, la Reserva Federal permitió que JP Morgan fuera el primer banco comercial en suscribir una oferta de deuda corporativa. [10] En la década de 1990, JP Morgan actuó rápidamente para reconstruir sus operaciones de banca de inversión y, a finales de la década de 1990, emergería como uno de los cinco principales actores en suscripción de valores.
A fines de la década de 1990, JP Morgan había surgido como una franquicia de banca comercial y de inversión grande pero no dominante, con una marca atractiva y una fuerte presencia en la suscripción de títulos de deuda y acciones.
A partir de 1998, JP Morgan discutió abiertamente la posibilidad de una fusión y prevalecieron las especulaciones sobre una asociación con bancos como Goldman Sachs , Chase Manhattan Bank , Credit Suisse y Deutsche Bank AG . [11] Chase Manhattan había surgido como uno de los bancos comerciales más grandes y de más rápido crecimiento en los Estados Unidos a través de una serie de fusiones durante la década anterior. En 2000, Chase, que buscaba otra fusión transformadora para mejorar su posición en la banca de inversión, se fusionó con JP Morgan para formar JPMorgan Chase & Co. [12] [13]
JPMorgan Chase combinado se convertiría en uno de los bancos más grandes tanto en los Estados Unidos como a nivel mundial, ofreciendo un complemento completo de negocios de banca de inversión , banca comercial , banca minorista , gestión de activos , banca privada y capital privado .
En 2004, JPMorgan inició una empresa conjunta con Cazenove , que combinaba las operaciones de banca de inversión de Cazenove con el negocio de banca de inversión de JPMorgan en el Reino Unido. En 2010, JPMorgan compró la empresa. [14] JP Morgan Cazenove es un nombre comercial para los negocios de banca de inversión del Reino Unido y los negocios de investigación de acciones y acciones en efectivo en EMEA de JPMorgan Chase & Co. y sus subsidiarias.
En 2005, JPMorgan Chase reconoció que sus dos bancos predecesores habían recibido la propiedad de miles de esclavos como garantía antes de la Guerra Civil . La empresa se disculpó por contribuir a la "institución brutal e injusta" de la esclavitud. El banco pagó 5 millones de dólares en reparaciones en forma de un programa de becas para estudiantes negros. [15] [16] [17]
JP Morgan, la propia empresa, sigue activa como filial de banca empresarial y de inversión de JPMorgan Chase; Chase Manhattan Bank sigue activo como filial de banca personal de la empresa.
Tras la formación de JP Morgan & Co. en 1871, John Pierpont "JP" Morgan fue universalmente aceptado como su máxima autoridad ejecutiva (a pesar de ostentar el mero título de "socio principal"). Tras la muerte de Morgan en 1913, el liderazgo del banco pasó a su hijo, John Pierpont "Jack" Morgan Jr. Una vez que se constituyó JP Morgan & Co. en 1942, Jack surgió como su primer director ejecutivo dentro de su calidad de presidente de la junta directiva. . A partir de ahora, el banco estaría dirigido por 12 ejecutivos (ocho de los cuales presidirían el consejo de administración y al mismo tiempo ostentarían el título de CEO ) antes de fusionarse con Chase Manhattan Bank para convertirse en JPMorgan Chase .
