En contabilidad , la insolvencia es el estado de no poder pagar las deudas , por parte de una persona o empresa ( deudor ), al vencimiento ; se dice que aquellos que se encuentran en estado de insolvencia son insolventes . Hay dos formas: insolvencia de flujo de caja e insolvencia de balance .
La insolvencia de flujo de caja se produce cuando una persona o empresa tiene activos suficientes para pagar lo adeudado, pero no cuenta con la forma de pago adecuada. Por ejemplo, una persona puede poseer una casa grande y un automóvil valioso, pero no tener suficientes activos líquidos para pagar una deuda cuando vence. La insolvencia por flujo de caja normalmente puede resolverse mediante negociación . Por ejemplo, el cobrador puede esperar hasta que se venda el automóvil y el deudor acepte pagar una multa.
La insolvencia del balance se produce cuando una persona o empresa no tiene activos suficientes para pagar todas sus deudas. La persona o empresa podría declararse en quiebra , pero no necesariamente. Una vez que todas las partes aceptan una pérdida, la negociación suele resolver la situación sin provocar la quiebra. Una empresa cuyo balance es insolvente puede tener todavía suficiente efectivo para pagar a tiempo su próxima factura. Sin embargo, la mayoría de las leyes no permitirán que la empresa pague esa factura a menos que ayude directamente a todos sus acreedores. Por ejemplo, a un agricultor insolvente se le puede permitir contratar personas para ayudar a cosechar la cosecha, porque no cosechar ni vender la cosecha sería aún peor para sus acreedores.
Se ha sugerido que el orador o el escritor debería decir insolvencia técnica o insolvencia real para que siempre quede claro, donde la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia del balance, lo que significa que sus pasivos son mayores que sus activos , y la insolvencia real es sinónimo de la primera definición de insolvencia ("La insolvencia es la incapacidad de un deudor para pagar su deuda"). [1] Si bien la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia del balance, la insolvencia del flujo de caja y la insolvencia real no son sinónimos. El término "insolvente en términos de flujo de efectivo" conlleva una fuerte connotación (pero quizás no absoluta) de que el deudor es solvente en su balance, mientras que el término "realmente insolvente" no la tiene.
La insolvencia del flujo de caja implica una falta de liquidez para pagar las deudas a medida que vencen.
La insolvencia del balance implica tener activos netos negativos , donde los pasivos superan a los activos. Insolvencia no es sinónimo de quiebra , que es una determinación de insolvencia realizada por un tribunal de justicia con las resultantes órdenes legales destinadas a resolver la insolvencia.
La insolvencia contable ocurre cuando los pasivos totales exceden los activos totales ( patrimonio neto negativo ). [2] [3] [4] [5]
El objetivo principal de la legislación moderna sobre insolvencia y de las prácticas de reestructuración de deuda empresarial ya no se basa en la liquidación y eliminación de entidades insolventes sino en la remodelación de la estructura financiera y organizativa de los deudores que experimentan dificultades financieras para permitir la rehabilitación y continuación de sus negocios. Esto se conoce como recuperación empresarial o recuperación empresarial . La implementación de un cambio de rumbo empresarial puede tomar muchas formas, incluyendo mantener y reestructurar, vender como empresa en funcionamiento o cerrar y salir. En algunas jurisdicciones, según las leyes de insolvencia, es un delito que una corporación continúe operando mientras está insolvente. En otros (como Estados Unidos con sus disposiciones del Capítulo 11 ), el negocio puede continuar bajo un acuerdo de protección declarado mientras se elaboran opciones alternativas para lograr la recuperación. Cada vez más, las legislaturas han favorecido alternativas a la liquidación definitiva de empresas.
En varias jurisdicciones puede ser motivo de acción civil o incluso de delito seguir pagando a algunos acreedores con preferencia a otros acreedores una vez que se alcanza el estado de insolvencia. [6]
Las reestructuraciones de deuda suelen estar a cargo de profesionales de la insolvencia y la reestructuración, y suelen ser menos costosas y una alternativa preferible a la quiebra.
La reestructuración de la deuda es un proceso que permite a una empresa pública o privada -o una entidad soberana- que enfrenta problemas de flujo de caja y dificultades financieras, reducir y renegociar sus deudas morosas para mejorar o restaurar la liquidez y rehabilitarlas para que pueda continuar con sus operaciones.
Aunque el término "en quiebra" puede usarse para referirse a un gobierno, los estados soberanos no quiebran. Esto es así porque la quiebra se rige por la legislación nacional; no existe ninguna entidad que pueda hacerse cargo de dicho gobierno y distribuir activos a los acreedores. Los gobiernos pueden ser insolventes en el sentido de no tener dinero para pagar sus obligaciones a su vencimiento. Si un gobierno no cumple una obligación, está en " default ". Como los gobiernos son entidades soberanas , los acreedores que poseen deuda del gobierno no pueden apoderarse fácilmente de los activos del gobierno para pagar la deuda (aunque los " fondos buitre " a menudo encuentran maneras de hacerlo). El recurso del acreedor es solicitar que se le reembolse al menos una parte de lo adeudado. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la deuda en mora se refinancia mediante más préstamos o se monetiza mediante la emisión de más moneda (lo que normalmente resulta en inflación o hiperinflación ). [ cita necesaria ]
Los regímenes de insolvencia en todo el mundo han evolucionado de maneras muy diferentes, y las leyes se centran en diferentes estrategias para tratar con los insolventes. El resultado de una reestructuración insolvente puede ser muy diferente según las leyes del estado en el que se lleva a cabo el procedimiento de insolvencia y, en muchos casos, diferentes partes interesadas de una empresa pueden tener la ventaja en diferentes jurisdicciones . [7]
En Anguila , la insolvencia de las personas físicas se rige por la Ley de Quiebras (Capítulo B.15) y la insolvencia de las empresas se rige por la Ley de Quiebras (Capítulo B.15) o la Ley de Sociedades (Capítulo C.65).
En Australia , la insolvencia empresarial se rige por la Ley de Sociedades de 2001 (Cth). Las empresas pueden ser sometidas a Administración Voluntaria , Liquidación Voluntaria de Acreedores y Liquidación Judicial. Los acreedores garantizados con cargos registrados pueden designar síndicos y síndicos y administradores según su cargo.
En las Islas Vírgenes Británicas , el derecho de insolvencia está codificado principalmente en la Ley de Insolvencia de 2003 y las Normas de Insolvencia de 2005.
En Canadá , la quiebra y la insolvencia generalmente están reguladas por la Ley de Quiebras e Insolvencia . Un régimen alternativo está disponible para empresas más grandes (o grupos afiliados) en virtud de la Ley de acuerdos con acreedores de empresas , donde las deudas totales superan los 5 millones de dólares. [8]
En Alemania , los procedimientos de insolvencia, tanto para empresas como para personas físicas, están regulados por la Ley de Insolvencia (Insolvenzordnung), vigente desde 1999 pero con cambios significativos en 2012. [9] El objetivo de la ley de insolvencia es la igual y mejor satisfacción de acreedores.
Si se respetan los intereses de los acreedores, a las empresas insolventes se les ofrecen diferentes formas de reestructurar sus negocios, por ejemplo mediante la implementación de un "plan de insolvencia" (Insolvenzplan) . Si bien los procedimientos de insolvencia habituales están dirigidos por un administrador de insolvencia designado por el tribunal, los procedimientos de "deudor en posesión" son habituales desde los cambios legislativos de 2012.
Para las personas físicas, el Verbraucherinsolvenzverfahren (literalmente "procedimiento de insolvencia para consumidores individuales") permite la condonación de todas las deudas al cabo de tres años, si se cumplen determinadas condiciones.
En Hong Kong , la insolvencia se rige principalmente por la Ordenanza de Sociedades (Liquidación y Disposiciones Diversas) (Cap. 32) y las Normas de Sociedades (Liquidación) (Cap. 32H).
En la India , la quiebra y la insolvencia están generalmente reguladas por el Código de Insolvencia y Quiebras de 2016. La Junta de Insolvencia y Quiebras de la India (IBBI) es el regulador que supervisa los procedimientos de insolvencia y entidades como las Agencias Profesionales de Insolvencia (IPA), los Profesionales de Insolvencia (IP) y Servicios de información (IU) en la India .
Los ciudadanos insolventes no podrán postularse ni ser designados para ningún cargo público, ni participar en exámenes gubernamentales. Tampoco se les permite emigrar.
"La administración de impuestos, finanzas y quiebras del gobierno iraní se ocupa de las corporaciones". La primera ley de insolvencia se adoptó en 1935. Quienes alegan incapacidad quedan temporalmente exentos del pago de la deuda. [10] [11]
En Irlanda , la insolvencia se rige por la Ley de Sociedades de 2014 .
En Rusia, el derecho de insolvencia se rige por la Ley Federal Nº 127-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebras)" y la Ley Federal Nº 40-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebras) de Instituciones de Crédito".
En Sudáfrica , los propietarios de empresas que en algún momento habían negociado de manera insolvente (es decir, que tenían un balance general de insolvencia) se vuelven personalmente responsables de las deudas de la empresa. Comerciar de manera insolvente a menudo se considera una práctica comercial normal en Sudáfrica, siempre y cuando la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda cuando vencen.
Según la legislación suiza , la insolvencia o la ejecución hipotecaria pueden dar lugar al embargo y la subasta de activos (generalmente en el caso de particulares) o a procedimientos de quiebra (generalmente en el caso de entidades comerciales registradas).
La legislación turca sobre insolvencia está regulada por la Ley de ejecución y quiebras (Código nº: 2004, nombre original: İcra ve İflas Kanunu). El concepto principal del derecho de insolvencia es muy similar al de las leyes de insolvencia suiza y alemana. Los métodos de ejecución son la realización de bienes pignorados, el embargo de bienes y la quiebra.
En el Reino Unido , el término quiebra está reservado a los particulares. La insolvencia se define tanto en términos de flujo de efectivo como de balance en la Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986 , Sección 123, que dice en parte:
123.-(1) Se considera que una empresa no puede pagar sus deudas ---
(a) si un acreedor (por cesión o de otro modo) con quien la empresa está endeudada por una suma superior a £ 750 entonces adeudada ha entregado a la empresa, al dejarlo en el domicilio social de la empresa, una demanda por escrito (en la forma prescrita) exigiendo a la empresa que pague la suma adeudada y, durante las 3 semanas siguientes, la empresa se ha negado a pagar la suma o a asegurar o componer la misma al precio razonable satisfacción del acreedor,... (2) También se considera que una empresa no puede pagar sus deudas si se demuestra a satisfacción del tribunal que el valor de los activos de la empresa es inferior al importe de sus pasivos, teniendo en cuenta sus pasivos contingentes y prospectivos...— Ley de Insolvencia de 1986 , artículo 123 (Parte IV, Capítulo VI), pág. 68.
Una empresa que es insolvente puede ser puesta en liquidación (a veces denominada liquidación). Los directores y accionistas pueden iniciar el proceso de liquidación sin intervención judicial mediante una resolución de los accionistas y el nombramiento de un profesional de insolvencia autorizado como liquidador. Sin embargo, la liquidación no tendrá efectos jurídicos sin la convocatoria de una junta de acreedores que tendrán la posibilidad de nombrar un liquidador de su propia elección. Este proceso se conoce como liquidación voluntaria de acreedores (CVL), a diferencia de liquidación voluntaria de miembros (MVL), que es para empresas solventes. Alternativamente, un acreedor puede solicitar al tribunal una orden de liquidación que, si se concede, colocará a la empresa en lo que se denomina liquidación forzosa o liquidación por parte del tribunal. El liquidador realiza los activos de la empresa y distribuye los fondos obtenidos a los acreedores según sus prioridades, previa deducción de los costes. En el caso de Insolvencia de Empresa Individual , las opciones de insolvencia incluyen el Acuerdo Voluntario Individual y la Quiebra .
Puede ser un delito civil e incluso penal que los directores permitan que una empresa continúe operando mientras es insolvente. Sin embargo, la Ley de Insolvencia de 1986 introdujo dos nuevos procedimientos de insolvencia cuyo objetivo es dar tiempo para rescatar una empresa o, al menos, su negocio. Se trata de Acuerdos Voluntarios de Administración y Empresa :
Un tipo particular de Administración que cada vez es más común se llama administración pre-pack (más información en administración (ley) ). En este proceso, inmediatamente después del nombramiento, el administrador completa una venta preestablecida del negocio de la empresa, a menudo a sus directores o propietarios. El proceso puede considerarse controvertido porque los acreedores no tienen la oportunidad de votar en contra de la venta. La razón detrás del dispositivo es que la venta rápida del negocio puede ser necesaria o beneficiosa para permitir alcanzar el mejor precio. Si la venta se retrasaba, los acreedores acabarían perdiendo porque se reduciría el precio obtenible por los activos.
Además de los procedimientos de insolvencia empresarial antes mencionados, un acreedor que posee una garantía sobre un activo de la empresa puede tener la facultad de nombrar a un administrador concursal como síndico administrativo o, en Escocia , síndico. El proceso, conocido últimamente como administración judicial o, en Escocia, administración judicial, existe desde hace muchos años y a menudo ha resultado en un rescate exitoso del negocio de una empresa mediante una venta, pero no de la empresa en sí. Desde la introducción del procedimiento de insolvencia colectiva de la Administración en 1986, los legisladores han decidido fijar una duración del procedimiento de administración judicial o, en Escocia, del procedimiento de administración judicial y ya no es posible nombrar un síndico administrativo o, en Escocia, un síndico. bajo garantía creada después del 15 de septiembre de 2003.
En casos individuales, la liquidación de la masa de la quiebra la gestiona un síndico oficial, designado por el tribunal. En algunos casos, el expediente se transfiere a RTLU (OR Unidad Liquidadora Fiduciaria Regional) que evaluará sus activos e ingresos para ver si puede contribuir a pagar los costos de la quiebra o incluso cancelar parte de sus deudas.
Según el Código Comercial Uniforme , una persona se considera insolvente cuando la parte ha dejado de pagar sus deudas en el curso normal de los negocios , o no puede pagar sus deudas a su vencimiento, o es insolvente en el sentido del Código de Quiebras . Esto es importante porque se pueden invocar ciertos derechos establecidos en el código contra una parte insolvente que de otro modo no estarían disponibles.
Estados Unidos ha establecido regímenes de insolvencia [ cita necesaria ] que tienen como objetivo proteger a la persona o empresa insolvente de los acreedores y equilibrar sus respectivos intereses. Por ejemplo, consulte el Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos . Sin embargo, algunos tribunales estatales han comenzado a considerar a funcionarios y directores corporativos individuales responsables de llevar a una empresa a una quiebra más profunda, bajo la teoría legal de "insolvencia profundizada". [12]
Para determinar si un obsequio o un pago a un acreedor es una preferencia ilegal, la fecha de la insolvencia, en lugar de la fecha de la quiebra legalmente declarada, normalmente será la consideración principal.
