Henry Calvert Simons ( / ˈs aɪ mən z / ; 9 de octubre de 1899 - 19 de junio de 1946) fue un economista estadounidense de la Universidad de Chicago . Protegido de Frank Knight , [1] sus modelos antimonopolio y monetaristas influyeron en la escuela de economía de Chicago . Fue uno de los autores fundadores del plan de Chicago para la reforma monetaria que encontró un amplio apoyo en los años posteriores a la Depresión de la década de 1930, que habría abolido el sistema bancario de reserva fraccionaria , que Simons consideraba inherentemente inestable. Esto habría impedido que el crédito bancario sin garantía circulara como "sustituto del dinero" en el sistema financiero, y sería reemplazado por dinero creado por el gobierno o el banco central que no estaría sujeto a corridas bancarias.
Simons se destaca por una definición de ingreso económico , desarrollada en común con Robert M. Haig , conocida como ecuación de Haig-Simons .
En uno de sus ensayos, Un programa positivo para el Laissez Faire (1934) [2] [3] Simons estableció un programa de reformas para devolver la vida a la empresa privada durante la Gran Depresión .
Eliminar todas las formas de poder monopolístico de mercado, incluyendo la desintegración de grandes corporaciones oligopólicas y la aplicación de leyes antimonopolio a los sindicatos. Se podría utilizar una ley de constitución federal para limitar el tamaño de las corporaciones y, cuando la tecnología requiriera empresas gigantes por razones de bajo costo de producción, el gobierno federal debería poseerlas y operarlas... Promover la estabilidad económica mediante la reforma del sistema monetario y el establecimiento de reglas estables para el sistema monetario. política... Reformar el sistema tributario y promover la equidad a través del impuesto sobre la renta... Abolir todos los aranceles... Limitar el despilfarro restringiendo la publicidad y otras prácticas de comercialización derrochadoras.
Henry Simons abogó por cambiar la arquitectura financiera de Estados Unidos para hacer la política monetaria más efectiva y mitigar los ciclos periódicos de inflación y deflación . El objetivo de cambiar las "reglas del juego monetario" de esta manera era "prevenir... la aflicción de fluctuaciones industriales extremas".
Según Simons, las perturbaciones financieras en la economía se perpetúan por "alternancias extremas de acaparamiento y desatesoramiento" de dinero. Las obligaciones (préstamos) a corto plazo emitidas por bancos y corporaciones crean efectivamente "abundantes sustitutos del dinero (fiduciario) durante los auges". Cuando la demanda se vuelve lenta, un sector de la economía sufre una contracción, o la economía en su conjunto comienza a caer en depresión , el resultado son "esfuerzos desesperados de liquidación " del dinero secundario, o " ventas de liquidación ".
Simons creía que un sistema financiero así estructurado estaría "repetidamente expuesto a una insolvencia total". A su debido tiempo, la intervención del gobierno sería inevitablemente necesaria para prevenir la insolvencia debida a las malas apuestas de los comerciantes y a los llamados de margen por parte de los prestamistas. [ cita necesaria ]
Un ejemplo reciente sería el rescate de 10 mil millones de dólares por parte de la Reserva Federal de Bear Stearns , un banco multinacional de inversión global, en 2008. John Mauldin, un alto miembro de la industria de servicios financieros, escribe: "Si Bear no hubiera estado en buenas manos y proporcionado solvencia y liquidez, los mercados de crédito simplemente se habrían congelado... El mercado de valores se habría desplomado en un 20% o más... Habríamos visto decenas de billones de dólares eliminados en tenencias de acciones en todo el mundo." La debacle de Bear Stearns fue un hito en una crisis del mercado inmobiliario que precipitó devaluaciones masivas, dejó a la economía tambaleante y requirió una acción gubernamental masiva.
Ésta es la cadena de acontecimientos predicha por Henry Simons en caso de una liquidación a gran escala de valores inflados, como los préstamos hipotecarios. En Política económica para una sociedad libre [4], Simons escribe que todo lo que se necesita para precipitar una liquidación masiva de valores es "una caída relativamente pequeña de los valores de los valores". Simons es enfático al señalar que las corporaciones que cotizan con "un capital reducido y bajo una masa de pasivos circulantes" están "poniendo su capital de trabajo precariamente a disposición" y, por lo tanto, en riesgo, en el caso de la más mínima perturbación financiera.
En la economía ideal de Simons, no circularía nada más que "activos puros" y "dinero puro", en lugar de "casi dinero", "prácticamente dinero" y otras formas precarias de instrumentos de corto plazo que fueron responsables de gran parte de la economía existente. volatilidad. Simons, opositor del patrón oro, defendía la deuda que no devenga intereses y se oponía a la emisión de deuda a corto plazo para financiar obligaciones públicas o corporativas. También se opuso al pago de intereses sobre el dinero, los depósitos a la vista y los ahorros. Simons imaginó bancos privados que desempeñaban un papel sustancialmente diferente en la sociedad al que desempeñan actualmente. En lugar de controlar la oferta monetaria mediante la emisión de deuda, los bancos de Simons se parecerían más a "fideicomisos de inversión" que a cualquier otra cosa.
En aras de la estabilidad, Simons imaginó bancos que podrían elegir entre dos tipos de tenencias: bonos a largo plazo , o consols , y efectivo . Al mismo tiempo, mantendrían mayores reservas , hasta el 100%. Simons vio esto como beneficioso en el sentido de que sus consecuencias finales serían la prevención de la "inflación de valores y bienes raíces financiada por los bancos" mediante la creación apalancada de formas secundarias de dinero.
Simons abogó por la separación de las ventanillas de depósitos y transacciones y la separación institucional de los bancos como "prestamistas-inversores" y los bancos como agencias depositarias. El principal beneficio sería permitir a las instituciones crediticias e inversoras centrarse en la provisión de "capital a largo plazo en forma de acciones" (233). Los bancos podrían ser "libres de proporcionar dichos fondos con su propio capital". Los préstamos comerciales a corto plazo basados en intereses se eliminarían gradualmente, ya que uno de los "efectos desafortunados de la banca moderna", en opinión de Simons, era que había "facilitado y alentado el uso de financiación a corto plazo en los negocios en general".
Simons creía que el nivel de precios debía ser más flexible para adaptarse a las fluctuaciones de la producción y el empleo. [ cita necesaria ] Con este fin, abogó por un mínimo de endeudamiento a corto plazo y un máximo de control gubernamental sobre la circulación del dinero. Esto daría como resultado una economía con una mayor tolerancia a las perturbaciones y la prevención de "desajustes acumulados", todo ello repercutiendo a la vez en la economía. En resumen, para Simons, un sistema financiero en el que el movimiento del nivel de precios dependiera en muchos sentidos de la creación y liquidación de valores a corto plazo es problemático y amenaza con la inestabilidad.
